“No era más que un capricho del Banco Central mantener artificialmente la divisa en valores ridículamente bajos”.
El asesor de la Federación Rural en temas económicos, el Ec. Milton Ramallo, sostuvo que lo que las gremiales están pidiendo de hace tiempo y que las autoridades decían que no se podía, acabó haciéndose con resultados alentadores: “En apenas tres días, el dólar subió un peso y medio”.
Las medidas que el Banco Central del Uruguay (BCU) tomó el lunes 26 (reducir la Tasa de Política Monetaria en 100 puntos básicos, hasta 6,5%) y los anuncios realizados el martes 27 por el ministro de Economía, Gabriel Oddone, no cayeron en saco roto y el mercado cambiario reaccionó.
Ramallo escribió en X (@mltn1980): “Todo parece indicar que el eterno planteo de las gremiales agropecuarias, respecto a que desde Uruguay algo se podía hacer, tenía fundamento”, y mostró un resultado positivo: “En apenas tres días, el dólar subió un peso y medio”.
Esa recuperación del peso se generó cuando “la debilidad del dólar a nivel internacional sigue siendo la misma”, lo cual “refleja que no era más que un capricho del Banco Central mantener artificialmente la divisa en valores ridículamente bajos”.
VENCIMIENTOS DE LETRAS DE REGULACIÓN MONETARIA.
“Están los vencimientos de Letras de Regulación Monetaria del Banco Central, que son clave para que esta situación se consolide”, continuó el economista
El lunes 26de enero “vencieron unos US$ 180 millones que, al parecer, no fueron retenidos por el Banco Central y se dejaron circular en la economía”.
La semana que viene será el próximo vencimiento “con montos en torno a los US$ 500 millones. Cabe recordar que gran parte de estas emisiones son de hace un año, con tasas cercanas al 9%, lo que implica una rentabilidad excelente: en aquel momento ingresaron al mercado con un tipo de cambio cercano a $ 43 y hoy salen de la posición con un 9% de interés en pesos para luego tomar dólares a $ 39. Demasiado rentable”.
Es el escenario para que sea “posible” alcanzar “un equilibrio por encima de $ 40 y no en $ 37 como nos quisieron hacer creer que era el equilibrio mundial”, concluyó.
El presidente de la Agropecuaria de Salto explicó cómo se gestó el comunicado conjunto y dijo que es un tema que ya ha sido planteado el ministro de Economía.
Montevideo | Todo El Campo | Varias gremiales rurales del litoral del país se pronunciaron a través de un comunicado sobre la situación del sector por el valor del dólar.
“¿Hasta cuándo?”, se tituló el texto firmado por la Asociación Agropecuaria de Salto, la Asociación Rural Exposición Feria de Paysandú, la Liga del Trabajo de Guichón, la Sociedad Rural de Río Negro y la Asociación Rural de Soriano.
“No estamos bien”, agregan las instituciones firmantes, porque si el dólar se deprecia 20% y los costos en pesos uruguayos suben entre 5% y 8%, los números no dan”.
Luis Manfredi, presidente de la Agropecuaria de Salto dijo al programa Diario Rural (CX4 Rural), se refirió al comunicado que “nació en Paysandú y sin mucha burocracia, surgió espontáneamente el fin de semana”.
Los planteos sobre el tipo de cambio al gobierno y al propio ministro de Economía, Gabriel de Oddone, no son de ahora, vienen de antes, pero en estos últimos tiempos “se agudizó” la problemática, añadió.
Ese agravamiento “no es solo porque el tipo de cambio se agudizó, sino porque tuvimos un hermoso aumento de tarifas”, ironizó, “incluyendo el IRPF, el Fonasa”, entre otros. Por tanto “el tema va más allá del tipo de cambio”.
De lo que no hay dudas -continuó Manfredi- es que “se está afectando la actividad agroexportadora, y más a la parte agrícola”.
ENTREVISTA COMPLETA.
Producción periodística Horacio Jaume y Estela Apollonio, programa Diario Rural de radio Rural.
El actual nivel de precio del dólar “afecta la actividad real y tiene consecuencias sobre inversión, el crecimiento y el empleo”, dijo el ministro de Economía.
Montevideo | Todo El Campo | El martes 27, al día siguiente de que el Banco Central del Uruguay (BCU) anunciara medidas para atender la caída del valor del dólar, el ministro de Economía, Gabriel Oddone, ofreció una conferencia de prensa en la presentó las acciones que está llevando adelante el Ministerio para atenuar el debilitamiento del dólar a causa de una suma efectos internos y globales, que nos hacer perder competitividad.
El conductor de la economía nacional manifestó su preocupación por el comportamiento del dólar, el cual impacta negativamente en la competitividad de las exportaciones y de actividades que compiten con importaciones.
Esa situación puede afectar negativamente en varias aristas de la actividad económica de Uruguay: en la inversión productiva, en el crecimiento y el empleo, y especialmente en sectores intensivos en mano de obra y expuestos a la competencia internacional.
Oddone fue enfático al señalar: “Esta situación afecta la actividad real y tiene consecuencias sobre inversión, el crecimiento y el empleo”.
LAS MEDIDAS QUE TOMARÁ EL GOBIERNO.
Como primera medida, se informó que el MEF está negociando compras a futuro de dólares para enfrentar sus obligaciones en moneda extranjera. Así como también, está coordinando acciones financieras con las empresas públicas para mejorar sus hojas de balance.
Otra medida, es la profundización del financiamiento del gobierno mediante instrumentos en pesos en el mercado doméstico. La intención es atenuar la necesidad de emisiones internacionales que liquidan en dólares.
Asimismo, Oddone adelantó que el Ministerio apresurará un conjunto de medidas enfocadas en mejorar la competitividad, algo en lo cual la cartera ya estaba trabajando para implementar a mediados de año y que se adelanta a febrero.
La Ec. Deborah Eilender recordó que durante 2025 ya hubo recortes de tasa constantes “y aun así el peso se apreció cerca de 13%”.
Hébert Dell’Onte Larrosa | Montevideo | Todo El Campo | El Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió en la tarde del lunes 26 de enero reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 100 puntos básicos, hasta 6,5%, ante la proyección de desalineamiento de la inflación respecto de la meta y con el objetivo de que las condiciones monetarias contribuyan a que retome su convergencia hacia el 4,5% anual.
2025 finalizó con una inflación ubicada en 3,65%, por debajo de las expectativas de los agentes económicos y BCU. A su vez, las expectativas de inflación a dos años continuaron reduciéndose, con la mayoría de los relevamientos ubicándose en torno a la meta: analistas (4,45%), mercados financieros (4,6%) y empresas (5,3%).
Según el BCU en su comunicado, ese comportamiento “reafirma la necesidad de sostener un impulso monetario consistente con la convergencia de la inflación y de sus expectativas hacia el objetivo establecido”.
La casa bancaria señaló que las incertidumbres políticas globales llevaron a profundizar el debilitamiento del dólar en el mundo, “especialmente en América Latina”, y en Uruguay el mercado de cambios “operó con mayor sensibilidad, registrándose episodios puntuales de desbalance entre órdenes de compra y venta, menor liquidez y movimientos discretos en algunos tramos”.
Esas “dinámicas anómalas ponen en riesgo la permanencia de la inflación en el rango de tolerancia de ±1,5%”, por lo cual el Directorio del BCU determinó que “es importante adelantar y profundizar el ciclo de reducción de la TPM; reduciéndola en 100 puntos básicos, hasta 6,5%, con lo cual la política monetaria ingresa en una fase expansiva”.
El BCU no descarta, en caso de ser necesario, “la utilización de los instrumentos adecuados, en el marco del régimen de metas de inflación vigente, para contribuir a preservar condiciones ordenadas, orientadas a la permanencia de la inflación dentro del rango de tolerancia y a que retome la convergencia hacia la meta de 4,5% anual”.
EL BCU ESTÁ PRONTO PARA INTERVENIR.
Martín Valcorba, subsecretario del Ministerio de Economía, resaltó en X que el Banco Central está “pronto para intervenir en el mercado de cambios para asegurar el cumplimiento de la meta de inflación”.
“No se pueden revertir tendencias globales”, añadió, “pero el BCU reafirma compromiso de evitar que esas tendencias comprometan cumplimiento de la meta”.
”BCU estará pronto para intervenir en el mercado de cambios" para asegurar el cumplimiento de la meta de inflación. No se pueden revertir tendencias globales, pero BCU reafirma compromiso de evitar que esas tendencias comprometan cumplimiento de la meta.https://t.co/dR9HRYRiYqpic.twitter.com/dOZLOEDsar
El Ec. Javier de Haedo, por su parte se limitó a escribir: “Más vale tarde que nunca…”.
“NO IMPLICA NECESARIAMENTE UN MAYOR TIPO DE CAMBIO NOMINAL”.
La Ec. Deborah Eilender, docente en la Universidad ORT e investigadora del Centro de Estudios para el Desarrollo (CED) señaló que el BCU está “reconociendo el debilitamiento del dólar a nivel regional, lo cual pone en riesgo la permanencia de la inflación dentro del rango de tolerancia.
Agrega que la decisión de disminuir la tasa “no implica necesariamente un mayor tipo de cambio nominal, dado que este responde tanto a factores domésticos como externos”.
Recuerda que durante 2025 ya hubo recortes de tasa constantes “y aun así el peso se apreció cerca de 13%”.
Habrá que esperar a ver cómo responde el mercado, y según su comportamiento puede haber recortes adicionales, sin embargo, “aún es temprano para saberlo”. Por el momento sólo sabemos que en marzo habrá una reunión Copom adicional, sin que se haya informada sobre la fecha exacta de realización.
El BCU reduce la tasa en 100 pbs, llevándola a 6,5%, e ingresa así en una fase expansiva de la política monetaria.
La Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Bevsa) publicó ayer que el lunes 26 el dólar cerró al alza. La cotización del BCU del dólar fondo (promedio Bevsa Uruguay), fue $ 37,831.
Respecto a al viernes 23 la suba es de 1,01% ($ 0,38).
El mes de enero el dólar bajó 3,10% ($ 1,21).
PARAGUAY.
En concordancia con Uruguay, el viernes 23 de enero, el Banco Central de Paraguay informó que en la reunió del Comité de Política Monetaria (CPMpy) realizada esa jornada, se decidió, por unanimidad, reducir la tasa de interés de política monetaria de 6,00% a 5,75% anual.
El BCP argumentó que hubo una moderación en las presiones inflacionarias por la caída de la inflación en los alimentos, bienes durables y combustibles.
En 2025 la inflación paraguaya cerró en 3,1% y se prevé que en 2026 continúe desacelerándose. Además, hay una “consolidación de las expectativas de la inflación de los agentes económicos en la meta del 3,5%”.
Por todo eso, es que se consideró “apropiado” la reducción en 25 puntos básicos, “manteniendo el perfil neutral de la política monetaria”.
Las medidas de la institución incluyen refinanciación de plazos, cambios en el calendario de pagos y bonificaciones en las tasas de interés, informó el presidente del Banco República, Álvaro García.
Montevideo | Todo El Campo | El Directorio del Banco República (BROU) aprobó la asistencia destinada a atender a establecimientos agropecuarios de micro, pequeños y medianos productores de los rubros ganadería y lechería, ubicados al sur del Río Negro, afectados por el déficit hídrico, mediante el producto «Inversión en capital de trabajo».
Los productores agropecuarios de Canelones, Colonia, Florida, Lavalleja, Maldonado, Montevideo, Rocha y San José, recibirán el apoyo, de acuerdo a los lineamientos coordinados junto al Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca.
Se estableció un cronograma mediante el cual el pago de las amortizaciones de las deudas existentes se flexibiliza y se cobrarán los intereses devengados al 30 de junio de 2026, que sería el primer pago.
En tanto, el 40% del capital más los intereses, se cobrará al 31 de octubre, y el 60% del capital más intereses devengados, al 30 de abril del año próximo.
“Es decir, que los plazos se estiran bastante y la tasa de interés tiene una bonificación de un 0,25%”, explicó García.
La resolución del BROU establece que para determinar los animales afectados se utilizará la declaración jurada de Dicose 2025.
El jerarca recordó, además, que, a los beneficios que otorga el banco, se suman los créditos de República Microfinanzas.
El pasado 13 de enero, el ministro de Ganadería, Alfredo Fratti, anunció una serie de medidas para atender la problemática de productores afectados por el déficit hídrico, tras una reunión de la Mesa de Trabajo Interinstitucional.
Además de los préstamos de República Microfinanzas y BROU, el paquete dispuesto para mitigar el déficit hídrico en el sur del país, incluye líneas de apoyo a través del Instituto Nacional de Colonización, y la postergación de pagos de los aportes patronales rurales al Banco de Previsión Social. (Presidencia).
El comercio y los cambios que éste ha tenido en los últimos tiempos fue uno de los temas discutidos. Los expertos examinaron cómo la complejidad geopolítica está acelerando los acuerdos comerciales hasta la paradoja del comercio tecnológico.
Montevideo | Todo El Campo | Del 19 al 23 de enero se realizó la Reunión Anual del Foro Económico Mundial 2026, también conocido como Davos 2026 por realizarse en la ciudad homónima al este de Suiza. El evento reúne a gobernantes y líderes de todo el mundo.
Este año el evento cumplió su 56ª edición y se realizó bajo el lema “Un espíritu de diálogo”, convocando a 3.000 participantes de 130 países, incluyendo 64 jefes de Estado, 850 directores ejecutivos de compañías globales y representantes de organismos multilaterales de todo el mundo.
Diez puntos clave de ese intercambio fueron los siguientes:
1. OSCILACIÓN DE TENSIONES, REDUCCIÓN DE ARANCELES A GROENLANDIA.
De cara a Davos, el presidente estadounidense Donald Trump amenazó con imponer nuevos aranceles a ocho países europeos que se resistían a su propuesta de adquirir Groenlandia. Las medidas propuestas fueron abandonadas tras una reunión con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte.
El episodio desestabilizó mercados financieros, y muchos expertos de la Asamblea Anual esperan que las medidas comerciales sigan utilizándose para fines no económicos.
2. CAMBIO ESTRUCTURAL EN LAS NORMAS COMERCIALES.
El panorama comercial global al entrar en el segundo cuarto del siglo XXI (2026-2050) será notablemente diferente al del primero. Los ponentes señalaron que los cambios comerciales que actualmente están en curso son estructurales, no cíclicos.
“Permítanme ser directo. Estamos en medio de una ruptura, no de una transición”, dijo el primer ministro canadiense Mark Carney. “Tenemos un reconocimiento de lo que está ocurriendo y la determinación de actuar en consecuencia. Entendemos que esta ruptura requiere más que adaptación. Exige honestidad sobre el mundo tal y como es”.
Aun así, los ponentes señalaron que el comercio continuará, aunque a través de mecanismos diferentes, señalando que el comercio ha demostrado ser resiliente en el último año con un crecimiento continuo.
“Siempre hemos comerciado y siempre comerciaremos. El comercio es como un río, el agua. Si pones un obstáculo, lo rodea”, dijo Kristalina Georgieva, directora general del Fondo Monetario Internacional.
3. LA COMPLEJIDAD GEOPOLÍTICA ESTÁ ACELERANDO LOS ACUERDOS COMERCIALES.
Las economías buscan nuevas formas de cooperación, prueba de ello es el acuerdo comercial firmado este mes entre la UE y el Mercosur, aunque el Parlamento Europeo lo pasara al Tribunal de Justicia paralizando todo el proceso. En Davos se habló sobre el Mercosur y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, comentó que “la madre de todos los acuerdos” está a la vuelta de la esquina, en referencia a la UE e India.
A medida que avanzan estos acuerdos, las empresas tendrán que cartografiar nuevas oportunidades y desarrollar capacidad para navegar nuevos términos de intercambio.
4. POLÍTICA INDUSTRIAL EN LA AGENDA Y EN ASCENSO.
Las nuevas intervenciones gubernamentales en la economía fueron un 262% mayores en 2025 que en 2019. El aumento estuvo impulsado por consideraciones de seguridad económica, empleo, tecnología y sostenibilidad.
Los líderes en Davos señalaron que, aunque la política industrial es cada vez más necesaria, los efectos negativos de desbordamiento y las distorsiones no se controlan. Por tanto, se necesita la participación empresarial en el diseño para evitar consecuencias no deseadas.
“Protección no significa proteccionismo”, dijo el presidente francés Emmanuel Macron, abanderado opositor al acuerdo UE – Mercosur.
5. DIVERSIFICAR, DIVERSIFICAR, DIVERSIFICAR.
En una era de alianzas cambiantes, la estrategia más resiliente es diversificar, ya que la dependencia excesiva de un solo socio es una vulnerabilidad.
En Davos, durante la sesión de clausura sobre las perspectivas económicas globales, la directora general de la Organización Mundial del Comercio, Ngozi Okonjo-Iweala, advirtió que los países deben gestionar mejor sus dependencias y garantizar la diversidad comercial.
Mientras tanto, el presidente indonesio Prabowo Subianto afirmó que la integración comercial, cuando se hace de forma justa, no supone una amenaza para la seguridad nacional, sino más bien una herramienta para la prosperidad.
6. ¿SON LOS MINERALES CRÍTICOS EL NUEVO PETRÓLEO?
Los minerales críticos están impulsando una carrera global por los materiales. Sin embargo, también están surgiendo nuevas formas de cooperación en este ámbito.
Boitumelo Mosako, CEO del Banco de Desarrollo de África Austral, destacó que la asociación global ha apoyado el desarrollo del Corredor Lobito, que atraviesa Angola, la República Democrática del Congo y Zambia, y es una importante ruta de transporte para cobre y cobalto.
El Foro está ampliando sus esfuerzos en el diálogo sobre minerales críticos en colaboración con el Reino de Arabia Saudí.
7. LAS TENSIONES COMERCIALES AÚN NO HAN AFECTADO A LOS SERVICIOS.
Los comentaristas señalaron que las tensiones comerciales no han afectado gravemente al comercio de servicios, que incluye la economía digital global, el turismo y los servicios en línea, entre otros. Los expertos instaron a la cooperación continua para reducir las barreras comerciales de servicios como motor de crecimiento.
8. LA PARADOJA DEL COMERCIO TECNOLÓGICO.
Aunque la política comercial probablemente seguirá siendo compleja, las herramientas digitales pueden hacer que el comercio sea más rápido y barato. La IA, la digitalización y los sistemas basados en datos pueden actuar como potentes igualadores, especialmente para las pymes y economías medias, y pueden democratizar el acceso al comercio si se implementan correctamente.
9. FACILITACIÓN DEL COMERCIO PARA LA RESILIENCIA.
Los participantes reconocieron la facilitación del comercio como una herramienta estratégica de resiliencia ante la fragmentación y los choques en la cadena de suministro.
10. SEGURIDAD AÑADIDA A LA LISTA DE PRIORIDADES COMERCIALES.
La planificación de la seguridad fue protagonista de muchas discusiones. Los líderes de la cadena de suministro reconocieron la necesidad de gestión de riesgos y creación de escenarios para garantizar la preparación del sistema.
Los cambios arancelarios pueden ser disruptivos, pero son claros. Las empresas están mucho menos seguras de cómo se está aplicando la “seguridad nacional” a la economía y piden más claridad sobre su definición y alcance.
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En base a artículo del Foro Económico Mundial con adaptaciones para Todo El Campo. Foto del Foro Económico Mundial.
