El mercado energético internacional atraviesa una fase de extrema volatilidad. La cotización del petróleo Brent, referencia de Uruguay, se disparó en los últimos días.
Montevideo | Todo El Campo | El barril del petróleo Brent se ha disparado superando los US$ 110, en medio de una escalada bélica que se acentúa y compromete la estabilidad de los valores internacionales.
A última hora del domingo 9 de marzo, al cierre de Todo El Campo, el barril se colocó en US$ 113,98, debiéndose retroceder casi 4 años, hasta el 1° de abril de 2022, para encontrar un valor similar de US$ 115,60, como se ve en el gráfico de Investing.com
ANÁLISIS: EL BRENT EN UNA COYUNTURA TORMENTOSA.
El mercado energético internacional atraviesa una fase de extrema volatilidad. La cotización del petróleo Brent, referencia de Uruguay, se disparó en los últimos días hasta superar los US$ 114 por barril, con un incremento diario superior al 23%. Este salto no es un movimiento aislado: en la última semana el alza acumulada ronda el 47%, mientras que en el último mes la variación supera el 65%. Tales cifras reflejan un shock energético de magnitud, comparable con episodios críticos de 2008 y 2022.
El detonante inmediato proviene de la escalada bélica entre Estados Unidos e Irán y el cierre parcial del estrecho de Ormuz, paso estratégico por donde circula cerca del 20% del comercio mundial de crudo. A ello se suman recortes de producción en Kuwait y Emiratos Árabes Unidos, lo que tensiona aún más la oferta. Los analistas de Deutsche Bank advierten que este shock podría descarrilar la senda desinflacionaria del Banco de Inglaterra, mientras que Goldman Sachs proyecta que los precios podrían superar los máximos históricos de 2008.
IMPACTO EN LOS MERCADOS.
La reacción inmediata se observa en algunas bolsas del mundo.
El Brent, que hace apenas un año cotizaba en torno a los US$ 58, acumula una variación anual del 62%, situándose cerca de sus máximos de 52 semanas. El volumen de operaciones en futuros supera los 197.000 contratos, reflejo de la intensa actividad especulativa y de cobertura.
PERSPECTIVAS INFLACIONARIAS.
El encarecimiento del petróleo tiene un efecto directo sobre los costos de transporte y producción, trasladándose rápidamente a los precios al consumidor. Macquarie advierte de un “shock inflacionario” global, mientras que distintos bancos de inversión recalculan sus proyecciones de crecimiento. En América Latina, países importadores netos como Argentina enfrentan un escenario complejo: mayor presión sobre las reservas internacionales y riesgo de aceleración inflacionaria.
Venezuela, en cambio, vuelve a ganar protagonismo como proveedor alternativo en medio de la crisis.
Por otra parte, los indicadores técnicos muestran una señal de “compra fuerte” en todos los plazos, desde el intradía hasta el mensual. Esto sugiere que, más allá de la volatilidad, los operadores anticipan un recorrido alcista sostenido.
El Brent se ha convertido nuevamente en termómetro de la economía mundial. Su escalada refleja la fragilidad de las cadenas de suministro energéticas y la vulnerabilidad de los mercados ante tensiones geopolíticas. La combinación de guerra, recortes de producción y especulación financiera configura un escenario de alta incertidumbre.
Para los países importadores, el desafío será mitigar el impacto inflacionario y asegurar el abastecimiento; para los exportadores, aprovechar la coyuntura sin desestabilizar aún más el tablero global. En cualquier caso, el petróleo vuelve a recordarnos que sigue siendo un factor decisivo en la política y la economía internacional.
En enero, el Consejo Europeo facultó a la Comisión para aplicar provisionalmente el Acuerdo desde la primera ratificación por parte de un país del Mercosur.
Montevideo | Todo El Campo | Los parlamentos de Argentina y Uruguay aprobaron el acuerdo con la Unión Europea, y mientras se espera por Brasil y Paraguay, la Comisión Europea confirmó la aplicación del acuerdo provisional con el Mercosur.
La presidenta de la Comisión Europea, Úrsula von der Leyen se refirió a cómo el Mercosur ha ido aprobando el acuerdo: “Son muy buenas noticias, porque demuestra la confianza y el entusiasmo de nuestros socios para avanzar en nuestra relación y para que este acuerdo histórico funcione”.
Recordó que el acuerdo “crea un mercado de 720 millones de personas, abre innumerables oportunidades, y reduce miles de millones en aranceles”. También permite que las “pequeñas y medianas empresas” de la UE puedan “acceder a mercados y escalas con los que antes solo podían soñar”. Además, “otorga a Europa una ventaja estratégica como pionero en un mundo de competencia intensa y horizontes cortos”.
Cabe precisar que lo que Von der Leyen dice para Europa, también vale para los países del Mercosur. El beneficio es recíproco, igual que los desafíos en determinados sectores.
Lo más importante de las afirmaciones de la presidenta de la Comisión Europea fue cuando expresó que “en enero, el Consejo Europeo facultó a la Comisión para aplicar provisionalmente el Acuerdo desde la primera ratificación por parte de un país del Mercosur”.
“Ya he dicho antes: Cuando ellos estén listos, nosotros estamos”, añadió, y anunció: “Sobre esa base, la Comisión procederá ahora con la solicitud provisional”.
La solicitud o acuerdo provisional acelera los procesos y es de esperar que este año, quizá este mismo semestre, comience a ser una realidad, después de tantos fracasos y porrazos.
Von der Leyen aclaró que es “provisional”, como el nombre lo indica y como fue aprobado oportunamente. El acuerdo sólo entrará en funcionamiento pleno cuando el Parlamento Europeo haya dado su consentimiento.
De cualquier forma y a pesar de ser provisional, el paso logrado este verano por Argentina y Uruguay es clave. Es importante que Brasil y Paraguay no se demoren y ya no dilaten las decisiones que como país deben tomar.
La jerarca concluyó: “Es uno de los acuerdos comerciales más trascendentales de la primera mitad de este siglo. Es una plataforma para un compromiso político profundo con socios que ven el mundo como nosotros. Y que creen en la apertura, la colaboración y la buena fe. Socios que entiendan que el comercio abierto y basado en reglas ofrece resultados positivos para todos. El Mercosur encarna el espíritu con el que Europa actúa en la escena global”.
Sectores productivos plantean objeciones a las salvaguardas y exigencias europeas. El Ministerio de Industria y Comercio informó que trabaja para que Paraguay cuente con un tratamiento diferenciado.
Asunción, Paraguay | Todo El Campo | Los parlamentos de los países del Mercosur han ratificado, a diferentes ritmos, el tratado con la Unión Europea. Argentina y Uruguay llevan la delantera, Brasil avanzó en el Senado faltando Diputados, y Paraguay está rezagado.
A fines de enero, el presidente paraguayo Santiago Peña envió el documento al Parlamento de su país, pero los legisladores han retrasado su aprobación, aunque no hay dudas de que lo hará a pesar de los cuestionamientos internos que se plantean desde comienzos de año.
El 9 de enero, el diario ABC informó que la Cámara Paraguaya de Exportadores de Cereales y Oleaginosas (Capeco) y la Federación de Cooperativas de Producción (Fecoprod) expresaron su inquietud tras la aprobación del acuerdo comercial.
Los gremios advirtieron sobre las salvaguardas unilaterales y el reglamento 1115, que aseguran ponen en riesgo la previsibilidad del negocio y el crecimiento de las exportaciones.
Alfredo Fast, presidente de Fecoprod apuntó a la necesidad de diversificar destinosy profundizar la apertura con Asia. “Nuestro gobierno está en el camino correcto al mirar otros mercados que sí nos van a comprar, sin dogmas”, dijo.
Ambos gremios coincidieron en que Paraguay apuesta a mantener abiertos todos los mercados, pero necesitan reglas claras, previsibilidad y respeto a las leyes nacionales.
“No se puede pedir a los productores que inviertan y produzcan si en cualquier momento pueden aplicar un freno de mano con nuevas barreras”, expresaron en relación a la Unión Europea.
Algunos cuestionamientos se reiteraron en febrero cuando sectores productivos se reunieron con el gobierno. Allí muchos destacaron las bondades del acuerdo con la Unión Europea, pero otros apuntaron a la incertidumbre que estiman seguirá latente mientras su implementación no contemple reglas claras y previsibilidad.
Enfatizaron que el objetivo es evitar nuevas barreras y transformar las exigencias del bloque europeo en oportunidades reales para los sectores productivos, consignó portal El Paraguayo Independiente.
TRATAMIENTO DIFERENCIADO.
La semana pasada, el Ministerio de Industria y Comercio (MIC) de Paraguay informó que las salvaguardas aprobadas por el Parlamento Europeo siguen siendo un tema de preocupación.
Tras una reciente reunión con el sector productor, el ministro del MIC, Rodolfo Maluff, indicó que el tema fue abordado y reconoció que se trata de un punto sensible en la relación birregional. No obstante, explicó que se trabaja para que Paraguay cuente con un tratamiento diferenciado y quede fuera de dichas medidas restrictivas, resaltando que el país ingresa a este proceso “con los ojos abiertos”, priorizando condiciones de competencia equitativas y el respeto a la legislación nacional.
No todas fueron críticas o cuestionamientos. El senador Colym Soroka, presidente de la Comisión Permanente de Paraguay, señaló que existe coincidencia entre los distintos actores en que el país atraviesa un momento oportuno para iniciar la primera etapa de aprobación del acuerdo.
El Mercosur espera una prota aprobación Parlamentaria de Brasil y Paraguay.
El ministro Oddone dijo que la casa está en orden. El Ec. Ramallo, asesor económico de la Federación Rural, cuestionó el tenor del mensaje oficial.
Montevideo | Todo El Campo | El ministro de Economía y Finanzas (MEF), Gabriel Oddone, encabezó la conferencia de prensa de este viernes 27, en la que rindió cuentas de los resultados fiscales del año 2025 e informó sobre el cumplimiento de las metas fiscales. “La casa está en orden”, aseguró.
En 2025 se cumplió con la meta del resultado fiscal estructural (RFE), situada en -3,9% del producto interno bruto, y se produjo una mejora respecto a 2024 (-4%). Según Oddone, el RFE es “el mejor reflejo de la posición fiscal de la economía”.
También se cumplió con el endeudamiento neto, y se logró sin recurrir a las cláusulas de salvaguarda. El endeudamiento de 2025 se ubicó en US$ 3.079 millones, por debajo del límite legal establecido en US$ 3.450 millones.
La deuda neta del gobierno bajó respecto a los registros de 2024 (de 58,0% a 56,5% del PIB), y se consolida por debajo del ancla de mediano plazo, informó Oddone.
El subsecretario, Martín Vallcorba, valoró las metas fiscales definidas en el presupuesto del período 2026-2029, establecidas en -4% del PIB para 2026, -3,5% para 2027, -3% en 2028 y -2,6% para 2029.
Se prevé un crecimiento de 2,2% para 2026, lo cual es menor que la previsión indicada en el presupuesto. Ese menor crecimiento se explica por factores transitorios, uno de ellos, la boya petrolera que implicó una pausa en la refinería de Ancap que no estaba prevista.
“A partir de agosto de 2025, la economía uruguaya empezó un proceso de moderada recuperación en su nivel de actividad económica, que creemos que se va a consolidar en los próximos meses”, señaló.
Mencionó, por ejemplo, la cantidad de cotizantes al Banco de Previsión Social que se incrementó 1,3% a enero de 2026, respecto a enero de 2025.
UNA ESTABILIDAD QUE NO ES TAL.
Al comentar los indicadores aportados, el ministro Oddone aseguró que “la casa está en orden”.
El Ec. Milton Ramallo, asesor económico de la Federación Rural, cuestionó el tenor del mensaje del Poder Ejecutivo a través del Ministerio de Economía.
A los datos aportados por Oddone y Vallcorba los contrastó con otros indicadores económicos. “El déficit fiscal estructural es del entorno al -3,9% del PIB, un nivel comparable al observado en la pandemia. Si a esto le sumamos el costo cuasi-fiscal del Banco Central del Uruguay, cercano al -1% del PIB, el resultado consolidado se aproxima al -5% del PIB en 2025.
Como “uno de los principales problemas estructurales” que tiene Uruguay, Ramallo apuntó al “bajo nivel de inversión”, porque “Uruguay invierte alrededor del 16% del PIB, una de las tasas más bajas de la región, cuando diversos análisis señalan que sería necesario alcanzar al menos el 20% del PIB para sostener un crecimiento más dinámico y duradero”.
El cierre de empresas que generaban empleos calificados y salarios altos es otra arista de la realidad, y “puede deteriorar la calidad del empleo y la masa salarial el próximo año”, advirtió.
No es que la casa esté en orden, como asegura el ministro Oddone.
El asesor de la Federación Rural explica que el uso de esa metáfora “sugiere estabilidad, pero las cuentas públicas y las señales de la economía plantean interrogantes sobre la solidez de ese orden y su sostenibilidad en el tiempo”, concluyó.
El valor ideal para los exportadores sería un dólar a 6.500 guaraníes, frente a los 6.300–6.350 registrados en el mercado interbancario y casas de cambio, el nivel más bajo en 16 años.
Asunción, Paraguay | Todo El Campo | La moneda paraguaya, el guaraní, es la que más se ha apreciado frente al dólar en América Latina, publicó Bloomberg Línea. Una mala noticia para el sector exportador.
El diario digital asunceno El Nacional publicó un artículo en el cual expone la preocupación de los exportadores paraguayos por la fuerte apreciación del guaraní frente al dólar, que ha alcanzado niveles mínimos históricos en febrero de 2026.
Pablo Cuevas, gerente de la Cámara Paraguaya de Exportadores (Capex), explicó que la volatilidad cambiaria afecta directamente la competitividad del sector, especialmente en un contexto de “super zafra” como la que se espera para este año.
Se espera que en mayo el valor del dólar se recupere, aunque las proyecciones para abril muestran un tipo de cambio bajo, lo que genera incertidumbre.
Cuevas señaló que el ideal para el sector sería un dólar en torno a los 6.500 guaraníes, frente a los 6.300–6.350 registrados en el mercado interbancario y casas de cambio, el nivel más bajo en 16 años.
También advirtió sobre el riesgo de seguir dogmas económicos sin considerar la realidad local, subrayando la necesidad de políticas adaptadas al contexto paraguayo.
LO QUE SE ESPERA PARA FINES DE 2026.
Analistas del mercado proyectan que a fines de 2026 el dólar estadounidense estará en los 6.875 guaraníes, en un contexto de mayor estabilidad macroeconómica, reducción de volatilidad cambiaria y expectativas de menor presión inflacionaria, lo que influye en la percepción del mercado sobre el valor futuro de la moneda norteamericana, publicó el Nacional en otra nota de mediados de mes.
No obstante, el escenario actual muestra una mejor performance del guaraní, respaldado por sólidos datos de balanza comercial y reservas internacionales que han permitido al Banco Central del Paraguay (BCP) intervenir de forma estratégica para moderar fluctuaciones abruptas, agrega la información.
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La fortaleza del guaraní no solo impacta al sector financiero, sino que tiene efectos directos en la economía de los ciudadanos y las decisiones empresariales. Un dólar proyectado más bajo -en comparación con estimaciones previas- puede contribuir a mitigar aumentos de precios en bienes importados, reducir los costos de insumos para industrias que dependen del comercio exterior y ofrecer certidumbre a empresas que planifican inversiones o expansión.
El gobierno estatal ya ha visitado la zona afectada: “Los ciudadanos necesitan saber que los escuchamos, que no están olvidados y que les respaldamos”.
Brisbane, Australia | Todo El Campo | El noroeste de Queensland ha perdido 94.824 cabezas de ganado debido a las inundaciones provocadas por las lluvias que se dan desde comienzo de año.
Tony Perrett, ministro de Industrias Primarias de Queensland, visitó a los productores afectados para tener una comprensión real y de primera mano sobre las necesidades de la comunidad.
Además de las pérdidas ganaderas, el estado también ha sufrido problemas de infraestructura con carreteras y servicios básicos interrumpidos en varias localidades, con evacuaciones puntuales en zonas rurales.
Jake Webster, productor, dijo que “en poco tiempo” hubo precipitaciones de entre 80 y 120mm”, con zonas que “ya están saturadas”, por lo que “cualquier lluvia más se va directamente río abajo”.
En enero, cuando comenzaron las inundaciones, Webster contaba con 7.000 cabezas de ganado, de las que perdió unas 2.000 como consecuencia de ese suceso meteorológico.
Los 5.000 vacunos que pudo salvar sufrieron la embestida de las lluvias, pero se recuperaron rápidamente cuando lograron secarse y acceder a alimento verde.
COSTO ECONÓMICO Y EMOCIONAL.
De lo que no duda Webster es que “las lluvias pasarán factura al ganado”.
El ministro Perrett comentó: “El país está absolutamente saturado, las aguas de las inundaciones del mes pasado han sido seguidas de cerca por más lluvias y el país simplemente no tiene la oportunidad de secarse”.
En lo humano, “las tormentas y frentes que atraviesan la región continúan desgastando los ánimos” de los habitantes.
“Hay un costo económico y emocional” por parte de los ganaderos enfrentados a “pérdidas significativas”, y eso se paga; a la vez que también incide negativamente en “el flujo económico hacia los pueblos y pequeñas comunidades El impacto ya sido significativo”, subrayó.
En lo que va de 2026, Perret ya realizó tres viajes a la zona afectada porque los ciudadanos necesitan saber que los escuchamos, que no están olvidados y que les respaldamos”, explicó.
Las inundaciones han causado, en algunos establecimientos, pérdidas de entre el 80% y 90% del ganado.
Algunas de las medidas de apoyo estatal y federal son: préstamos de Asistencia en Desastres de hasta 250.000 dólares (australianos) para restablecer las operaciones normales; préstamos esenciales de capital circulante de hasta 100.000 dólares para cubrir costes esenciales; subvenciones para productores primarios de recuperación ante desastres de hasta 75.000 dólares para productores primarios elegibles; subvenciones al transporte de hasta 5.000 dólares por propiedad para mover material esencial, incluyendo forraje, material de construcción, maquinaria y repoblación de ganado, entre otras.
En base a Beef Central de Australia.
Foto del noroeste de Queensland en enero de 2026 | Fotografía de Dudley Harrington en Beff Central.
