Se confirmó la desaceleración de la actividad económica. El informe de Ceres señala un contexto marcado por menor dinamismo interno, secuelas de la sequía y un escenario internacional que sigue generando incertidumbre.
Montevideo | Todo El Campo | El Índice Líder de Ceres (ILC), considerado un termómetro adelantado de la actividad económica, no registró variación en setiembre y volvió a reflejar la falta de impulso de la economía uruguaya.
Según el informe difundido por el Centro de Estudios de la Realidad Económica y Social (Ceres), el indicador se mantuvo en 0,0% durante setiembre, mientras que el Índice de Difusión se ubicó en 44%, lo que indica que menos de la mitad de las variables analizadas mostraron señales de crecimiento.
La evolución del ILC confirma una tendencia de desaceleración que se viene observando desde mediados de año y que también se refleja en las expectativas de los analistas, que han corregido a la baja sus proyecciones de crecimiento económico.
El informe señala que la actividad continúa sintiendo los efectos de la sequía sobre el sector agropecuario, especialmente en los cultivos de verano, situación que contribuyó a la caída del Producto Interno Bruto (PIB) durante el segundo trimestre.
A nivel externo, Ceres advierte sobre un escenario internacional que continúa siendo desafiante. Las tensiones geopolíticas, los precios de la energía y la persistencia de tasas de interés relativamente elevadas en los mercados desarrollados generan incertidumbre y pueden afectar las decisiones de inversión.
En contraste, las exportaciones mostraron un desempeño favorable durante setiembre, impulsadas principalmente por las ventas de soja, carne vacuna, celulosa y productos lácteos. Sin embargo, la recuperación aún no alcanza para compensar totalmente el impacto que tuvo la sequía sobre algunos rubros de exportación.
El mercado laboral, por su parte, mantiene niveles elevados de ocupación, aunque con algunas señales de moderación. También se observan indicadores de consumo más débiles, especialmente en actividades vinculadas al comercio y los servicios.
Para Ceres, el conjunto de datos sugiere que la economía uruguaya atraviesa una fase de crecimiento muy limitado, sin señales claras de una aceleración en el corto plazo.
SECTOR AGROPECUARIO.
En setiembre las solicitudes de exportación registraron un crecimiento interanual del 10% y fueron de US$ 1.398 millones según lo reportado por Uruguay XXI. Dicho desempeño se encuentra explicado principalmente por las exportaciones de soja, carne vacuna, celulosa y productos lácteos. Por su parte en el acumulado anual, las exportaciones de bienes totalizan US$ 10.372 millones y se encuentran 1% por encima del año anterior.
PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS – A diferencia del mes anterior, la soja fue el principal producto de exportación (20% de las exportaciones mensuales) y registró ventas por US$ 276 millones. En setiembre, las exportaciones de soja fueron un 38% más en la comparación interanual. No obstante, el pobre rendimiento de las exportaciones de soja producto de la sequía, que implicó una reducción en el volumen sembrado (50%) y rendimiento de la plantación, deriva a que en el acumulado del año las exportaciones se encuentren en 832 millones de dólares, 32% debajo de los niveles del año anterior. En segundo lugar, estuvo la carne vacuna con exportaciones por US$ 233 millones, que implicaron el 17% del total exportado, y tuvieron un crecimiento interanual del 2%. En tercer lugar, la celulosa (14% de las exportaciones mensuales), registró colocaciones por US$ 196 millones que implican una caída del 11% en comparación con los registros del mismo mes del año pasado. Finalmente, los productos lácteos se ubicaron en cuarto lugar de la canasta exportadora, con ventas por US$ 80 millones (6% de las exportaciones mensuales), y experimentaron una caída interanual del 13%.
DESTINOS – Desde comienzos de año, China se posicionó como el principal destino de exportación de bienes del país (22%), presentando una contracción interanual del 19% en los volúmenes exportados, en especial en la soja (39%), celulosa (23%) y en los subproductos cárnicos (11%). Por su parte, Brasil fue el segundo destino máximo de las exportaciones (15%), presentando mejoras en las exportaciones industriales de vehículos (24%), plásticos y manufacturas (16%) y productos lácteos (15%). En tercer lugar, la Unión Europea (14% de las exportaciones) evidencia niveles 9% mayores en el acumulado anual puesto que las exportaciones de celulosa (12%), madera (60%) y colza y carinata tuvieron un crecimiento destacable (120%). Finalmente, Estados Unidos (11%) se encuentra en cuarto lugar, explicándose mayoritariamente por la venta de carne bovina, celulosa y subproductos cárnicos (0%, -5% y 13% respectivamente en comparación con el año anterior).
EL NIÑO HACIA UNA INTENSIDAD FUERTE – Durante junio-agosto de 2026, las lluvias estuvieron por encima de lo normal en buena parte del país, sobre todo en el centro, noreste y este, mientras que en el sur y suroeste fueron normales o menores a lo habitual. Las temperaturas estuvieron por debajo de lo normal en todo el país. Para octubre-diciembre se esperan más lluvias en el noreste y temperaturas normales o algo más bajas, en un en un contexto de fortalecimiento de El Niño, con una probabilidad superior al 90 % de que alcance una intensidad fuerte durante la primavera.
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