En general los commodities avanzaron 1,4%. Sobresalieron los metales industriales, seguidos por los metales preciosos y los hidrocarburos.
Montevideo | Puente | Todo El Campo | El índice general de commodities avanzó +1,4% en el último mes, con resultados positivos en su mayoría. En este sentido, sobresalió el alza en los precios de los metales industriales (luego de que Donald Trump fijará un arancel del 50% a las importaciones de cobre), seguidos por los metales preciosos y los hidrocarburos. Por su parte, los alimentos operaron mixtos.
La perspectiva para la economía mundial en 2025 es de crecimiento más moderado al año previo y mayor inflación, aunque resulta incierto hacer una estimación concreta por el momento, mientras no se tenga un esquema definitivo de aranceles al comercio.
En el plano geopolítico, la escalada en el conflicto en Medio Oriente derivó en la intervención militar de Estados Unidos sobre las principales bases nucleares iraníes, forzando a la firma de un alto al fuego entre Israel e Irán como la salida más beneficiosa. Por otro lado, la perspectiva para los metales preciosos denominados “activos refugio” es que mantengan su atractivo.
Con la expectativa de que la Reserva Federal (FED) continúe bajando la tasa de referencia, debería atenuarse la presión sobre el dólar, favoreciendo los precios de los commodities.
ENERGÍA: PRECIOS CON LEVES INCREMENTOS.
Las cotizaciones del crudo subieron ligeramente en los últimos 30 días, luego de la tregua alcanzada en el conflicto en Medio Oriente. No obstante, la mayor oferta por parte de algunos miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) resta soporte a un incremento acelerado de los precios.
En este sentido, el precio del Brent se ubica en US$ 70,6 por barril, subiendo +1,2% en los últimos 30 días, mientras que el WTI marcó +0,8% hasta US$ 68,7 por barril.
La Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA en inglés) prevé mayores inventarios ante el aumento de la producción de la OPEP+ y una demanda mundial más débil. Esto ejercería presión bajista en el precio del Brent, que promediaría los US$ 69 en el año, y los US$ 58 el barril en 2026.
METALES: EL ATRACTIVO DE LOS “ACTIVOS REFUGIO”.
Los metales preciosos mantuvieron su atractivo en los últimos 30 días, destacándose la plata que alcanzó un nuevo máximo histórico a finales de la semana pasada. Esto se da en el actual entorno de incertidumbre por la guerra comercial y los elevados costos del oro, siendo la plata una alternativa como activo refugio.
De este modo, el oro se ubica en US$ 3.356 la onza, sin cambios en el último mes y acumulando una ganancia de +28% en el año. Por su parte, la plata anotó +6,1% hasta US$ 38,5 por onza en el último mes, un nuevo máximo histórico, y acumula un +33% en 2025.
En tanto, los metales industriales –vinculados a la actividad económica– exhibieron desempeños positivos generalizados, con el índice de referencia aumentando +7,3% en los últimos 30 días. Dentro del segmento sobresalió el cobre (+15,6%) luego de que Trump anunciara la implementación de un arancel del 50% a las importaciones de dicho bien.
AGRÍCOLAS: EXPECTATIVAS PARA LA CAMPAÑA 2025/2026.
Las cotizaciones de los principales cultivos operaron mixtos en los últimos 30 días. El trigo subió +2,2%, a contramano del maíz y la soja que cedieron -7,8% y -4,4%, respectivamente.
En relación a la campaña 2025/2026, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos mantuvo sin cambios sus proyecciones agrícolas en julio. Se estima una leve suba del +1% para el trigo y la soja, hasta alcanzar 809 millones de toneladas (mt) y 427 mt, respectivamente; en tanto, para el maíz, se prevé un incremento de producción de +3% anual hasta 1.264 mt.
En 2025 India crecerá y trepará al cuarto lugar en el ranking de las economías globales, detrás de Estados Unidos, China y Alemania, desplazando a Japón al quinto lugar. De ahí la importancia del encuentro Orsi – Modi en Brasil.
Montevideo | Todo El Campo | En su reciente viaje a Brasil para participar de la 17ª reunión del grupo BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica más otros países que se han incorporado en los últimos meses) invitado por su par brasileño Luiz. I. Lula da Silva, el presidente Yamandú Orsi tuvo la oportunidad de mantener un encuentro directo con el primer ministro de India, Narendra Modi.
Esa fue, sin dudas, la reunión bilateral más importante de Orsi, teniendo en cuenta la posición que ocupa India en el mundo, como potencia global con un gran potencial de crecimiento.
La Unión de Exportadores del Uruguay (UEU), en una nueva entrega de “Foco Exportador”, consideró que “este año” India se transformará en “la cuarta mayor economía mundial, luego de Estados Unidos, China y Alemania, según las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI)”.
Su crecimiento, que colocará al país en cuarto lugar, desplazará a Japón al quinto.
En 2024 el Producto Bruto Interno (PIB) de India fue de US$ 3.909.097 millones y para 2025 el FMI proyecta que será de US$ 4.187.017 millones.
La población es de 1.428 millones.
La estructura de la actividad económica se conforma de la siguiente forma: servicios (representaron el año pasado el 59% del PIB), industria manufacturera (27%) y agricultura (14%).
El presidente Yamandú Orsi con el primer ministro de India, Narendra Modi | Reunión realizada días atrás en Río de Janeiro, Brasil.
RELACIÓN CON URUGUAY.
La relación comercial India – Uruguay es “histórica”, pero en “niveles relativamente reducidos en comparación con otros mercados”.
“En 2024 las exportaciones de bienes a India sumaron US$ 93,4 millones, luego de crecer 23,5% en comparación con el año anterior, y representaron el 0,7% del total exportado”.
La madera es un actor clave en ese total: “Desde el año 2020, las ventas a India oscilan entre el 0,7% y 0,8% del total de exportación de bienes, anteriormente se situaban entre 0,1% y 0,3% del total. Esto se dio tras un fuerte aumento de las exportaciones de madera a partir del año 2020”, explica la UEU.
EXPORTACIONES DE URUGUAY A INDIA EN 2024. El reporte de los exportadores puntualiza: “Las exportaciones a India estuvieron compuestas en 2024 principalmente por madera y subproductos, que representó el 78,3% del total, tras un aumento de 12,4% en el año. En segundo lugar, se exportó cebada sin procesar, con una participación de 9,1%. En tercer puesto, se situó la lana y tejidos con el 4,2% del total y un incremento de 23,9%. Además, se exportaron a India sustancias químicas, cuero y manufacturas y pinturas, pescados, piedras preciosas”.
Foco exportadore | Unión de Exportadores del Uruguay.
Montevideo | Todo El Campo | Se realizó una nueva subasta de Fonterra, la correspondiente a la segunda de julio. La leche en polvo entera y descremada tuvieron alzas del 1,8% y 2,5%, respectivamente.
El evento 384 de Fonterra se realizó el martes 15 de julio. El promedio subió 1,1% a US$ 4.380.
El país de Oceanía es el mayor proveedor mundial de proteínas a EE.UU. y hoy es el más capaz de ocupar cualquier espacio dejado por Brasil. Además, cabe esperar que caiga el valor del ganado en pie.
São Paulo, Brasil | DBO | Todo El Campo | La posible salida repentina de Brasil entre los países que abastecen de carne de vacuno a Estados Unidos -provocada por el nuevo arancel adicional del 50% impuesto por el presidente Donald Trump- debería allanar el camino para el avance de la proteína australiana en el mercado norteamericano, creen analistas de la consultora paulista Agrifatto.
“Australia emerge como uno de los principales candidatos para llenar este vacío”, dijo la consultora en un informe especial sobre la actual crisis diplomática entre Brasil y Estados Unidos.
Este año, el desempeño de las exportaciones de carne vacuna de Australia ha sido expresivo, especialmente al mercado norteamericano: Australia ya es el mayor proveedor mundial de la proteína a EE.UU.
En el primer semestre de 2025, los envíos totales de carne vacuna australiana alcanzaron las 702.000 toneladas, un crecimiento del 16,8% en comparación con el volumen computado en el mismo período de 2024, informa Agrifatto.
Específicamente a EE.UU., Australia exportó 202.800 toneladas de carne de vacuno en el acumulado hasta junio/2025, un aumento de 47.400 mil toneladas en comparación con el año anterior.
Ese desempeño australiano, dice Agrifatto, está respaldado en gran parte por la producción intensiva de los corrales de engorde, que ha alcanzado los volúmenes mensuales más altos de la historia reciente.
A juicio de Agrifatto, Brasil debería redirigir parte de la carne que iría al mercado norteamericano a países como Argelia, China y Chile.
ARANCEL DE EE.UU. FRENA MERCADO DE GANADO EN PIE.
Por otro lado, por la supuesta interrupción de las ventas de carne vacuna brasileña al mercado estadounidense -provocada por el nuevo arancel adicional del 50% -, DBO informó que cabe esperar un excedente de producto en el mercado interno, lo que tiende a ejercer una presión negativa sobre los valores en pie, según comentario de Agrifatto.
La caída del precio puede ser más fuerte en las plazas de São Paulo y Goiás, ambos estados lideran las exportaciones de carne vacuna brasileña a EE.UU. en 2025, con una participación del 21,8% y 22%, respectivamente, en el total embarcado.
Mato Grosso do Sul, Mato Grosso y Minas Gerais ocupan la tercera, cuarta y quinta posición, respectivamente, en el ranking de los mayores proveedores, con una participación del 17,1%, 11,3% y 10,4%, según Agrifatto.
De toda la carne vacuna exportada por el Estado de São Paulo, el 13% se envía a Estados Unidos (el origen dominante es China, con el 49%).
En relación con el estado de Goiás, este índice es aún mayor: el 22,6% de la proteína enviada se destina al mercado norteamericano (China también ocupa el liderazgo, con una participación del 33,2%).
El conflicto en la pesca sigue sumando días, y cada día es pérdidas para todos. Mientras tanto, el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social no se pronuncia, y cuando hace proposiciones éstas no involucran el punto en conflicto.
Horacio Jaume | Montevideo | Todo El Campo | ¿Cómo se puede explicar algo que no se entiende? Al llegar a esa conclusión, uno debe escuchar las distintas posiciones de los sectores en conflicto, pero no todos están dispuestos a hablar, por lo tanto, se entra en el campo de las suposiciones, pero cuando se comienza a suponer, todas las posibilidades son factibles.
El conflicto de la pesca lleva casi un mes y medio y estamos en plena zafra. Esta se presentaba en condiciones inmejorables, sin embargo, el conflicto se origina en un punto que no está incluido en el convenio, o sea que el sindicato incumple con lo pactado.
Hablamos con los patrones y estos argumentan que no entienden, ya que se operó de esa manera, mientras que el sindicato no responde y si responde lo hace de mala forma, suponiendo que uno ya tiene una posición tomada.
Mientras tanto, el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social (MTSS) no se pronuncia, y cuando hace proposiciones éstas no involucran el punto en conflicto.
El sindicato tiene algunas particularidades, una de ellas que todos sus integrantes están sindicalizados y por supuesto, si no lo están, no entran a trabajar.
Hay cosas que son difíciles de comprender.
Conaprole quiere cerrar una planta (la de Rivera) para el mes de octubre. Es un establecimiento choco que afecta unos 20 empleados, a los cuales se les asegura el trabajo en otras plantas. Ahí los problemas son de otro tipo, esas plantas quedan lejos de Rivera, pero tienen el trabajo seguro. Lo que llama la atención es que sobre este tema hablan senadores, diputados, ministros, y no me parece mal, ¿pero la pesca qué?
Los pescadores pierden mucha plata, dinero fuerte, unos $ 200.000 por persona; y la industria en tierra está parada porque no tiene materia prima. Los involucrados se agarran a trompadas frente a la Torre Ejecutiva, y el Gobierno mira.
PUNTO DE CONFLICTO.
El punto de conflicto es que cuando están embarcados, cada noche el capitán se retira a descansar mientras un marinero hace guardia. El reclamo del sindicato es que suba al barco otra persona para que ocupe el lugar de ese marinero que hace guardia.
Desde el sector empresarial se está dispuesto a dialogar, pero es necesario como primer punto que las medidas se levanten y se retome el trabajo, además de que se genera la incertidumbre de que nada garantiza el cumplimiento sindical.
