Montevideo/TodoElCampo-El índice general de commodities avanzó +5,3% en el último mes, con desempeños positivos generalizados. Destacó el sector de hidrocarburos, seguido por el de alimentos, mientras que los precios de los metales preciosos e industriales tuvieron comportamientos modestos.
La expectativa para la economía global en 2025 es que presente un crecimiento similar al año previo, que rondaría el +3,2% según el consenso de analistas, lo que refleja cierta resistencia en la demanda de materias primas y una relativa estabilidad de mediano plazo, en ausencia de cambios significativos en otros factores. En tanto, la oferta estará influenciada por las condiciones climáticas y el desarrollo de los eventos geopolíticos, impactando sobre los precios.
Los eventos geopolíticos son un foco de incertidumbre para los mercados. A su vez, los metales preciosos denominados “activos refugio” mantienen su atractivo.
En este contexto, donde es esperable que la Reserva Federal (Fed) continúe con el ciclo de bajas en la tasa de referencia, debería atenuarse la presión alcista sobre el dólar, beneficiando los precios de los commodities
Energía:
Las cotizaciones del crudo operaron al alza en el último mes, en un entorno donde prevalecen los riesgos geopolíticos y la incertidumbre sobre el crecimiento global. Las crecientes tensiones entre Irán e Israel por la importancia del Mar Rojo y entre Rusia y Ucrania, representan una amenaza para el suministro de energía, sumado a la extensión de recortes voluntarios de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+).
El precio del Brent se ubica en USD 81,2 por barril, anotando +9,0% en el último mes, mientras que el WTI marcó +9,7% hasta USD 78,2 por barril, proyectándose que promedien en el 1° semestre de 2025 los USD 74 y USD 71 el barril en cada caso.
Metales:
Los metales preciosos mostraron comportamientos diferenciados en el último mes, en un entorno de incertidumbre en el frente geopolítico y económico, y una sostenida demanda de bancos centrales. El oro se ubica en USD 2.672 la onza, un alza de +0,9% en los últimos 30 días y acumulando una ganancia de +27,2% en 2024. Por su parte, la plata disminuyó -2,6% hasta USD 29,8 por onza en el último mes, acumulando un +21,5% en 2024.
En cuanto a los metales industriales, el índice de referencia retrocedió -1,9% en los últimos 30 días, con el cobre anotando +3,8% y el acero +4,3%, a contramano del aluminio que cedió -0,4%. La perspectiva de un crecimiento global modesto para este año impactaría sobre estos commodities.
Agrícolas: expectativas favorables
Las cotizaciones de los principales cultivos presentaron subas durante el último mes. El maíz anotó +10,3%, seguido por la soja con +3,4% y el trigo con +2,3%. Las condiciones climáticas variables y otros factores externos vienen impactando sobre las perspectivas de estos cultivos.
En este sentido, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA en inglés) mantuvo sus proyecciones agrícolas de enero para la campaña 2023/2024. Para la soja prevé un alza de +4% en la producción hasta 395 millones de toneladas (mt); en el caso del maíz, la expectativa de producción es de 1.230 mt, un avance de +6% anual; mientras que para el trigo se espera un leve incremento (+0,1%) en la producción hasta 791 mt.
El ataque iraní fracasó rotundamente gracias al sistema de defensa israelí, pero la guerra y el aumento de la belicosidad tienen consecuencias sobre los países que deben importar petróleo.
Hébert Dell’Onte Larrosa | Montevideo | Todo El Campo | El ataque de Irán a Israel ocurrido el martes 1° de octubre a través de lanzamiento de decenas de misiles (unos 200) tuvo un impacto en el precio del petróleo que afecta a todas las economías del mundo. En el caso del barril del Brent, que venía de una baja del 2% registró una suba del 3,4%.
El martes no fue un buen día para Israel ni los ciudadanos israelíes. Primero fue ataque terrorista en Tel Aviv ejecutado por dos palestinos que dejó un saldo de 6 heridos y 9 muertos. Inmediatamente comenzó el ataque masivo desde Irán con misiles que no causaron heridos ni fallecidos debido al sistema de defensa israelí, la única víctima humana fue un ciudadano palestino en Jericó que falleció aplastado al caer sobre él restos de un misil iraní interceptado, hecho que se puede observar gráficamente a través de un impactante video la cuenta de X Israel en Español @IsraelinSpanish, la cuenta oficial de X del Estado de Israel en Español.
El Gobierno israelí advirtió que responderá la agresión.
Esos dos hechos confirman que la paz en Medio Oriente nunca estuvo tan lejos, y coloca a Irán en un plan de belicosidad activa y declarada, generando incertidumbre sobre lo que podrá suceder en las próximas semanas, meses o incluso años.
Años, porque no hay que olvidar que la escalada violenta comenzó con el ataque terrorista de Hamas a Israel el 7 de octubre de 2023, donde el grupo asesinó a civiles de todas las edades y secuestró hasta niños pequeños. Estamos a punto de cumplir un año de aquella jornada trágica y en todo este tiempo no ha habido ninguna señal clara de una posible salida pacífica.
El resultado de lo ocurrido el martes 1° fue, además del fracaso militar de Irán, la suba del barril Brent que recuperó los 74 dólares.
Medio Oriente es el centro de la producción petrolera del mundo, cualquier evento bélico que ocurra, y que amenace con incrementar la tensión y multiplicar los enfrentamientos, repercutirá directa e instantáneamente en los valores del líquido negro.
El siguiente gráfico de Inversting muestra cómo se comportó el Brent durante el martes 1°, con una recuperación del precio.
La soja, el trigo y el maíz al alza, mientras que el petróleo se desploma con China como responsable.
Hébert Dell’Onte Larrosa | Montevideo | Todo El Campo | Mientras el petróleo Brent se desmorona a valores por debajo de los US$ 74 el barril, llegando a los precios más bajos desde 2023, Chicago sigue en su proceso alcista, dos buenas noticias para Uruguay en su calidad de agroexportador y comprador de petróleo.
CHICAGO.
Las subas del martes 4 en Chicago son respecto a las operaciones del viernes 30 en virtud de que el lunes 2 no hubo operaciones por ser feriado por el Día del Trabajo.
El martes 3 de setiembre el valor de la soja en Chicago subió a US$ 371,85 en la posición de noviembre, y a US$ 378,28 en la de enero, registrando subas de US$ 4,41 y US$ 4,59, respectivamente.
El maíz también trepó: a US$ 161,11 en diciembre; y US$ 168,20 en marzo; lo que representa alzas de US$ 3,24 y US$ 3,25.
El trigo fue el que más subió: la posición de diciembre a US$ 208,22 (suba de US$ 5,60); y la posición de marzo a US$ 215,39 (US$ 5,12).
EL BARRIL BRENT.
Al cierre de la edición de Todo El Campo, el Brent se posicionó en US$ 73,30 el barril.
Los analistas explican es desplome del petróleo por las bajas compras de China, motivadas por la contracción manufacturera en el país asiático, que se suma a la crisis inmobiliaria.
Respecto a esta última, hay que recordar que la crisis estalló en 2021, dejando en evidencia los problemas de un sector clave para China: la construcción supone cerca de una cuarta parte de economía, informó la BBC.
Además implicó un fuerte impacto social, la empresa responsable de la crisis, Evergrande, dejó un millón y medio de viviendas sin terminar, y lo más grave que muchas familias perdieron sus ahorros y la casa en la que habían invertido con la esperanza de tener su hogar propio.
El mercado petrolero es clave para todos los países, su precio afecta la economía mundial, de ahí la importancia de su variación cualquiera sea el sentido o la dirección que tome.
Montevideo | Todo El Campo | El precio del barril Brent, durante julio, tuvo un claro comportamiento al alza aproximándose a los US$ 85. El jueves 27 llegó a 83,4, guarismo al que no se acercada desde abril.
Los comentaristas internacionales expresaron ayer que la cotización petrolera se vio estimulada por indicadores que muestran una economía estadounidense vigorosa, sobre el trasfondo de una oferta restringida.
Pero no solo Estados Unidos, también China: En esa línea, analistas han dicho que está incidiendo la escasez de oferta generada por dos factores claves: uno, los recortes de producción de la OPEP+; y el otro, el renovado optimismo sobre las perspectivas de la demanda china y el crecimiento mundial.
El siguiente gráfico de Investing muestra evolución que ha tenido el petróleo Brent en julio, una tendencia al alza y por ahora sin señales de que pueda haber cambios que empujen la cotización a la baja.
Como comentario aparte, el mundo se enfrenta a la escasez de cereales debido a que Rusia se retiró del acuerdo que permitía salir granos del mar del Norte por lo que se espera una escalada de precios, lo que se sumaría al petróleo.
Aprensión por los problemas energéticos en China y una posible subida de tipos por parte de la FED hizo bajar el petróleo en el comienzo de este lunes.
Los últimos reportes de la cotización del petróleo mostraron una caída que pone fin a tres días de ganancias, la baja se explica por los temores de que las alzas de las tasas de interés en Estados Unidos puedan conducir a una desaceleración económica mundial y afectar la demanda de combustible.
Además del temor ya señalado, hay preocupación por una posible menor demanda en China debido a una crisis de energía en algunas áreas.
Al comenzar el lunes 22, los futuros del crudo Brent para la liquidación de octubre cayeron US$ 1,17 dólares, o un 1,2%, a US$ 95,55 por barril, informó Reuters.
Los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) para entrega en setiembre, que vencen el lunes, bajaron US$ 1,12 (-1,2%), a US$ 89,65 por barril. El contrato más activo de octubre fue de US$ 89.29, una caída de US$ 1,15 (-1,3%).
El viernes 19, tanto el Brent como el WTI subieron por tercer día consecutivo, pero cayeron alrededor de un 1,5% en la semana debido a un dólar más fuerte y los temores de demanda.
Hiroyuki Kikukawa, gerente general de investigación de Nissan Securities, dijo a Reuters que “a los inversores les preocupaba que una posible fuerte subida de tipos por parte de la FED causara una desaceleración económica y minara la demanda de combustible”.
“La restricción de energía de China en algunas regiones también es una preocupación, ya que podría afectar la actividad económica”, agregó.
