May 9, 2022 | Granos, Mercados
De terminar el conflicto bélico los granos pueden caer abruptamente, por lo cual ante los precios que tenemos hoy no sería mala idea tratar de asegurarlos de alguna manera.
Davy Dufour | Dufour Commodities | Con un clima que acompaña se sigue levantando la cosecha de soja y en la medida de lo posible, sembrando el área destinada a colza. Mientras tanto, se va aprontando la siembra de trigo y cebada.
Noches frescas, días cálidos y las heladas que demoran en afirmarse, hacen que no se emparejen los lotes de soja, cada año es particular, no hay uno igual al otro. Con alta humedad ambiente los rastrojos para las sojas de segunda conservan la humedad, en algunos lugares poco piso hacen que se avance lento con pocas horas de trilla, comenzando al mediodía y llegando a la tardecita, hay que dejar a eso de las 19hrs., es imposible seguir.
Está claro que los rindes son buenos, lo que impide darle velocidad a la trilla, más de 4 o 4,5km no se puede ir, lo que hace que se saquen pocas hectáreas en el día. Por supuesto que, con los buenos rindes y precios, ronda el optimismo, aunque a la vez se es cauto con lo que viene por delante, el aumento de la inflación y el dólar que sigue flojo resta competitividad.
A nivel internacional, el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, la mejor competitividad de las exportaciones de Brasil; China con poca demanda y la mejora en el clima en EE.UU., jugó en contra en la última semana con respecto a los precios de los commodities.
Sin lugar a dudas, seguimos de cerca el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, como así de el Covid-19, que parece que ya todos se olvidaron. La incertidumbre y con ello la volatilidad de los granos, están al orden del día. Todos pensamos, pero no sé hasta dónde lo tenemos presente, que de terminar el conflicto bélico los granos pueden caer abruptamente, por lo cual ante los precios que tenemos hoy no sería mala idea tratar de asegurarlos de alguna manera. Los precios futuros de colza y cebada son muy buenos, en tanto el trigo aquí en Uruguay no copia lo suficiente en el futuro, porque lo que respecta al disponible el mercado está calentito.
SOJA: TEMPORADA DE COSECHA.
El viernes, la soja terminó cotizando en el orden de los US$ 597 la tonelada en Chicago, sobre la posición julio, bajando 22 puntos en la jornada. Mientras tanto, aquí en nuestro país la soja cotizó en los US$ 610, la tonelada N. Palmira/Montevideo y, por otro lado, la soja futura zafra 22/23 cotizó en el eje de los US$ 515, la tonelada Palmira.
Los productores están destinados de lleno a levantar la cosecha y a cumplir con los compromisos asumidos. Ahora bien, no hay que olvidarse que la mayoría vendió aproximadamente el 50% de la cosecha, por lo cual no estaría mal a medida de sus posibilidades ir vendiendo el excedente, ya que si bien la soja llegó en algún momento a los US$ 650 la tonelada, hoy está más floja con primas que se vienen depreciando. Recuerden estuvimos mucho tiempo con primas +US$ 40 y hoy estamos en +US$ 13, pero seguimos teniendo un precio arriba de US$ 600 la tonelada, nada despreciable. A veces peleamos el precio por unos dólares, estamos viendo el árbol y no el bosque, aseguremos rentabilidad.
En cuanto a los rindes en nuestra zona, podemos decir que hay de todo entre 3.000 y 4.000 kg, algunos lotes puntuales por arriba de esto, pero seguramente el promedio va andar en el eje de los 3.500 kg. Como explicamos arriba, pocas horas de trilla hace que todo sea más lento que otros años, pero por el momento no se vislumbran lluvias para la próxima semana.
TRIGO Y CEBADA.
El trigo terminó cotizando en Chicago sobre la posición diciembre, en los US$ 408 la tonelada. De los granos, es el que tiene menos volatilidad y se mantiene firme.
Dado el momento que nos toca vivir, por seguridad alimentaria, tiene un plus en su cotización.
Algo a destacar a nivel internacional es la aprobación por parte de Australia al Trigo HB4 de Bioceres tolerante a sequía, recordemos que meses atrás fue China quien lo aprobó, como ven, va ganando adeptos en el mundo. Por otro lado, Francia con serios problemas climáticos podría tener daños muy importantes en sus cultivos y todos sabemos lo que pesa Francia en el mercado.
A nivel local, tanto en la exportación como en la industria, se disputan los lotes de trigo que van quedando con precios que se sitúan en el eje de los US$ 380 la tonelada y dependiendo de la calidad del lote, algo más también. En tanto el trigo futuro tiene un precio referencia de US$ 320 la tonelada, de los cultivos de invierno, es en nuestro país es el que copia menos el precio internacional.
En tanto la cebada Mosa terminó cotizando el viernes en los US$ 368 la tonelada, por otro lado, la cebada Musa terminó cotizando en los U$S 358 la tonelada. A su vez, la cebada con destino exportación China cotizó en el entorno de los US$ 305 la tonelada. Como ven, precios para nada despreciables. En cuanto al área, si bien en lo que respecta a cebada arrancó más lento que otros años (debido a los problemas de calidad del año pasado, sobre todo calibre), a medida que el productor va terminando de cosechar la soja, se van asignando las áreas, por lo cual estaríamos en un área muy parecida a la del año pasado.
COLZA: SE SIEMBRA A BUEN RITMO, AUNQUE TAL VEZ NO AL DESEADO.
El viernes cotizó en el entorno de los US$ 750 la tonelada N. Palmira/Montevideo. Sin lugar a dudas, los aceites en el mundo hoy tienen debido al conflicto bélico, una fortaleza en su cotización y si a eso le agregamos algunos problemas en los demás países productores el combo en completo, Reino Unido viene muy por debajo de los niveles históricos con problemas de rendimiento y volatilidad en los costos de los insumos. Se estarían sembrando unas 359.000 hectáreas, lejos de las 756.000 hectáreas que se sembraron 10 años atrás.
Mientras tanto, en nuestro país se sigue sembrando a buen ritmo, aunque tal vez no el deseado dado el atraso en la cosecha de soja. A pesar de que estamos dentro de buenas fechas de siembra, veremos si se termina sembrando lo planificado con un área a priori récord.
MAÍZ: PIERDE EN CHICAGO Y LLUEVE EN BRASIL.
Terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición julio, en los US$ 310 la tonelada, perdiendo 11 puntos en la jornada. Llovió en Brasil, lo que les da un respiro a los cultivos de segunda y pega en la cotización.
En nuestro país, el maíz seco acondicionado cotiza en el entorno de los U$S 300/310 la tonelada a levantar de planta, en tanto los maíces de segunda están esperando que pase la cosecha de soja para salir al ruedo. Hay bastante optimismo en cuanto a los rindes, hemos realizado algunas humedades por estufa a distintas chacras y todavía están bastante por arriba de 35% humedad.
Recién estarían prontos para los primeros días de junio, para la operativa grano húmedo, aunque siempre algún lote se puede aprontar antes, depende mucho de la fecha de siembra.
EL AUTOR -Davy Dufour es el director de Dufour Commodities
Abr 11, 2022 | Agricultura, Granos, Mercados, Noticias
En su análisis de los lunes, Davy Dufour se refiere a los precios y los cultivos de soja, maíz, trigo, así como a los de invierno.
Davy Dufour | Dufour Commodities | Soriano | Con un clima beneficioso para los cultivos de verano avanzamos hacia el comienzo de la cosecha de soja en nuestra zona (algún lote bajo riego ya se cosechó). Si bien en zonas del litoral norte y noreste del país ya comenzaron a cosechar los primeros lotes con rindes que nos hacen ser optimistas, por otro lado, seguimos cosechando los últimos lotes de maíz de primera con rindes entre 4 y 5.000 kg.
Sabido es que cuando se comience la soja el maíz pasa a un segundo plano y tiene que esperar hasta después de la cosecha de la oleaginosa.
PRECIOS FIRMES Y CON VOLATILIDAD.
De los precios qué decir: Siguen firmes, pero con una volatilidad importante, el viernes todos los granos terminaron con ganancias, en algunos casos importantes. Todo indica que Sudamérica tendrá menos soja, por otro lado, si bien es cierto que mucho tiene que ver en la formación del precio el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania no es el único factor, también hay que tener en cuenta la mayor demanda global principalmente influenciada por China.
La sequía en nuestra región, menores stock, aumento del petróleo lo que provoca aumento de los precios del transporte, aumento de costos de la energía con ello el aumento importante de los fertilizantes (lo que pega de lleno en los costos para los cultivos de invierno), políticas intervencionistas en países como Argentina, entre otros. Son muchas variables que pegan en la formación del precio, lo cierto que este año en nuestro país se pueden juntar los dos factores que hace año no se dan: buenos precios y buenos rindes, de no pasar ningún contratiempo abrocharemos un buen año.
SOJA.
El viernes terminó cotizando en Chicago sobre la posición julio en los 1.668 puntos por lo cual si le agregamos una prima de + US$ 13 nos termina dando US$ 626 la tonelada puesta en Palmira/Montevideo, la verdad un precio para nada despreciable. Hay que tener en cuenta que en poco tiempo la prima se depreció en el entorno de US$ 27 por lo cual, si bien Chicago en momentos tiene subas importantes, estamos lejos de llegar nuevamente a los US$ 650 por tonelada que tuvimos en algún momento.
En cuanto a los cultivos en nuestra zona el potencial está, seguramente estemos arriba de los 3.000 kg promedio. Se han realizado estimaciones y nos dan bastante por arriba por lo cual tendremos que esperar a pasar la máquina para ver qué es lo que realmente da, pero somos muy optimistas. En zonas del litoral norte y zona noreste se comenzaron las trillas veremos con el correr de los días que rindes promedios arrojan.
En tanto en Argentina problemas de suministro de gasoil y paro de camioneros enlentecen la cosecha. Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires al jueves pasado se llevaba cosechado el 8,8% de la superficie con un rendimiento promedio de 3.100 kg con rendimientos muy dispares a causa de la sequía y ahora último los cultivos se vieron afectados por heladas importantes lo que afectaría sobe todo a las sojas de segunda. Recordemos que se estima una producción de 42 millones de toneladas.
Mientras tanto en Paraguay luego del fracaso de las cosechas de soja y maíz a causa de la sequía lo que dejó en números rojos a los productores la zafrinha les estaría dando una revancha ya que viene lloviendo bien con buenas expectativas de rindes. Se estaría cosechando para fines de mayo.
En Brasil el real vuelve a depreciarse lo que es un alivio para los productores, en marzo se exportó 3,1% menos que el año pasado. Mientras tanto la Conab estima una producción final de 122,4 millones de toneladas lo que significa un 11,4% menor que el año pasado donde la sequía afectó principalmente las zonas de Rio Grande, Mato Groso y Paraná.
MAÍZ.
Terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición mayo en el entorno de los US$ 302 la tonelada, fue el que se apreció menos en la jornada. Si bien China viene comprando bien o súper bien en EEUU (compró 676.000 toneladas zafra 21/22 y 408.000 toneladas para la zafra 22/23 en la semana). Por otro lado, Brasil con una importante zafrinha informó a través de la Conab una cosecha de 115,60 millones de toneladas, es sabido que los precios de los fertilizantes van a pegar de lleno a nivel global por lo que seguramente se sembrará menor área. En tanto EEUU tendría que incrementar sus exportaciones favorecido por el conflicto bélico.
En Argentina se llevaría cosechado el 17% del área con un rendimiento promedio en el eje de los 6.100 kg para los maíces de primera con rendimientos menores a los pensados. En tanto las heladas registradas en los últimos días pegaría de lleno en los rendimientos de los maíces de segunda. Hemos hablado con algún productor argentino que tenía estimaciones de rinde de 6.000 kg para el maíz de segunda y el daño de la helada fue tal que se procedió a picarlo para el ganado.
En nuestro país seguimos cosechando los últimos lotes de maíz de primera con humedades promedios que se ubican entre 14 y 16%. En tanto los maíces de segunda con un clima que le ha sido favorable hasta el momento tienen un gran potencial que nos llena de optimismo. Con un área considerablemente mayor al de primera luego de la cosecha de soja tendremos un partido interesante.
La menor presencia de maíz importando en la plaza hace que el maíz nacional acondicionado (seco, sano y limpio) cotice en el entorno de los US$ 310/20 puesto en destino.
TRIGO.
El viernes terminó cotizando la posición diciembre en Chicago en el orden de los US$ 386 la tonelada con una suba de 30 puntos en la jornada.
Sabemos que el trigo es importantísimo para los países por la seguridad alimentaria. Según estimaciones de consultores Ucrania en plena guerra estaría con una producción para la zafra 22/23 de 19,8 millones de toneladas; el año pasado cosechó 32 millones de toneladas y con serios problemas de exportación (Egipto le compró 42% menos). En tanto Rusia le vendió un 24% más a Egipto por lo cual se estaría quedando con la parte del mercado que no puede satisfacer Ucrania. Como ven EEUU no gana mercados y viene con exportaciones menores a lo proyectado.
China con exceso de lluvias viene complicada con el trigo de invierno, en tanto si nos venimos a nuestra región en Argentina ya se comprometieron exportaciones de la zafra 22/23 por 6 millones de toneladas cuando el cupo habilitado es de 10 millones. Recordemos que cuando se cubra el cupo la única demandante será la industria molinera con la consecuencia en los precios que ello trae.
En tanto en nuestro país luego de una demanda importante por parte de los exportadores lo que hizo que la industria estuviera menos presente en los negocios volvió la calma en cuanto a los negocios. Es así que la exportación esta con un precio en el eje de los US$ 300 la tonelada Palmira, seguramente después de terminada la cosecha de soja se pueda armar algún barco. Si ello sucede vamos a llegar con stock muy justos a la próxima cosecha, mientras tanto será el momento que salga la industria a comprar los lotes disponibles.
CULTIVOS DE INVIERNO.
En cuanto a los cultivos de invierno si bien hay una buena intención de siembra los altos costos (sobre todo fertilizantes) hacen afinar el lápiz a los productores, es mucha la inversión que se pone arriba de la tierra, si bien los precios futuros son tentadores los rindes de equilibrio son altos.
Para que tengamos una idea el viernes la colza terminó cotizando en el entorno de los US$ 750 la tonelada, la cebada Musa en los US$ 343 y la cebada Mosa en los US$ 348 la tonelada. En tanto en el trigo fututo hay un precio referencia de US$ 300 la tonelada, en trigo sabido es que el productor hasta que no sabe la calidad que tiene no es propenso a vender y que el precio tendría que ser mayor para que cierre la ecuación.
Es todo por hoy, tengan presente que se nos avecina una zafra importante de soja con volúmenes superiores a las ultimas zafras y que la logística seguramente en algún momento se vea complicada, por lo cual hay que tener opciones ya pensadas para que los imprevistos no sean un problema.
EL AUTOR – Davy Dufour es el director de Dufour Commodities.
Mar 28, 2022 | Agricultura, Granos, Mercados, Noticias
“Si hablamos de precios no nos podemos quejar, si bien venían fortificándose, el encuentro bélico entre Rusia y Ucrania le dieron un plus. También en cierto modo le han dado un plus a los insumos y el próximo semestre con los cultivos de invierno por delante será de sacar muchos números”.
Davy Dufour | Dufour Commodities | Con un clima favorable para los cultivos de verano nos vamos acercando a la cosecha, sin lugar a dudas las sojas y los maíces de segunda han sido muy beneficiados. Lejos de los anuncios que pronosticaban por noviembre y diciembre pasados, llevamos tres meses lloviendo prácticamente todas las semanas. Mejor hasta el momento no podríamos estar, se han complicado algunas aplicaciones, pero venimos bien. Algunas sojas ya comienzan a entregarse, para mediados de abril seguramente ya tendremos cosecha y dependeremos de las ventanas de días aptos para la misma. De no pasar nada nos encaminamos a una cosecha cercana a los 3 millones de toneladas donde la logística será todo un tema: hay que planificar y tener varias opciones de entrega ya sea plantas intermedias o bolsón que siempre dan una mano, no nos puede agarrar de improviso.
Si hablamos de precios no nos podemos quejar, si bien venían fortificándose, el encuentro bélico entre Rusia y Ucrania le dieron un plus. También en cierto modo le han dado un plus a los insumos y el próximo semestre con los cultivos de invierno por delante será de sacar muchos números. El rinde de equilibrio queda alto en todos los cultivos y la planificación es fundamental, el clima tendrá su rol, pero nada podemos hacer allí de todas formas el doble cultivo sigue ganando adeptos.
Si bien lo que pasa a nivel internacional es lo que pega de lleno en los precios hoy nos concentraremos lo que pasa a nivel nacional en cuanto a negocios y perspectivas futuras.
MAÍZ. LA DIFERENCIA ENTRE LOS DE PRIMERA Y LOS DE SEGUNDA.
El maíz nacional sigue firme y ha venido fortificando su precio en los últimos 15 días ante la poca entrada del importado que siempre le pone un techo al precio. Es así que lo poco que va quedando de maíz de primera está cotizando en el orden de los US$ 280/85 la tonelada a levantar de chacra (en la mayoría de los negocios humedad hasta 16% no paga secado si corrige a 14%) lo que nos da un precio entre US$ 300/310 puesto en destino.
Debemos tener en cuenta que a nivel nacional la gran mayoría del maíz se sembró de segunda (en el orden del 70%) por lo cual después de la soja tendremos un movimiento importante de negocios. Muchos productores van a intentar sacarlo como grano húmedo para que le quede más temprano la chacra para sembrar un cultivo de invierno, al que no le den los tiempos se dejará para sacarlo seco y el lote pasará a una soja de primera. En cuanto a los rindes el maíz de primera sufrió la seca lo que sin lugar a dudas afectó su desempeño rindiendo en la mayoría de los casos entre 4.000 a 5.000 kg por hectárea. Los maíces de segunda en cambio vienen prácticamente bajo riego con un potencial que nos llena de optimismo.
LAS OPORTUNIDADES DEL TRIGO.
Desde la cosecha (noviembre/diciembre) a la fecha no hemos dejado de tener oportunidades con el trigo. En cosecha se llegó a negociar hasta US$ 290 la tonelada puesta en Nueva Palmira/Montevideo por lo cual tuvimos muchos negocios y el productor con estos precios vendió sin lugar a dudas le cerraba el número y le dejaba una buena rentabilidad. De todas formas, hay productores que siempre embolsan y es el grano que se guarda para especular.
Luego de un enero tranquilo donde el precio de la exportación rondaba los US$ 260 la tonelada puesta en destino y la industria que estaba comprada no salía a buscar lotes, pasó lo de la guerra entre dos pesos pesados como Rusia y Ucrania en el contexto mundial del trigo.
Es así que este comenzó a fortificar el precio llegando a niveles inimaginables meses atrás, se llegaron a realizar negocios concretos en US$ 370 la tonelada N. Palmira/Montevideo para terminar una semana atrás en los US$ 340 la tonelada.
En este periodo de tiempo se han negociado la mayoría de los lotes y si bien quedan algunos en poder de los productores los que a esta altura si a la exportación se refiere, probablemente tengan que esperar a después de la cosecha de soja ya que a partir de ahora hay que acondicionar las plantas para el recibo de la oleaginosa. En estos meses que la exportación seguramente no estará presente la industria va tener que salir a jugar fuerte si es que quiere hacerse de los lotes.
Algo a tener en cuenta en muchos casos es que los lotes que están entregados en planta a partir de abril comenzarán a pagar almacenaje por lo cual tal vez no es una mala opción salir de la posición.
SOJA, EL OPTIMISMO HACIA LA COSECHA.
Con un gran optimismo nos vamos acercando a la cosecha. Si bien todavía falta un trecho, este año se puede dar rinde y precio algo que se nos viene negando los últimos años. En nuestra zona los cultivos tienen un gran potencial, hemos recorrido chacras y podemos dar certeza de ello, en cuanto al precio el viernes terminó cotizando en el eje de los US$ 645/646 la tonelada Nueva Palmira/Montevideo si bien en la semana se movió prácticamente sobre los US$ 650 la tonelada.
Algo a tener en cuenta es que comenzaron a aflojar las primas, tuvimos durante varias semanas una prima + US$ 40 y el viernes terminamos con una prima + US$ 25 sobre la posición julio Chicago. No deja de ser muy buena prima los que tomaron la opción de fijar prima + US$ 40 ya le están sacando un redito.
De ahora en más entramos en la planificación de cosecha, la idea es no esperar a tener 14% humedad para comenzar a cosechar hay que ganar todo el tiempo posible nos sabemos por más pronostico que tengamos como se comportara el clima.
ESTRATEGIA DE LA CEBADA Y LAS MALTERÍAS.
Salieron los planes de las dos malterías y a partir de allí los productores analizarán los planes comerciales para decidir su estrategia de siembra.
MOSA (Maltería Oriental): precio 90% de la posición diciembre del trigo en Chicago, con esta condición se recibirá hasta unos 3.400 kg aprox. el saldo de lo producido tiene un precio base de US$ 240 la tonelada.
MUSA (Maltería Uruguay): el precio se conforma por el 70% de la posición diciembre del trigo en Chicago más el 30% de un fijo de US$ 240 que son US$ 72, la maltería recibe el total de lo producido.
El viernes pasado terminaron cotizando MUSA en el orden de los US$ 340 la tonelada y Mosa en el orden de los US$ 345 la tonelada. En cuanto a las reservas de área en nuestra zona se viene un poco más lento que el año pasado pero a medida que van pasando los días el productor va confirmando área, pensamos que en los próximos 15 días se agotara el área.
Una mención especial para la cebada forrajera con destino China. Si bien no ha salido el plan, se habla de un precio base de US$ 290 la tonelada Nueva Palmira, la verdad nada despreciable teniendo en cuanta que hay un menor estándar de calidad, algo muy bueno para el productor ya que le da un precio base a su cebada en caso de tener rechazo en las malterías.
LA COLZA SIGUE GANANDO ADEPTOS.
La colza sigue ganando adeptos, a medida que pasan los años cada vez más se le agarra la mano al cultivo con precios más que interesantes. El viernes cotizó en el eje de los US$ 715 la tonelada N. Palmira/Montevideo. El área tiende a incrementarse y se habla de una intención de siembra de más 200.000 hectáreas a nivel nacional con algunas variedades de semillas agotadas, será la oportunidad para algunas otras, como decimos siempre la genética se defiende sola.
Con estos precios ya tenemos fijaciones por parte de productores, pero como en todos los cultivos el aumento de los costos de los insumos sobre todo de los fertilizantes ha elevado el rinde de equilibrio. Los aceites a nivel mundial están firmes tal vez por el lado del precio sigamos teniendo buenas noticias.
(*) Davy Dufour es el director de Dufour Commodities.
Mar 7, 2022 | Agricultura, Granos, Mercados, Noticias
El titular de Dufour Commodities analiza la situación de los cultivos y cómo se han comportado los precios internacionales en un mundo cambiante y desafiante.
Davy Dufour | Dufour Commodities* | Comenzamos la semana en nuestro país con un clima que viene hasta el momento favorable para los cultivos de verano asegurando cierto potencial. Sin lugar a dudas enmarcados en un contexto (invasión de Rusia a Ucrania) que incide de sobremanera en los mercados, lo que hace que tengamos precios (sin bien con cierta volatilidad) que ni el más optimista pensaba ver a estas alturas. La guerra de estos dos países pesa en demasía en el contexto global y no solo afecta lo que tiene que ver con los precios de los commodities agroindustriales sino también en lo que respecta a ciertos insumos para el agro. Principalmente lo que se refiere a fertilizantes, problemas logísticos, suba del petróleo afectando el precio de los combustibles, recordemos que estas dos naciones son de los principales actores en el mercado mundial de aceites vegetales, gas, cereales y petróleo.
TRIGO: “SE VALORIZÓ UN 40% EN LA SEMANA”.
Hoy comenzamos analizando la situación del trigo porque es la que acapara más la atención: se valorizó un 40% en la semana, operó en los últimos días en el límite de variación máxima.
Terminó el viernes en Chicago cotizando sobre la posición marzo (que vence en breve) en el eje de los US$ 495 la tonelada. En tanto sobre la posición mayo cotizó en el orden de los US$ 444 la tonelada y sobre la posición diciembre que en Uruguay miramos mucho porque es referencia para el precio de la cebada en los US$ 360 la tonelada (se pone más que interesante este cultivo).
Estamos ante el mejor precio en la historia del trigo, recordemos que entre Rusia (17%) y Ucrania (11,6%) manejan el 28,6% del comercio mundial. En el caso de Ucrania además de no poder exportar tienen que levantar la cosecha de invierno que significa el 95% de su trigo y es donde hoy se está librando la guerra, además de tener que sembrar el trigo de primavera que es un 5% algo que vemos difícil justamente por el momento que están viviendo.
Con estas realidades vemos al precio del trigo firme por bastante tiempo, la demanda tiene que suplantar a estos dos países tarea que no será fácil y los stocks de trigo comenzaran a menguar a nivel global.
A nivel local, el mercado una vez que se declaró el conflicto y el mercado en Chicago comenzó a subir y demoró unos días en tomar la dinámica alcista, pero se fue dando con subas diarias. Si bien no son las cotizaciones de Chicago, si crecieron considerablemente, terminamos el viernes con precios en el orden de los US$ 320 la tonelada Palmira. Sin lugar a dudas esta situación que agarró a los productores con poco trigo en su poder dado que antes los buenos precios registrados en cosecha ya se habían negociado mucho por lo cual lo que estaba en poder del productor era menos que otros años. De todas formas, hubo una avalancha de negocios, lo que estamos viendo es que a medida que queden menos lotes la exportación tendrá que poner que más plata arriba de la mesa para hacerse de los mismos. En el caso de la industria creemos que la agarró comprada y tendrá que salir a negociar los lotes que queden una vez que se vayan los barcos. Recordemos que se viene la cosecha de soja y los espacios en los acopios y puerto deberían quedar libres.
SOJA: “ESTAMOS ANTE MUY BUENOS PRECIOS”
La soja terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición julio en el orden de los US$ 600 la tonelada en tanto en nuestro país cotizó sobre el cierre en el eje de los US$ 520 la tonelada acopio N. Palmira/Montevideo.
Si bien tuvo una ganancia semanal en el orden del 3,8% los fondos vendieron contratos aprovechando el viernes para tomar las ganancias de la semana.
Estamos ante muy buenos precios, las precipitaciones en Sudamérica le pusieron algo de calma a las cotizaciones, ante los precios altos China algo más controlada en las compras, pero sin lugar a dudas el mercado de los aceites vegetales será de aquí en adelante todo un tema. Entre Ucrania y Rusia tienen el 78% del comercio mundial de aceite de girasol y hay que suplantarlo, seguramente el aceite de soja es una de las alternativas.
Recordemos que el USDA maneja una producción de soja para Argentina en el orden de 41 millones de toneladas sobre una superficie de 16,5 millones de hectáreas. En la zafra anterior se cosecharon 44,5 millones de toneladas sobre 16,9 millones de hectáreas, de terminar así Argentina exportaría unos 3 millones de toneladas de soja por debajo de la estimación anterior de 3,7 millones de toneladas y se ubicaría en el tercer mayor productor mundial de soja.
A nivel local la situación de los cultivos en general es muy buena (siempre tenemos alguna excepción). Tanto sojas de primera como de segunda tienen potencial de no pasar nada raro y tendremos buenos rindes que con los buenos precios y con costos que hoy quedan razonables ante la suba, sobre todo de los fertilizantes tendríamos que tener una buena rentabilidad. En cuanto a las ventas el productor a medida que va pasando el tiempo se va aproximando a la cosecha y ve que tiene un piso de rinde y realiza ventas más teniendo en cuenta que la soja se mueve en las últimas semanas en un rango entre US$ 620/630 la tonelada sin lugar a dudas excelentes precios.
MAÍZ: OTRO “INCREMENTO IMPORTANTE EN LA SEMANA”.
El maíz terminó cotizando el viernes en Chicago sobre la posición mayo en el eje de los US$ 297 la tonelada con un incremento importante en la semana. Sin lugar a dudas con Ucrania que representa el 16,5% de las exportaciones mundiales de maíz produciendo en el eje de 42 millones de toneladas (5to productor mundial) y el cuarto exportador mundial con 33,5 millones de toneladas le dan fortaleza a la cotización. Ante esto la demanda no solo va hacia EE.UU. sino que Brasil y Argentina también se ven favorecidos, Argentina espera una cosecha aproximada de 51 millones de toneladas.
En tanto en nuestro país se siguen negociando los lotes de maíz de primera con destino grano húmedo (humedad entre 25 y 35% corrige a 14%) con rindes que oscilan entre los 4.000 a 6.000 kg por hectárea con precios que dependiendo del flete se sitúan entre los US$ 235/240 la tonelada a levantar de chacra. En el caso nuestro todavía no se han comenzado a cosechar y negociar las chacras de maíz grano seco humedad 14% pero seguramente el precio se situé en el eje de los US$ 250/260 la tonelada a levantar dependiendo del flete. Recordemos que el maíz acondicionado puesto en Montevideo y zona metropolitana cotiza en el orden de los US$ 270/275 la tonelada pago 30 días, para mayores plazos la cotización es otra.
A nivel productivo los maíces de primera fueron los que sufrieron la seca pegando directamente en los rindes, en tanto los maíces de segunda vienen ligando lluvias permanentemente lo que hace que tengan muy buen potencial, es un placer ver las chacras con el estado de los cultivos.
COLZA.
La colza terminó cotizando el viernes en nuestro país en el orden de los US$ 640 la tonelada, si bien todavía falta para su siembra ya tenemos algunas fijaciones ante los buenos precios.
Hasta hace unas semanas atrás en el Excel era la que dejaba más rentabilidad entre los cultivos de invierno y ante ello los productores tenían una intención de siembra superior a la del año pasado. Esto hizo que a la fecha ya prácticamente estén agotadas las semillas, ahora bien, con el cambio en las cotizaciones de los cereales debido al conflicto Rusia-Ucrania y teniendo en cuenta las rotaciones (no nos olvidemos de las rotaciones estamos viendo colza sobre colza en muchos lotes o que por lo menos es la intención) tanto el trigo como la cebada dejarían números más que interesantes.
Sin lugar a dudas el aceite de colza también podría suplantar parte del faltante de aceite de girasol que deja Rusia y Ucrania lo que da fortaleza a la cotización.
GIRASOL.
Si bien en nuestro país la siembra de girasol en sí es marginal nos parece oportuno debido al momento dejar algunos números de Ucrania y Rusia ya que de última terminan pegando en el precio de la soja y la colza, a la vez que a nivel local puede llegar a tener precios interesantes.
Ucrania tiene el 61% de las exportaciones a nivel mundial de harina de girasol y el 49,8% de las exportaciones de aceite de girasol, en tanto Rusia tiene el 20% de las exportaciones de harina de girasol y el 28,5% de las exportaciones de aceite de girasol.
En tanto en nuestra región argentina es líder en producción de girasol y aceite de girasol con una proyección de cosecha de 3,3 millones de toneladas, más que una oportunidad para Argentina.
CULTIVOS DE INVIERNO.
Muchos ya tendrán la planificación de sus cultivos de invierno y otros estarán decidiendo. Con la nueva situación mundial con una demanda firme para un país productivo como el nuestro es todo oportunidad, sin lugar a dudas manejar los costos también será un desafío. En el caso de los fertilizantes los precios aumentan y la gran duda es la disponibilidad. Hoy para comprar una urea los que la tienen en su poder a nivel local se hacen fuertes y en la mayoría de los casos no la quieren largar por más que sea solo contado.
A nivel internacional recordemos que Rusia representa en el eje del 22% de las exportaciones mundiales de amoníaco, el 14% de las exportaciones mundiales de fosfato monoamónico (MAP), el 14% de las exportaciones mundiales de urea. También es cierto que con los precios actuales los rindes de equilibrio son menores, la oportunidad está, diversificar sigue siendo cada vez más importante.
(*) Davy Dufour es director de Dufour Commodities. Foto Infocampo.
Nov 29, 2021 | Agricultura, Granos, Mercados, Noticias
Davy Dufour | Con un clima más beneficioso hasta el momento para las cosechas de invierno que para las siembras de verano, se sigue avanzando a todo ritmo con una gran capacidad de cosecha. Por más que se planifique prácticamente todos los días faltan camiones en las chacras, las descargas son lentas en los acopios más que nada por la demora en los análisis lo que lleva a que muchos productores opten por embolsar (mejor tener el grano seguro en la bolsa que en la chacra).
Si bien tiene un costo extra se asegura no perder calidad, pero los buenos rindes y los buenos precios hace que la agricultura este pasando por un muy buen momento.
Es cierto, faltaron las lluvias a lo último para completar el llenado de los granos lo que afectó la calidad, pero en general vamos a salir bien. Con respecto a las siembras se viene avanzando, tal vez no lo deseable, es que las lluvias siguen siendo desparejas y hay zonas más afectadas por falta de precipitaciones que otras. Muchos productores han optado por sembrar en seco y han ligado lluvias, otros no tanto.
TRIGO.
El viernes terminó en Chicago cotizando sobre la posición diciembre en el eje de los US$ 303 la tonelada, si bien perdió algunos puntos en general el precio se mantiene firme. Es que trigo de calidad no hay en el mundo y la pandemia no afloja con nuevas variantes del Covid y la seguridad alimentaria juega su partido, ya lo hemos manifestado más de una vez. Las lluvias de Australia le han pegado de lleno al cultivo (en el orden del 50% de lo producido con problemas de proteína) dejando por el camino una cosecha que se presentaba a priori espectacular.
Rusia con retenciones móviles en aumento lo cual limita sus ventas, inundaciones en Canadá que le impiden exportar trigo. China haciendo uso de sus reservas lo que hará que esté presente con compras en el mercado, menores stock de los principales exportadores, nuevas licitaciones y compras como el caso de Turquía comprando 385.000 toneladas, todo esto le da firmeza al precio a nivel internacional.
En Argentina la Bolsa de Cereales de Buenos Aires elevó la producción de trigo de 19,8 a 20,3 millones de toneladas, se llevaría cosechado arriba del 33% de la superficie estimada en 6,47 millones de hectáreas.
En Brasil según la Conab se llevaba cosechado al 20 de noviembre el 91,7% de la superficie con problemas de calidad sobre todo DON en el estado de Rio Grande do Sul.
En tanto en nuestro país la cosecha avanza a buen ritmo hasta el momento en general con buena calidad. Los rindes se sitúan entre 3.800 kg a 5.000 kg y se nota la mayor área de siembra en nuestra empresa: llevamos recibido el triple de volumen que años anteriores. Con respecto a los precios tanto la exportación como la industria se mueven entre US$ 285/290 la tonelada, con estos precios el productor tiene actitud vendedora, pero de todas formas varios están embolsado por los problemas logísticos que citamos más arriba.
CEBADA
El viernes terminaron cotizando la cebada MOSA en los US$ 303 la tonelada y la cebada MUSA en el eje de los US$ 280 la tonelada puesta en el destino designado por las malterías, con precios muy buenos nos tenemos que detener en la calidad de la cebada. Si bien litoral arriba la calidad no fue un tema con pocos rechazos, en general en nuestra zona las faltas de precipitaciones afectaron al cereal sobre todo en el tamaño del grano por lo cual el calibre está siendo un problema. Llegamos a tener lotes de primera más segunda con 23 de calibre algo pocas veces visto, ante esto los rechazos son importantes. Nos salva que tenemos a nivel país el negocio de cebada forrajera con destino a China que tiene un precio en el entorno de los US$ 235 la tonelada N. Palmira lo que hace que la perdida de precio no sea tan importante como años atrás cuando los rechazos iban para el mercado interno con precios significativamente menores principalmente para alimentación animal. En cuanto a los rindes estos se sitúan en un piso de 4.000 kg por hectáreas con la mayoría de las chacras cerca de los 5.000 kg.
Debemos destacar a los productores que se adhirieron al plan de cebada forrajera desde un principio sembrando variedades para tal fin que obtuvieron rindes en el orden de los 6.000 kg y más por lo cual realmente si bien es con el diario del lunes terminaron haciendo un muy buen negocio.
A nivel internacional la cebada está pasando por un excelente momento. Con muy buena demanda y con buenos precios ante una oferta escasa donde el precio ha venido subiendo siguiendo al trigo. Para tener una idea miremos los siguientes números a nivel mundial, la zafra 20/21 se tuvo una producción de 159 millones de toneladas y para la zafra 21/22 se proyecta una producción de 146 millones de toneladas baja un 8,2%, con respecto a los stocks finales pasaríamos de 28 a 21 millones de toneladas una reducción del 23,9%.
COLZA.
El viernes terminó cotizando en el orden de los US$ 690 la tonelada N. Palmira. Si bien es cierto que el Matif tuvo un ajuste, tiene tal vez un efecto mayor el fortalecimiento del dólar lo que pega de lleno en la cotización, la relación que en algún momento estuvo en 1,21 hoy está en 1,13 lo que es muy significativo.
En cuanto a la cosecha estamos en las últimas chacras, con rendimientos que se ubican a nivel general entre 1.800 y 2.000 kg por hectárea. Sin lugar a dudas este cultivo seguirá creciendo en área, el productor le agarró la mano, le perdió el miedo, debemos destacar el cumplimiento de los protocolos y la profesionalización del productor uruguayo.
SOJA.
La soja terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición julio 22 en el orden de los US$ 470 la tonelada por lo cual si le sacamos una prima de – US$ 25 nos termina dando unos US$ 445 la tonelada N. Palmira. Con estos precios y las dificultades que se está teniendo para sembrar más el anuncio de un año Niña, prácticamente no hay operaciones (ventas) en el mercado local.
China sigue sin aparecer con fuerza sobre EEUU lo que pega en los precios. Los embarques acumulados son 27% menor al año pasado, sigue prefiriendo a Brasil que proyecta en el mes de noviembre exportar 2,41 millones de toneladas cuando el año pasado en noviembre se exportó en el eje de 768.000 toneladas, los números hablan por sí solos. Brasil prevé una producción para la zafra venidera de 144,3 millones de toneladas, un volumen que impresiona.
Debemos tener en cuenta que si China no aparece por EE.UU. los stocks de soja van a crecer con el efecto en el precio que ello conlleva, solo algún problema en nuestra región podría fortalecer el precio.
MAÍZ
El viernes terminó cotizando en Chicago sobre la posición diciembre en el orden de los US$ 231 la tonelada, la demanda para etanol sigue firme igual que las ventas al exterior. Lo afecta la caída del petróleo, por el lado de la competencia se mira a Brasil dónde se proyecta una cosecha para la zafra 21/22 de 124 millones de toneladas y en general el clima viene bien salvo en el estado de Rio Grande do Sul donde la seca se está acentuando. Cualquier problema con la producción de Brasil o Argentina pegara de lleno en los precios.
En tanto aquí en nuestro país el maíz nacional cotiza en el entorno de los US$ 250/55 la tonelada puesta en Montevideo y zona metropolitana. Sin lugar a dudas la entrada del maíz quebrado argentino que cotiza entre US$ 235/240 la tonelada puesta en destino le pone un techo al precio.
Todavía queda un volumen de maíz nacional en poder de los productores que lo guardaron esperando mejores precios que los que tenemos actualmente.
En cuanto a los cultivos los maíces de primera en general vienen muy bien y no debemos olvidar que este año el maíz de segunda es el que tiene mayor área.
Para terminar, diremos que las pocas precipitaciones han permitido avanzar significativamente con las cosechas por lo cual de seguir así en unos 15 días tal vez antes se habrán levantado todos los cultivos de invierno.
(*) Davy Dufour es director de Dufour Commodities.
