Los fondos rebalancean posiciones. El clima es el centro del optimismo.

Los fondos rebalancean posiciones. El clima es el centro del optimismo.

Informe de mercado

I

ng. Agr. Gonzalo Gutiérrez | Montevideo | Todo El Campo | Si me hubieran preguntado si la soja de la próxima cosecha podría tener estos valores a esta altura del año diría que no, no me lo esperaba. Se suman la ocurrencia de un huracán en EE.UU. que afecta tanto la logística exportadora como a las zonas en cosecha. Por otro lado la falta de lluvias pone a muchos nerviosos por el eventual atraso de la siembra en Brasil. Con el clima no se juega pero hay que saber aprovechar la volatilidad a favor, pero siempre tener en cuenta que un cambio en los modelos (con la certeza de las lluvias) las cosas se pueden poner feas muy rápido.

Una tendencia interesante es el cambio de la posición de los fondos que dejaron de tener una visión muy negativa de los activos agrícolas. Esto no necesariamente quiere decir que nos van a dar una mano con los precios de las materias primas, pero al menos nos quita un elemento de presión. Las causas son varias: primero que la baja de tasas vuelve a hacer interesante invertir en cosas agrícolas, segundo hay ciertos riesgos climáticos en el menú que antes no estaban. Ojo que también es una tendencia estacional, en general estamos en la época donde los fondos rebalancean sus posiciones.

La semana fue en general buena para los indices accionarios y tuvo el condimento de una buena noticia de China que es un paquete importante de estímulos a su economía. El mercado tomó buena nota de su optimismo (siempre es bueno que se intente estimular la economía) y se pregunta si será suficiente para lograr los objetivos previstos. En tal caso, todo lo que los ayude (así sea temporalmente a mejorar) es un buen indicador sobre todo para hacer repuntar el consumo de alimentos básicos. El crudo tuvo una semana mixta y crece la ansiedad por la expansión del conflicto en medio oriente. Las cosas se pueden poner difíciles y eso tiene efectos para el aceite de soja que está entrampado en un laberinto de regulaciones y rumores que hacen que sea difícil operar con tantos riesgos. En el trigo no pasó mucho, el clima sigue causando retrasos en las siembras en Europa, el comercio es rutinario y la sequía complica tanto en EE.UU. como en Argentina.

La soja fue sin dudas la noticia de la semana. Crece la ansiedad por el clima en Brasil aunque los modelos climáticos en cada corrida afirman las lluvias en octubre. Es posible que las siembras se retrasen un poco (pero depende de la capacidad de siembra) y de que las lluvias en si se concreten. Si me preguntan, nos da una oportunidad de oro para vender soja (o al menos para poner un piso a la soja 25). Sinceramente no creo que tentamos con los eventos climáticos en curso un riesgo tal que haga cambiar mi imagen fundamental del mercado hacia algo diferente de lo que tenemos entre manos: EE.UU. en plena cosecha y sin muchos riesgos y Brasil con un leve atraso en la siembra.

El reporte de existencias no trajo muchas novedades interesantes: la producción de maiz y soja es casi idéntica a la última proyección mientras que los stocks son inferiores (salvo trigo) a la estimación anterior pero superiores a un año atrás. En suma, un reporte intrascendente para el mercado.

TRIGO.

Los futuros de trigo no se movieron mucho en la semana. Están mas que nada a la música que otros tocan pero se mantienen en un rango entre 595 y 560. La tendencia es levemente al alza. A nivel del mercado físico se espera que Turquía anuncie el 15/10 si vuelve al mercado, mientras que los negocios de exportación son más o menos los mismos, sin compradores que presionen mucho ni cambios en el menú de exportadores. EEUU viene bien con sus exportaciones pero si sube mucho se queda fuera de la pelea.

MAÍZ.

El maíz navega lentamente al alza en un rango muy corto de precios empujado por buenos negocios de exportación global y un mercado que tiene algunos temores con el clima en Brasil (están pensado en un eventual problema de siembra que llegue a modificar el área de maíz de segunda en Brasil) y también los problemas con el maíz en Europa (calidad) y Mar Negro (menos productividad por la sequía). Veremos que hace si llega a 420 – 425. Necesita más noticias positivas para seguir subiendo. En maíz a nivel local sla referencia puesta en MVD entre 225 y 235.

 SOJA.

No les miento si les digo que me sorprende la suba, es mucho para lo que es el daño material de la soja en Brasil en cuanto a su fecha de siembra. Como siempre pasa con las subidas de precios de marco climático, asi como suben mucho lo pierden en la mitad del tiempo conforme cambian los modelos climáticos. Mi expectativa es que la suba no dura porque la cosecha norteamericana está en pleno curso (es cierto que hay dudas sobre el tamaño de la cosecha por el clima de agosto pero los rindes que se reportan en el inicio son buenos). Dicho esto, el número a mirar es 1080 que es el techo previo. Yo apuesto a que salvo que los modelos de clima cambien para mal, se queda sin piernas y se nos viene la baja estacional de la soja por la presión de la cosecha. El rango es amplio, de 1080 a 1000.

POSICIÓN DE LOS FONDOS.

CLIMA.

Una mala semana para los granos. ¿Ya nos olvidamos del clima?

Una mala semana para los granos. ¿Ya nos olvidamos del clima?

Informe de mercado.

Ing. Agr. Gonzalo Gutiérrez (Ph.D) | Montevideo | Todo El Campo | Una semana relativamente buena para las noticias económicas en general pero de malos augurios para los granos. Empezando por lo que todo el mundo miraba, que es el reporte de empleo en EE.UU. que sorprendió incluso a los más entusiastas y que renueva la presión sobre el que la FED se va a tomar su tiempo para bajar las tasas. El dólar vuelve a subir (algo negativo para las materias primas) y el crudo parece que tiene un futuro negro hacia el 2025.

Pero lo que a nosotros nos importa son los granos y los oleaginosos. Y no tuvimos una buena semana en lo que hace a precios. Empecemos por el trigo, que tuvo una semana muy complicada que lo llevó a casi 670 cents luego de haber estado a casi 800 hace no más de 10 días. Si recuerdan les decía que los mercados climáticos son complicados y el trigo no es la excepción, con el agravante que predecir la producción en un país que miente con la misma facilidad que canta el himno (los rusos) y otro que siembra y cosecha esquivando las bombas (los ucranianos). A pesar de la sequía y las heladas de Rusia, el mercado se está empezando a convencer que tal vez no todo esté tan mal y que a pesar de las pérdidas en Rusia el resto del trigo del hemisferio norte está entre bien y muy bien (incluyendo exportadores de primera línea como EE.UU. y Canadá). Y tampoco es que no llueve, los modelos de clima se han tornado algo más benévolos con esa parte del mundo en cuanto a lluvias. Para agregar confusión al mercado Turquía sale del mercado importador de trigo para proteger a sus agricultores, lo que saca demanda del mercado.

En el maíz los datos de exportaciones son buenos y la sequía en México y Ucrania empieza a sonar en el mercado al igual que la falta de lluvias en Brasil (cosa que no preocupa a los locales en lo absoluto). Pero, el estado de los cultivos en EE.UU. es muy bueno y nadie espera un quiebre dramático de la producción, aun así el entorno de precios para el maíz es desafiante.

Los oleaginosos tuvieron también una semana complicada de la mano de un desarrollo de siembras bueno en EEUU, una China que anduvo de compras por el mundo y un gobierno brasileño deseoso de meter mano en los impuestos a los locales, cosa que causó bastante desconcierto en el mercado. Sin que esa medida sea definitiva, los mercados volvieron a los fundamentos y la soja, el aceite y la harina terminaron la semana bastante mal, casi en sus soportes y con pocos amigos que los ayuden.

Finalmente, en el entorno local, Argentina parece nuevamente sumida en una crisis política que le da la espalda a las medidas que el gobierno pretende imponer en el reinado de su economía. Subió el riesgo país a pesar de un salto en el dólar paralelo y con un futuro incierto por la debilidad parlamentaria. Con el grado de destrucción de la demanda que tiene Argentina es sorprendente que las calles no estén hechas un fuego, pero eso no quita que al gobierno se le va acortando el tiempo para presentar buenas noticias (antes que llegue una nueva sequía).

En Uruguay seguimos cosechando entre el barro y con medio país caliente con el resultado de la cosecha. Hay un análisis que no me parece menor hacer: si la agricultura del Uruguay es soja dependiente, hay lecciones a sacar: el año Niño per se no garantiza buenos resultados, así como un año Niña no tiene por qué ser necesariamente catastrófico (basta con mirar el 2022). Pero, por algún motivo no logramos estabilizar los rendimientos y es una timba cada vez mas peligrosa porque estamos en el barrio equivocado, al lado de dos titanes que producen mas barato y que (a diferencia de nosotros que estamos estabilizados en la producción a duras penas) nos van a marcar la agenda. ¿Será que es el momento de discutir la viabilidad a largo plazo de los sistemas agrícolas?

Esta semana próxima tenemos USDA. Mis candidatos a ajuste son trigo (a la baja) y soja (al alza).

TRIGO.

Los fondos le soltaron la mano al trigo y volvieron a venderlo con ganas. Hace tiempo que no se ve una caída tan dura y constante de un producto. Pero el mercado es así, y con el clima se suele comprar el titular y luego se ve que pasa. Si el trigo no aguanta los 670 se va a 640, cosa probable si el clima coopera en las zonas complicadas. Obviamente podemos despedirnos de la tendencia alcista y lo mejor a lo que podemos aspirar es a que se quede entre 670 y 640. No lo veo de nuevo a menos de eso, salvo que los rindes de donde están empezando a cosecha los trigos de invierno sorprendan mucho (vienen siendo muy buenos). Los importadores principales compraron en la semana pero hay que ver qué pasa con el mercado físico que viene dando también señales de afloje. Si tiene cebada y no se quiere jugar a un rebote, un put spread 670 a 620 no es una mala alternativa.

MAÍZ.

 No pasa mucho en el mercado de maíz, rebotó en el 440 y sigue en un rango corto. No tiene riesgos climáticos evidentes y la demanda es firme, con tendencia a mejorar.  Nada que ver en este mercado.

En Uruguay las referencias de maíz están difíciles de conseguir. Se escucha un 180 a levantar de chacra (recién arrancando con la cosecha de algún maíz de segunda) y precios puestos en Montevideo en 240 por maíz seco para quien sea víctima de la desesperación. En rigor, el mercado de maíz seco es casi nominal.

SOJA.

Con excepción del movimiento que generó la noticia del cambio fiscal en Brasil que le dio cierta esperanza al farmer americano de vender más y mejor, el mercado tuvo una semana fea con una caída de la soja de 1260 a 1180. Esta un pelito arriba desparte de 1156 y sin noticias que le den una mano me temo que es inexorable la caía al soporte de 1140. El mercado tuvo noticias de importaciones de China, pero los datos acumulados no dan para entusiasmarse mucho. La verdad el panorama es complicado. El mercado local en Uruguay está en el entorno de los U$S 410 por tonelada puesto en el puerto.

POSICIÓN DE LOS FONDOS.

CLIMA.

El clima sigue siendo la variable clave; el trigo vuelve a subir.

El clima sigue siendo la variable clave; el trigo vuelve a subir.

Informe de mercado.

Ing. Agr. Gonzalo Gutiérrez (Ph.D) | Montevideo | Todo El Campo | La rueda del nocturno hace que el trigo vuela a retomar al menos parcialmente la senda alcista. Lo que está detrás es lo mismo: la preocupación por el estado de los cultivos de Rusia y Ucrania, quienes tuvieron una primavera bastante complicada igual que Europa occidental. Interesante notar que los compradores siguen en un compás de espera a ver como resuelven la eventual falla en la producción de los mayores exportadores de trigo del mundo, con un detalle adicional, India parece que vuelve al mercado con ganas de importar trigo para bajar los precios. El trigo ruso juega su partido en junio (del cual vamos una semana casi sin mejoras substanciales en el clima). Seguramente el hemisferio sur responderá a estos precios con mejores producciones, pero no creo que cambie la aguja de la producción global. Un punto a notar es que con esta relación de precios entre trigo y maíz alguien está fuera de rango. Siempre la pregunta es la misma: ¿el trigo esta caro o el maíz muy barato? Estos precios de trigo son una buena noticia para el maíz porque seguramente aparezca demanda forrajera que tiene más interés en el maíz (del cual hay y habrá mucho).

Los oleaginosos no tuvieron una buena semana, especialmente soja y harina que se cayeron bastante. El aceite sigue decepcionando porque la demanda empieza a aparecer pero los precios parecen no querer repuntar. Desde el punto de vista técnico, la soja y la harina se juegan un partido importante hoy porque pararon justo en el soporte y si no aguantan la caída puede ponerse fea. A cuenta del avance de siembra de maíz y soja en EEUU, se descuenta que se llega sin problemas a terminar el área eso si, con un arranque con tal vez mas humedad de la deseada y algo más atrás de lo ideal al menos en maíz. En Brasil, depende a quien uno le pregunte es el efecto del clima en el maíz de segunda, los propios brasileños vinculados más al mercado no ven los problemas que el trading vaticina. Se viene mucho maíz y lo que vemos de precios es el reflejo de eso, un maíz que no ve riesgos evidentes en el corto plazo y con los principales compradores ausentes del mercado a la espera de mejores noticias.

A nivel de los mercados accionarios parecen volver la primavera de precios entre los índices accionarios. No hay mucho que destacar en ese frente. El dato de producción manufacturera de China decepcionó un poco en mayo marcando una desaceleración respecto de los dos meses anteriores. En la región argentina sigue su lucha por normalizar la macroeconomía con buen resultado pero a costa de un enorme costo social. El atraso cambiario ya no es solo propiedad de los habitantes de Uruguay sino que los argentinos se quejan de lo mismo. El gobierno le hace guiños al campo pero todavía no tiene muchas cosas que mostrar para mejorar la situación.

 Entonces, ¿cómo pararse ante junio? Los precios de los granos están buscando dirección y la pregunta es si compramos una catástrofe con el trigo o no. En maíz y soja el panorama es más o menos estable con una tendencia a la baja lenta y gradual. El cultivo está sembrado en EEUU y eso no es poco, porque el primer hito es sembrar en fecha y con agua en el perfil. Veremos que dice el USDA de junio pero de no mediar graves problemas con el clima el maíz y la soja la tienen difícil para un repunte, por no decir que Brasil si logra sembrar normalmente va a volcar un volumen importante de soja en el mercado. Yo se que es lejos, pero no estaría mal ir poniéndole cariño a una venta de soja 25.

Para mí es una semana clave que define el rumbo en el mediano plazo de los granos. Si la lógica opera la soja, la harina de soja y el maíz deberían seguir bajando y el trigo (a mi modesto criterio) necesita de noticias fuertes para volver a subir. Veremos que nos depara el mercado pero a lo que si no le apuesto es a una suba desbocada del trigo al menos en el corto plazo.

TRIGO.

El trigo tuvo una toma de ganancias en Chicago pero los pronósticos de clima siguen siendo desafiantes y no va a ser fácil el lograr que los precios bajen si el trigo ruso sigue complicándose. Las exportaciones no parecen convalidar estos precios pero se observa una subida del precio en todas las referencias internacionales. Hay que ver que tanto se asusta el mercado con los cambios en el clima de las próximas dos a tres semanas. Si no aguanta estos precios porque quieren seguir tomando ganancias puede bajar hasta 700 pero todo se juega en el clima. EEUU, Francia con declive en el estado de sus cultivos.

MAÍZ.

El maíz no tiene muchos motivos para subir y tuvo una semana complicada que lo llevo a nuevas bajas pero por sobre el soporte. La demanda externa no es mala y la noticia clave es que Argentina puede exportar a China (un comprador que se toma las cosas con calma y que tiene para elegir de donde comprar). Con el riesgo de menos producción en Ucrania, un Brasil cuyos rindes en el inicio de la cosecha no son brillantes y con EEUU con casi todo el maíz plantado no podemos pretender que pase mucho.

En Uruguay las referencias de maíz están difíciles de conseguir. Se escucha un 170 a levantar de chacra (recién arrancando con la cosecha de algún maíz de segunda) y precios puestos en Montevideo que van desde 205 a 230 (dependiendo de la urgencia).

SOJA.

No pasa nada en la soja, avanzan bien las siembras en EEUU, no hay riesgo de falta de lluvias y la demanda esta muy tranquila. Eso es lo que explica la caída de los precios del complejo que solo tiene como contratara negativa la falta de interés por el aceite. El único grano que tiene un mundo aparte es la colza que sigue al alza y por buenas razones al menos hasta que aparezca la oferta en la cosecha que no esta tan lejos. Yo no le veo buen aspecto a la soja.

POSICIÓN DE LOS FONDOS.

CLIMA.

Ing. Gonzalo Gutiérrez: Análisis agrícola, los hechos internacionales y las reacciones del mercado.

Ing. Gonzalo Gutiérrez: Análisis agrícola, los hechos internacionales y las reacciones del mercado.

Los comentarios del profesional fueron realizados en el documento “Informe de Mercado” que se adjunta completo al pie del artículo.

Montevideo | Todo El Campo | El Ing. Agr. Gonzalo Gutiérrez, analista de mercado, dijo que a pesar de los anuncios de las lluvias del domingo 21 y lunes 22 “hay que ser optimistas con que el clima nos permitirá cosechar”, mientras del otro lado del mundo “una confrontación directa entre Israel e Irán no le conviene a nadie y puede poner las cosas muy feas para las materias primas energéticas”.

De todas maneras, luego del ataque sufrido por el país islámico, “las materias primas no escalaron a niveles incontrolables” lo que muestra que “por el momento” el mercado cree que “el pasaje de facturas (entre ambos países) está terminado y cada cual a sus cosas”.

Por otra parte, “en la otra guerra los rusos siguen atacando infraestructura civil y le tocó a un puerto en la región de Odessa recibir los ataques, lo que puso un poco nervioso al mercado de trigo”.

PREOCUPACIÓN. SOJA Y MAÍZ DE SEGUNDA.

Una de las cosas que preocupa al Ing. Gutiérrez y que menciona en su informe, es “la dinámica del aceite de soja”. Escribió que “de golpe” el aceite de soja perdió “su brillo y la harina (a la que yo le veía un panorama negro) no lo tiene tanto. El aceite de soja esta en sus mínimos de 2 años y parece ser que los fondos le soltaron la mano al aceite y miran con cariño a la harina”.

Mientras tanto, “el maíz no se movió mucho a pesar del aumento de la demanda de etanol para EE.UU. impulsado por el aumento en las mezclas para el verano. Fuera de eso negocios de rutina en el mercado que no se movió mucho en la semana”.

Además, y siguiendo en el maíz, en Argentina y Uruguay la chicharrita hace desastres”, generando en Uruguay “muchas dudas respecto de los maíces de segunda en el futuro”.

“El caballito de batalla del maíz de segunda que era zafar de la sequía del verano ahora tiene un enemigo de fuste que plantea muchas interrogantes técnicas”, subraya y plantea el Ing. Gutiérrez como desafío sobre el cual trabajar.

MERCADO INTERNACIONAL.

En los mercados internacionales “no hay muchas novedades”, señaló.

“La FED sigue diciendo que no están dadas las condiciones para bajar las tasas y a nivel de las bolsas se empiezan a preguntar sobre la solidez de los fundamentos en las subas tan vertiginosas de los precios de las acciones. La inflación ya no es un problema, pero llevarla a donde los políticos quieren es otro cantar”.

“Argentina y Uruguay van rumbo a muy buenas cosechas, pero con precios que no son los mejores y con una fuerte motivación en vender rápido la producción”, pero “hay que pensar en el invierno”.

“Las cuentas para cultivos de invierno están lejos de ser buenas y hay la sombra de un año Niña con los riesgos climáticos que eso implica para la producción (como supimos ver este año pasado con las calidades de la cebada por citar un caso). La historia debería enseñarnos de como movernos con precaución, máxime cuando los resultados son dudosos y no fáciles de alcanzar”.

La táctica pasa por “pensar la estrategia de venta con inteligencia y siendo honestos con la información de mercado” que poseemos. “Uno elige cuando comprar, pero no cuando vender. En ese sentido, no hay que esperar a tener el cultivo plantado para aprovechar un buen precio de venta con papeles, sino que hay que ser inteligente y aprovechar los movimientos de mercado”.

“No hay que ser dogmático, hay que ir con el mercado y no en contra”, sentenció el analista.

TRIGO. ATAQUE DE PUTIN AL PUERTO UCRANIANO EMPUJÓ AL ALZA.

Gutiérrez también abordó la situación del trigo, el maíz y la soja.

Sobre el trigo destacó que el viernes, luego de que Vladimir Putin atacara el puerto de Odessa, “el mercado se puso un poco nervioso e hizo subir” el valor del cereal.

En cuanto al clima en el hemisferio norte, Rusia y Ucrania con poca lluvia pero con algo de alivio en los pronósticos y en EE.UU. y Canadá pocas novedades.”

MAÍZ. SIN VARIACIONES.

En Chicago el mercado de maíz “no se mueve por nada del mundo. Siguen las mismas dudas, la producción de Brasil y Argentina como principal factor. El mercado por ahora ni se molesta en cambiar. Mas allá de esto, la siembra en EE.UU. sigue avanzando dentro de lo previsto”, escribió.

SOJA Y EL ABISMO DE NIETZSCHE.

Para referirse a la soja, el Ing. Gutiérrez cita al “gran Friedrich Nietzsche”, quien decía “que cuando uno mira por mucho tiempo al abismo, el abismo mira adentro de uno”. La afirmación del atormentado filósofo alemán es oportuna para la gráfica de la soja.

Al observarla -continúa Gutiérrez- “me invade el temor de qué tiene que pasar en el mercado como para sacarnos de las puertas del abismo”. Es una instancia que “me preocupa, pero lo que veo en el mercado del aceite y la harina, me preocupa sobre todo porque es una divergencia compleja de manejar”.

No se debe “olvidar que lo geopolítico (aunque no directamente) le pega a la soja. Creo que es una semana para ver qué pasa desde afuera, pero sin dudas preocupante”, concluyó.

DOCUMENTO COMPLETO.

El petróleo, inestabilidades de un mercado que en los últimos días mostró que podría bajar.

El petróleo, inestabilidades de un mercado que en los últimos días mostró que podría bajar.

Gonzalo Gutiérrez, analista de mercados y asesor privado, dijo que “el cuello de botella del petróleo es la capacidad de refinación”, hay una “sobredemanda de gasoil que no es fácil de cubrir”, explicó al ser consultado por Todo El Campo sobre el tema.

Hébert Dell’Onte | El petróleo continúa mostrando incertidumbre. La semana pasada el precio del Brent cayó por debajo de los US$ 100 el barril (US$ 99 para ser exactos), a un valor que no se puede decir sea bajo como en agosto de 2021 que tocó el piso en torno a los US$ 60, pero lejos de los US$ 129 a los que llegó los primeros días de marzo, o US$ 122 en mayo.

Un informe de World Energy Trade, sitio informativo especializado en energía, señala que el precio perdió más de 20% de valor desde principio de junio con lo cual se “cumple con la definición técnica de un mercado bajista”. Esa caída “se está filtrando poco a poco en los precios de los combustibles para los consumidores, ofreciendo lo que podría ser un primer atisbo de alivio en la inflación galopante”, agrega en un análisis general y global que no necesariamente se aplicará a todos los países en forma particular.

Marwan Younes, presidente de Massar Capital Management, un fondo de cobertura que gestiona unos 1.200 millones de dólares en activos, estimó que “el Brent bajaría hasta los US$ 75 dólares”, un pronóstico que los países importadores esperan ver hecho realidad, pero realmente hay mucho escepticismo de que eso pudiera concretarse.

En las últimas horas el Brent volvió a recuperar valor encima de los US$ 100. En la noche del domingo 17 de julio al cierre de la edición de Todo El Campo ya está en US$ 101, veremos cómo amanece el lunes 18.

A su vez, World Energy Trade dijo que “el mercado del petróleo físico sigue fuerte” y que “parece cualquier cosa menos débil”.

En esa fortaleza la invasión de Rusia a Ucrania “significa que se avecina un embargo de la Unión Europea a uno de los mayores productores del mundo. El suministro de Libia se ha vuelto a paralizar y las luchas políticas continúan en el país norteafricano. Y todo ello antes de tener en cuenta la continua falta de inversión en la producción mundial de petróleo”, dice el citado artículo.

“EL PROBLEMA ES LA CAPACIDAD DE REFINACIÓN DEL CRUDO”.

Gonzalo Gutiérrez, analista de mercados y asesor privado, dijo que “el petróleo barato o caro es muy relativo porque el problema no es por la falta de oferta sino de la capacidad de refinación. Es posible sacar más petróleo pero no se puede procesar, entonces el cuello de botella está ahí, y lo principal es que por la guerra Ucrania – Rusia, Europa está reconvirtiéndose del gas natural ruso a gasoil y eso genera una sobredemanda de gasoil que no es fácil de cubrir”, explicó al ser consultado por Todo El Campo sobre el tema.

Que el petróleo haya estado por debajo de los US$ 100 muestra que “tiene la misma volatilidad que el resto de las materias primas, con la particularidad que no es sencillo aumentar la capacidad de refinación de forma rápida”, dijo.

Ese es un mercado que depende mucho de la capacidad de abastecimiento de Rusia que es uno de los principales exportadores de crudo en el mundo; y si Occidente decide no comprarle más, no venderle seguros, etcétera, la cosa se puede complicar y el precio podría subir más, advirtió Gutiérrez.

Agregó que otro escenario posible es que haya una recesión dura y fuerte que corte con la demanda de petróleo, si eso ocurre el precio bajaría, pero en el mundo eso no se ve como una posibilidad que pueda llegar a ocurrir.

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