Las diez noticias más significativas los commodities agrícolas.

Si bien estamos en pleno climático de Estados Unidos todas las noticias relacionadas al conflicto bélico y la salida de cereales y oleaginosas de Ucrania juega un rol más importante que los fundamentos, pero llegado el momento éstos se harán valer

Davy Dufour | Dufour Commodities | Con un veranillo y temperaturas por arriba de lo normal que nos acompañaran sin heladas hasta los primeros días de agosto, se continúa con las trillas de los maíces de segunda, mientras los cultivos implantados no les viene nada mal estos días de sol y ello se nota.

Por el lado de los precios de los commodities, las bajas han sido importantes si bien estamos en pleno climático de Estados Unidos todas las noticias relacionadas al conflicto bélico y la salida de cereales y oleaginosas de Ucrania juega un rol más importante que los fundamentos.

Pero llegado el momento, los fundamentos se harán valer y hay mucha especulación con el clima de situaciones que se darán y si no se dan que pasará. A seguro se lo llevaron preso.

Sin lugar a dudas información abunda y muchos de ustedes las escuchan repetidas veces en el día por ello para no ser reiterativos les vamos a tirar 10 al toque tratando de ir a lo más importante:

1) Muchos productores quedaron con soja disponible sin vender luego de los picos de precios que llegó a estar en los US$ 660 la tonelada puerto o incluso algún dólar más.

La soja por lo que todos sabemos se comenzó a depreciar y cada semana que pasaba era más lejano que esos precios volvieran. Algunos luego de bajar US$ 100 (desde los US$ 650) tomaron la opción de venta vendiendo a US$ 550 la tonelada acopio (US$ 560 puerto) lo que con el diario del lunes no fue mala opción ya que el viernes la soja disponible terminó cotizando en los US$ 530 la tonelada acopio N. Palmira/Montevideo.

Debemos de tener en cuenta que en breve espira la posición agosto y pasaremos a cotizar sobre la posición noviembre que se encuentra unos US$ 40 por debajo de la posición agosto. La verdad un panorama nada alentador para los que se quedaron con soja. En cuanto a la soja futura que cotiza sobre julio 23 con una prima de -US$ 25 nos termina dando unos US$ 460 N. Palmira/Montevideo la verdad que de nuestros clientes fueron pocos los que fijaron precios cuando la soja futura estuvo entre US$ 540/550 la tonelada.

2) El trigo diciembre terminó el viernes cotizando en Chicago en el eje de los US$ 284 la tonelada. Sin lugar a dudas la baja se siente y pega de lleno en el negocio, más cuando se sembró con costos altos (en el eje de US$ 1.300 la hectárea) y si bien hubo precios interesantes en Chicago, en el mercado local no se reflejó.

Sabemos que en nuestra zona se maneja más un precio regional por lo dependiente que somos de las importaciones brasileras. No obstante ello, tengamos en cuenta que según el plan nacional de silos al 01 de julio las existencias a nivel país eran de 173.793 toneladas las más bajas de los últimos años por lo menos de los que yo llevo registro. Si tenemos en cuenta que a nivel país el consumo es de alrededor de 40.000 toneladas mensuales llegaríamos sin trigo al empalme de la cosecha. Sin trigo para las mezclas lo que puede pasar es que algo de lo que tienen las exportadoras en su poder se vuelque al mercado interno pero los números no mienten por ello la disputa en cosecha por los lotes de trigo entre la industria y los exportadores estará arriba de la mesa.

3) Si hablamos de colza el viernes terminó cotizando en la plaza local en el orden de los US$ 535/540 la tonelada. Unos meses atrás llegó a cotizar entre US$ 795/800 la tonelada N. Palmira/Montevideo, aquí sí la oleaginosa copia más el mercado internacional (tiene de referencia el mercado francés, Matif posición febrero).

Los productores fijaron precios interesantes, si bien las primas han cambiado de -US$ 75 el año pasado a -US$ 100 este año es entendible ya que los fletes y los seguros se han encarecido mucho a raíz del conflicto bélico. Igualmente, si tomamos el precio de hoy debemos de sacar bastante kg para llegar al rinde de equilibrio teniendo en cuenta que cuando se sembró el costo por hectárea rondaba los US$ 1.200.

4) La cebada Musa terminó el viernes cotizando en el orden de los US$ 272 la tonelada, en tanto la cebada Mosa terminó en el eje de los US$ 256 la tonelada, siempre puesta en los lugares destinados por las Malterias que en general es el lugar más próximo a la chacra donde está implantado el cultivo.

Cuando sembramos el costo por hectárea rondaba los US$ 1.300 pero tuvimos muchas oportunidades y los productores las tomaron. Es así que tenemos fijaciones por arriba de los US$ 400 la tonelada, también es cierto y llama la atención que la cebada forrajera (destino China con menores exigencias de calidad) se viene posicionando con un valor por encima de la cebada industria.

El viernes terminó cotizando en el orden de los US$ 280/285 la tonelada N. Palmira, lo que no es una posición cómoda para las Malterias.

5) El maíz en Chicago sobre la posición setiembre terminó cotizando el viernes en el orden de los US$ 221 la tonelada, aquí también se nota una baja importante. A nivel local tenemos varios precios de maíz dependiendo de la condición del mismo. El maíz seco y acondicionado a levantar de planta está en el eje de los US$ 300/310 la tonelada (como en todo negocio influye mucho el flete ya que se han encarecido mucho ante la suba de los combustibles).

En cuanto a lo que es maíz de segunda queda poco para la operativa de grano húmedo (humedad entre 25 y 35%) ya que la mayoría de los lotes están en el eje de 20% de humedad, algún lote más adelantado se está negociando con la condición de que hasta 17% humedad no paga secado si corrige a 14% en el orden de los US$ 265/270 la tonelada a levantar de chacra.

Aquí debemos hacer mención que ante la mayor siembra de maíz de segunda la oferta supera por momentos ampliamente la demanda, teniendo en cuenta además que los rindes que se viene logrando son muy buenos entre 7 y 8.000 kg base seca y en algunos casos superiores a estos.

6) Según el Consejo Internacional de Cereales la proyección de cosecha mundial para la zafra 22/23 es de 2.253 millones de toneladas bajando las proyecciones de cosecha de trigo y maíz.

7) Según informe divulgado por Safras&Mercado se espera que las exportaciones de soja de Brasil totalicen 91,5 millones de toneladas en 2023 contra los 77,2 millones del año 2022. Crecería la molienda en 2023 a 49,5 millones de toneladas contra los 47,9 millones de toneladas del 2022. Además, aumentaría las proyecciones de exportación de harina y aceite de soja.

8) Todos sabemos de las trabas que implemento China a Australia unos años atrás cuando comenzó la pandemia elevando sus aranceles a los granos australianos por lo cual Australia tuvo que salir a buscar nuevos mercados, en el ínterin hubo una recesión importante.

Uno de los granos afectados fue la cebada cervecera que encontró nuevos destinos en Arabia Saudita (hoy principal mercado con el 35% de la exportación), Tailandia, Vietnam, México, Canadá, Etiopia, Ecuador, Perú y otros países. Recordemos que Arabia Saudita es el mayor comprador mundial de cereales forrajeros con 2,5 millones de toneladas. Esto deja como aprendizaje que si vamos siempre al que paga más y esto se complica en algún momento nos quedamos sin mercado, algo a tener en cuenta.

9) Los altos precios a nivel mundial de los granos primero por el Covid 19 agregándole después el conflicto bélico llevo a que los países productores de granos vieran que estaban ante una gran oportunidad. En nuestro país vimos como la colza tuvo un crecimiento considerable tan es así que se habla de un área cercana a las 260.000 hectáreas (veremos realmente cuantas se cosechan ya que hemos visto chacras afectadas porque las condiciones de siembra no fueron las ideales y en muchos casos no se respetaron las rotaciones).

Esto viene a que lo mismo pasó en Australia con un aumento del 21% del área llegando a 3,6 millones de hectáreas.

10) Todos estamos al tanto del acuerdo que firmaron el viernes pasado Rusia y Ucrania con la participación de Turquía y las Naciones Unidas lo que permitirá a Rusia exportar cereales y fertilizantes (si bien nunca paro del todo) y a Ucrania reanudar las exportaciones de cereales (trigo y maíz) a través de sus puertos del Mar Negro.

Bien, el fin de semana hubo bombardeos rusos a Ucrania, por lo que vemos no será sencillo el mercado que toma las noticias y no demora llevarlas a los precios por lo cual la volatilidad es una constante.

Como venimos diciendo lo mismo que te hace bajar después te hace subir, los precios no van por los fundamentos son sensibles a la geopolítica mundial.

EL AUTOR – Davy Dufour es director de Dufour Commodities.