Nov 12, 2024 | Ganadería, Noticias
En su último análisis sobre Argentina, Ignacio Iriarte afirma que el consumo está sobreabastecido, y la exportación empieza a beneficiarse de los primeros efectos positivos de la incipiente suba de los precios internacionales de la carne vacuna. Pero la influencia positiva de Brasil queda opacada por el atraso cambiario en Argentina.
Argentina | Ignacio Iriarte | SDS | Todo El Campo | El fuerte aumento del precio del ganado en Brasil promete mejorar los precios mundiales de la carne y permitirá en un futuro cercano mejorar los valores FOB a los que vende al exterior nuestro país, pero esa influencia positiva sobre el mercado queda opacada por el atraso cambiario.
China es el destino que concentra el 70% de nuestras ventas al exterior y una mejora de los precios en Brasil seguramente repercutirá en el mercado mundial; ya hay una tonificación evidente en los valores en pie de la vaca gorda, conserva o manufactura.
El mercado interno, que absorbe todavía el 67% de la producción, está ahora haciéndose cargo del enorme volumen de ganado que está saliendo de los feedlots, y hasta que esta sobreoferta no ceda difícilmente estará dispuesto a pagar mejor los valores que paga por la hacienda liviana.
Ahora todas las miradas están puestas sobre una eventual restricción de la oferta -y suba de valores- que podría darse en enero-marzo de 2025. La oferta ganadera por ahora es muy alta y está ahogando cualquier suba importante de los valores del ganado en términos reales.
Un consumo sobreabastecido, y una exportación que empieza a beneficiarse de los primeros efectos positivos de la incipiente suba de los precios internacionales de la carne vacuna.
El fuerte aumento del precio del ganado en Brasil promete mejorar los precios mundiales de la carne y permitirá en un futuro cercano mejorar los valores FOB a los que vende al exterior nuestro país, pero esa influencia positiva sobre el mercado queda opacada por el atraso cambiario.
China es el destino que concentra el 70% de nuestras ventas al exterior y una mejora de los precios en Brasil seguramente repercutirá en el mercado mundial; ya hay una tonificación evidente en los valores en pie de la vaca gorda, conserva o manufactura.
El mercado interno, que absorbe todavía el 67% de la producción, está ahora haciéndose cargo del enorme volumen de ganado que está saliendo de los feedlots, y hasta que esta sobreoferta no ceda difícilmente estará dispuesto a pagar mejor los valores que paga por la hacienda liviana.
Ahora todas las miradas están puestas sobre una eventual restricción de la oferta -y suba de valores- que podría darse en enero-marzo de 2025. La oferta ganadera por ahora es muy alta y está ahogando cualquier suba importante de los valores del ganado en términos reales.
ESTACIONALIDAD.
¿Cuál es la estacionalidad de los precios reales de la hacienda? Para el período 2005-2023, y para enero-diciembre = 100, los precios del novillito en Liniers-Cañuelas tocan un mínimo anual en octubre, con un índice de 94,2, para subir luego a 97,3 en noviembre, 98,4 en diciembre, retrocediendo en enero a 96,0, y subiendo luego a 103,9 en febrero, tocando en marzo el máximo anual con un índice de 105,5. Luego en abril el índice cae a 105,0; 104,2 en mayo; 102,8 en junio; 99,3 en julio y 98,2 en agosto, siempre a moneda constante y para enero-diciembre = 100.
En los últimos cinco años (2019-2023) siempre el precio real del novillito del mes de abril fue más alto que el octubre previo.
FAENA.
Es notable el aumento reciente de la oferta ganadera: el registro de octubre de este año, corregido por el número de días hábiles, es el más alto desde 2009 para el décimo mes del año. Ha bajado estacionalmente la faena de vacas, que se puede calificar ahora como “normal” para el stock de vientres con que se cuenta, pero sigue sorprendentemente alta la faena de vaquillonas, que con unos 16,7 mil de cabezas diarias se ubica bien por arriba de los niveles de equilibrio. Es alta la faena de novillitos -están saliendo en grandes cantidades de los feedlots- y se presentan estables los envíos a faena de novillos, después de las fuertes caídas de los últimos dieciocho meses.
Escasez de animales para exportación (vacas y novillos) y abundancia de hacienda liviana de consumo (vaquillonas y novillitos) proveniente de los corrales.
FEEDLOT.
Sigue muy alto el número de hacienda encerrada en los feedlots. Al primero de noviembre se registraron 1,875 millones de cabezas, unas 80.000 cabezas menos que en octubre (-4%), pero 74.000 cabezas más que en noviembre del año pasado (+4%), un 14% más que en el 2022 y un 22% más que en igual momento de 2021.
La caída de las 80.000 cabezas encerradas del último mes es consecuencia de ingresos a los corrales de 333.000 animales y egresos a faena de 459.000 animales. A principios de octubre, en un ciclo de engorde de los 180 kg a los 320 kg, se estimaba (CAF) una pérdida del orden de los 146.000 pesos por cabeza, el segundo nivel de pérdida más importante de los últimos dos años a moneda constante. El análisis de Indarte fue publicado por Salvador Di Stefano, consultora dirigida por el analista económico y de mercados Salvador Di Stefano.
Sep 23, 2024 | Noticias, Vacunos
Análisis de Iriarte sobre el mercado ganadero.
Argentina | Todo El Campo | El consultor repasa lo que está sucediendo con la oferta de las diferentes categorías vacunas y hace especial mención a la de novillos.
MERCADO.
Repunte de la oferta ganadera en julio y agosto. Hay más envíos de novillitos, vaquillonas y terneros por la salida de los feedlots, los que aún están completos. En agosto se da también una recuperación de la faena de novillos. La matanza de vacas, en declinación por razones estacionales, pero todavía por arriba de los niveles de equilibrio. La participación de vacas y vaquillonas indica que todavía no abandonamos la fase de liquidación. Al crecer la faena y estancarse la exportación, crece el consumo aparente, que podría ubicarse en estos últimos dos meses cerca de los 50 kilos per cápita. Una oferta no tan reducida como la de los meses anteriores, una exportación estancada y un consumo que se hace cargo del volumen adicional que se vuelca al mercado. Precios del gordo y de la invernada retrasados con respecto a la inflación; cautela y algo de pesimismo entre los productores. «Tranquilos, este no es el tipo de cambio de equilibrio, esto tarde o temprano se va a resolver». En muchas zonas del país el clima empieza a jugar (en contra).
NOVILLOS.
En la primera vacunación contra la aftosa del año 2004 se registraron 6,6 millones de novillos; a partir de aquel momento el stock de esta categoría ha caído de manera ininterrumpida durante más de dos décadas, hasta estabilizarse en los 2,9 millones de animales en el período 2018-2023. Según los datos provisorios que hemos podido recabar, en la Campaña de Vacunación recientemente terminada (primera del 2024) el stock se habría reducido nuevamente a solo 2,7 millones de novillos, un 4% menos que el año pasado y un 59% menos que hace veinte años, cuando Senasa comenzó a publicar la serie. La caída de las existencias de novillos es particularmente dramática en el Oeste de Buenos Aires, Este de La Pampa, Sur de Córdoba y Sur de Santa Fe. Algunos partidos o departamentos tienen hoy un 80% menos de novillos que hace dos décadas y media atrás. La caída del stock ganadero no es mayor gracias a la presencia de los feedlots. En todas esas zonas la invernada pastoril prácticamente ha desaparecido, y las tierras que ocupaba han pasado -hace dos décadas- masivamente a la agricultura, sin que se vislumbre un retorno a la ganadería, al menos en el corto plazo. (Fifra).
Jul 20, 2024 | Opinión
Ignacio Iriarte, consultor, destaca la cada vez menor respuesta del consumo y la exportación y el alto encierre en los feedlots. También comenta la situación de China.
Ignacio Iriarte | Buenos Aires, Argentina | Todo El Campo | Un nuevo punto de equilibrio, con una oferta ganadera muy baja, un consumo interno de carne vacuna que es el menor en un siglo, y una exportación, que afectada por el atraso cambiario ha comenzado a reducir los embarques.
Los precios de la hacienda ya hace cinco meses que se mantienen en términos nominales, mientras la inflación acumulada en el interín ha sido del 45%.
La elevada cantidad de animales ingresados recientemente en los feedlots aseguraría una oferta fluida de ganado liviano de consumo para los próximos meses; pero la oferta ganadera total probablemente no se recupere en el corto y mediano plazo, porque en algún momento tenderá a caer la oferta de vacas y vaquillonas, que sigue alta.
El Gobierno, que le da prioridad al equilibrio fiscal y a la lucha contra la inflación, promete sostener la actual política cambiaria al costo que sea. El consumo interno, que implica el 70% de la demanda total, probablemente se recupere en los próximos meses, pero a partir de niveles muy bajos de ingresos reales y de ocupación; de todos modos, es difícil que la demanda doméstica se convierta en el corto plazo nuevamente en el “driver” del mercado.
No hay a la vista factores alcistas para los precios de la hacienda, pero habrá que seguir con mucha atención en el segundo semestre el problema de la insuficiencia de divisas. Se ha quedado sin combustible la demanda exportadora y se ha quedado sin combustible la demanda del consumo interno. La oferta ya bajó todo lo imaginable y los precios no reaccionan.
CHINA. LOS BAJOS VALORES PAGADOS POR CHINA ESTÁN DETERMINANDO QUE TANTO BRASIL COMO URUGUAY Y AUSTRALIA ESTÉN BUSCANDO MERCADOS ALTERNATIVOS.
China sigue comprando grandes volúmenes de carne vacuna: en mayo último importó 234.000 toneladas, un 30% más que en igual mes del año pasado, acumulando en los primeros meses del año compras por 1,25 millones de toneladas, un 24% más que en el 2023.
Los precios que paga parecen haberse estabilizado en los US$ 5.000 por tonelada CIF (carne sin hueso), pero si alguna tendencia se advierte es a la baja: el gigante asiático ha incorporado en los últimos meses una gran cantidad de nuevos proveedores, tanto países como nuevas plantas en Brasil, casi todas ellas grandes: China está más que abastecida.
Los más optimistas creen que estamos en un piso de precios y que el aumento estacional de las compras del segundo semestre permitirá una recuperación discreta de los precios pagados.
Los problemas internos subsisten: baja confianza del consumidor, un yuan debilitado, una oferta récord de carne de cerdo (59 millones de toneladas), altos stocks en cámara de carne importada, la liquidación del rodeo lechero y una baja interanual del 15- 18% en el precio de los cortes bovinos al público y de la carne mayorista.
La carne vacuna en China es muy cara y está siendo sustituida por proteínas mucho más baratas (cerdo, ave, pescado de pileta). Los bajos valores pagados por China están determinando que tanto Brasil como Uruguay y Australia estén buscando mercados alternativos al gigante asiático. Brasil, que llegó a colocar el 62% de sus embarques en China en el 2022, hoy envía solo el 49% del total, aumentando últimamente sus ventas a Emiratos Árabes, Rusia, Egipto, Filipinas, Medio Oriente, Turquía y EE.UU.
Lo mismo hace Uruguay, que en el 2022 vendía el 66% del total al mercado chino y hoy no pasa del 40%, aumentando en los últimos dos años sus colocaciones en EE.UU, Rusia, Israel, Brasil, Reino Unido y la U.E. Argentina, que en el 2022 colocaba en China el 78% de lo embarcado, en los primeros tres meses del 2024 sigue destinando al gigante asiático el 78% de lo exportado.
“Nos resulta muy difícil encontrar un mercado ‘de volumen’ alternativo para reducir la dependencia que tenemos de China”, nos dice un exportador.
Australia, por su parte, aprovechando el extraordinario momento del mercado norteamericano, donde tiene una enorme cuota (376.000 toneladas) asegurada, en enero mayo incrementó sus ventas a EE.UU. (+85%), a Canadá (+185%), a Japón (+29%), a Filipinas (+88%) y a mercados de Medio Oriente (+40%). En los últimos dos años Australia ha reducido sus embarques a China del 19% al 15% del total de lo exportado.
En cuanto al mercado ganadero de los Estados Unidos, las cotizaciones del ganado y de la carne parecen no tener techo. El novillo vale US$ 4,30 por kilo vivo, el novillito de invernada US$ 5 por kilo y el ternero liviano de invernada (de 200 kg) supera los US$ 7 por kilo. En los cuatro primeros meses del año, Estados Unidos ha aumentado sus importaciones en un 22%, y la demanda por carne vacuna (exportación y mercado doméstico) muestra una firmeza inédita, cuando la fase de recomposición del ciclo ganadero, con una baja previsible en la oferta, todavía no ha empezado.
Fuente: Ignacio Iriarte analiza el mercado ganadero | Fifra.
Jun 22, 2024 | Hacienda, Mercados
El especialista Ignacio Iriarte analiza lo que sucede con la exportación y el consumo local. Luego profundiza en la situación que atraviesa la demanda china de carne vacuna.
Ignacio Iriarte | Argentina | | Fifra | Todo El Campo | La exportación tiene una demanda fluida del mercado internacional, pero sufre el atraso cambiario y la escasez de vacas y novillos, especialmente de los elegibles para cuota Hilton. El consumo paga la carne vacuna al mostrador al mismo nivel -en términos reales- que hace un año, pero el consumo en unidades físicas ha caído un 15% en los últimos doce meses. Al feedlot han entrado en el mes de mayo más de 540 mil cabezas, lo que agregado al elevado nivel de existencias que tiene al día de hoy, garantiza una oferta alta de ganado liviano para los próximos meses.
En mayo último la salida de terneros y terneras de los campos de cría, con destino a engorde o reproducción subió un 20% con respecto a mayo del año pasado. Aun así, el acumulado de enero-mayo todavía se ubica un 10% por debajo del año pasado, reducción que puede atribuirse tanto al menor volumen de la zafra 2024, por la seca 2023, como a la intención de muchos criadores de escalonar la venta de sus terneros o ensayar una recría, todo como consecuencia del buen estado de los campos.
CHINA.
China sigue importando grandes volúmenes de carne vacuna a bajos precios. En los primeros cinco meses del año en curso, el gigante asiático ha importado 1,238 millones de toneladas, un 24% más que el año pasado. El precio promedio por tonelada, valor CIF, sigue estando alrededor de los US$ 5.000, un 34% por debajo del máximo de dos años atrás, cuando se pagaba en promedio US$ 7.600 por tonelada.
Igual que lo que está pasando con el sector porcino, donde se observa un marcado proceso de concentración de la producción, en la producción de leche en China se están creando unidades productivas cada vez más grandes: entre el 2015 y el 2020 los rodeos lecheros en establecimientos con más de 1000 cabezas pasaron del 24% al 44% del total. Para el 2025 se espera que los establecimientos con más de 1000 cabezas participen con más del 56% del rodeo nacional.
Pero ahora se presenta otro factor bajista en el mercado cárnico: la fuerte baja del precio de la leche está ocasionando una liquidación masiva de vacas de tambo, cuya carne compite con la mayor parte de la carne vacuna importada. El precio mayorista de la carne vacuna doméstica en las últimas semanas ha caído a unos US$ 8,60 por kilo en gancho, un 14,5% menos que un año atrás y un 17% por debajo de enero último, según datos del Ministerio de Agricultura. El precio minorista de la carne vacuna cayó en abril en unos 73 yuanes por kilo (unos diez dólares), con un 14% de caída interanual. “La combinación de abultados stocks, abundante entrada de carne vacuna del exterior muy barata y una alta faena doméstica de vacas -a causa de la baja en el precio de la leche- están determinando una sobreoferta de carne vacuna, y una baja de su precio”.
El precio por kilo vivo de las vacas lecheras que se están liquidando ha caído a la mitad en los últimos doce meses; el 90% de los tambos está perdiendo dinero. La demanda por carne vacuna no ha podido seguirle el paso a una oferta (doméstica e importada) creciente, los consumidores además han mostrado una gran sensibilidad a los precios, cambiando la demanda por carne vacuna -por lejos la más cara- hacia carnes más baratas como el cerdo o el pollo. Sumado a lo anterior hay una producción y una oferta récord de carne de cerdo (59 millones de tn) cuyo precio no para de caer.
El precio pagado por la leche al productor bajó en los últimos doce meses de 4,5 yuanes a 3,51 yuanes por litro. Una baja del precio del 22%, una sobreoferta de leche y pérdidas generalizadas en los tambos provoca que los rodeos lecheros se estén liquidando.
Un reciente informe de la China Cattle Industry Association prevé que los precios del ganado vacuno se mantendrán bajos en lo que resta del año. China consume anualmente unos 11,1 millones de tn de carne vacuna, de las cuales 7,70 millones son de producción doméstica y 3,50 millones de tn son importadas.
La liquidación ganadera que se está dando en China, Estados Unidos, Brasil y Argentina, podrían finalizar simultáneamente el año próximo, dando lugar a una caída de la oferta de carne vacuna y a un aumento de los precios internacionales.
(*) Fifra es la Federación de Industrias Frigoríficas Regionales Argentinas.
Mar 6, 2024 | Hacienda, Mercados, Noticias, Vacunos
Ignacio Iriarte: Si hacemos un balance de los tres meses que van desde principios de noviembre del 23 hasta principios de febrero del 24, veremos que en ese período el índice de insumos ganaderos subió 93%, el precio del novillo en Cañuelas 85% y el IPC subió 71%.
Ignacio Iriarte* | Buenos Aires, Argentina | Todo El Campo | Una oferta limitada, ya pasados los efectos de la seca, una exportación que no encuentra los novillos y vacas suficientes para llenar sus plantas de faena y un consumo que no cede.
En el mercado ganadero Cañuelas, el precio del novillo, en términos reales, se ubica en un nivel parecido al de mayo de 2022, cuando los precios lograron el punto más alto desde 1959 a la fecha. El ternero de invernada, por su parte, se ubica hoy un 12% por debajo del máximo logrado a mediados de 2022.
Por razones estacionales, cae la oferta de novillitos y vaquillonas, especialmente de esta última categoría. La faena de vacas se ha reducido, volviendo a la normalidad, y la de novillos sigue en un nivel bajo. La oferta de hacienda podría experimentar una caída adicional a partir de mediados de año, cuando se comience a registrar en la faena el menor número de terneros destetados en la zafra 2024.
Una oferta limitada, una exportación protagonista, un consumo que no cede.
INSUMOS CON SUBAS DEL 93%.
Entre los primeros días de noviembre de 2023 y los primeros días de febrero de 2024, un índice ponderado de insumos ganaderos (personal, pasturas, verdeos, silaje de maíz, alambre, confección de rollos, gasoil, maíz) subió un 93%.
En el bimestre noviembre-diciembre, en medio de un fuerte reacomodamiento de los precios relativos, el índice de insumos ganaderos había subido un 83%, reflejando en una medida mayor a la esperada la dolarización de los costos ganaderos, especialmente en las explotaciones ganaderas más intensivas.
En enero pasado, con el tipo de cambio oficial semicongelado, y con los precios de muchos bienes y servicios acomodándose después de la reacción que trajo la devaluación, el índice de insumos ganaderos subió sólo un 5%.
En enero subieron los salarios rurales y los combustibles, pero otros bienes -en dólares- se mantienen inalterados o bajaron levemente (maíz, alambre, silaje de maíz).
Si hacemos un balance de los tres meses que van desde principios de noviembre del 2023 hasta principios de febrero de 2024, veremos que en ese período el índice de insumos ganaderos subió un 93%, el precio del novillo en Cañuelas lo hizo un 85% y el IPC subió un 71%.
Hasta principios de febrero, los precios del ganado estaban atravesando la crisis con valores que superaban a la inflación, pero evolucionando por debajo del crecimiento de los costos ganaderos. Por primera vez en muchos años, los costos ganaderos han estado creciendo en los últimos meses por encima de la inflación, o sea que se han estado incrementando en términos reales.
FEEDLOT.
Según el indicador de margen bruto del engorde a corral, que elabora la Cámara Argentina de Feedlot, en marzo de 2023 el engorde de un ternero o ternera (de 180 a 320 kg) dejaba un margen positivo de $ 34.000 (pesos argentinos de febrero de 2024) por ciclo, manteniéndose la ganancia en abril, mayo y junio del 2023 en alrededor de los 50.000 a 70.000 pesos, de hoy, por ciclo.
En julio del 2023 el resultado fue cercano a 0, para caer luego en los meses de agosto-octubre a pérdidas moderadas. Luego, el margen bruto del engorde a corral se presenta fuertemente negativo: $ 112.000 de pérdidas en noviembre; $ 80.000 en diciembre; $ 63.000 en enero y $ 56.000 en febrero de 2024, siempre en pesos de febrero de 2024.
El año pasado, en febrero-junio, la diferencia de compra/venta (ternero de invernada/ novillito gordo) fue -a causa de la seca- inéditamente favorable para el invernador o el feedlotero. Hoy la relación de compra/venta se ubica en el orden de 1,22 a 1 (a favor del ternero), cociente parecido al que se registraba en febrero de 2022 (1,26 a 1), o febrero de 2021 (1,25 a 1).
Informe web Salvador Di Stefano
(*) EL AUTOR: Ignacio Iriarte es un reconocido analista del mercado de carne.
