El sector enfrenta un delicado equilibrio de márgenes en la segunda mitad del año.
Montevideo | Todo El Campo | El informe trimestral de Rabobank -correspondiente al 2do trimestre de 2026- advierte que la producción mundial de leche se desacelera tras cuatro trimestres de fuerte crecimiento, mientras los costos de insumos -energía, fertilizantes y tasas de interés- amenazan la rentabilidad. Con precios más débiles en queso y manteca, y tensiones geopolíticas que encarecen el petróleo y el alimento para los animales, el sector enfrenta un delicado equilibrio de márgenes en la segunda mitad del año. La pregunta desde el Mercosur es cómo impactará en los márgenes de la cadena láctea, considerando que la región enfrenta el desafío de sostener su competitividad exportadora en un escenario de márgenes ajustados y volatilidad creciente.
En su informe, Rabobank señaló que “el crecimiento de la producción global de leche ha comenzado a desacelerarse en el segundo trimestre tras cuatro trimestres consecutivos de expansión superior al 2% en las regiones de las Big-7”, estos son los siete principales exportadores mundiales de lácteos, que concentran la mayor parte de la oferta internacional y marcan la tendencia de precios y flujos comerciales: la Unión Europea, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia, Brasil, Argentina y Uruguay.
“En términos anuales completos, se estima que la producción de leche aumentará 1% en 2026 y disminuirá ligeramente en 2027, apoyando un reequilibrio del suministro global de leche tras varios trimestres de fuerte crecimiento”, dice el texto.
La mayor oferta inicial hizo que “los precios se debilitaran, aunque las tendencias varían según el producto”, y “los aumentos del índice global de precios del comercio lácteo se han visto apoyados principalmente por la leche en polvo descremada, seguida por la leche en polvo entera, mientras que el queso y la manteca siguen por debajo de los niveles de 2025 debido a un suministro adecuado”.
Los márgenes de los productores “son un foco clave, con contracción que se está manifestando en algunas regiones a medida que los precios de la leche bajan, especialmente en la Unión Europea”, continúa.
COSTOS DE INSUMOS Y MAYOR INCERTIDUMBRE.
El mayor costo de los insumos se observa “en la mayoría de las regiones” y se ha convertido en “la preocupación más urgente, con la energía, los fertilizantes y los tipos de interés impulsando la posible presión sobre los márgenes durante la segunda mitad del año y hacia 2027”.
“Las tensiones continuas en Medio Oriente y el cierre del estrecho de Ormuz generan incertidumbre en los precios del petróleo, la disponibilidad de fertilizantes y los costos del alimento animal, contribuyendo a desafíos de rentabilidad y al potencial de contracción de la producción en trimestres posteriores”.
LA DINÁMICA DEL CONSUMIDOR.
Rabobank enfatiza en un “cambio en la dinámica del consumidor”, debido a “la inflación de los precios de los alimentos probablemente aumentando y afectando a los hábitos de compra, mientras que el «halo proteico» sigue apoyando la demanda de lácteos”.
Cuando Rabobank hace referencia al concepto de “halo proteico” se refiere al efecto de arrastre positivo que tienen las proteínas lácteas sobre la percepción del consumidor y el posicionamiento de los productos. “En general, se espera que los mayores costos de insumos, la contracción de los márgenes y una situación precaria en el precio de la leche sean factores clave a seguir, con cambios en la demanda, tensiones geopolíticas y riesgos meteorológicos que moldean las perspectivas mientras el mercado busca el equilibrio”, expresa el informe difundido el miércoles 10.
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