El titular de Dufour Commodities analiza la situación de los cultivos y cómo se han comportado los precios internacionales en un mundo cambiante y desafiante.
Davy Dufour | Dufour Commodities* | Comenzamos la semana en nuestro país con un clima que viene hasta el momento favorable para los cultivos de verano asegurando cierto potencial. Sin lugar a dudas enmarcados en un contexto (invasión de Rusia a Ucrania) que incide de sobremanera en los mercados, lo que hace que tengamos precios (sin bien con cierta volatilidad) que ni el más optimista pensaba ver a estas alturas. La guerra de estos dos países pesa en demasía en el contexto global y no solo afecta lo que tiene que ver con los precios de los commodities agroindustriales sino también en lo que respecta a ciertos insumos para el agro. Principalmente lo que se refiere a fertilizantes, problemas logísticos, suba del petróleo afectando el precio de los combustibles, recordemos que estas dos naciones son de los principales actores en el mercado mundial de aceites vegetales, gas, cereales y petróleo.
TRIGO: “SE VALORIZÓ UN 40% EN LA SEMANA”.
Hoy comenzamos analizando la situación del trigo porque es la que acapara más la atención: se valorizó un 40% en la semana, operó en los últimos días en el límite de variación máxima.
Terminó el viernes en Chicago cotizando sobre la posición marzo (que vence en breve) en el eje de los US$ 495 la tonelada. En tanto sobre la posición mayo cotizó en el orden de los US$ 444 la tonelada y sobre la posición diciembre que en Uruguay miramos mucho porque es referencia para el precio de la cebada en los US$ 360 la tonelada (se pone más que interesante este cultivo).
Estamos ante el mejor precio en la historia del trigo, recordemos que entre Rusia (17%) y Ucrania (11,6%) manejan el 28,6% del comercio mundial. En el caso de Ucrania además de no poder exportar tienen que levantar la cosecha de invierno que significa el 95% de su trigo y es donde hoy se está librando la guerra, además de tener que sembrar el trigo de primavera que es un 5% algo que vemos difícil justamente por el momento que están viviendo.
Con estas realidades vemos al precio del trigo firme por bastante tiempo, la demanda tiene que suplantar a estos dos países tarea que no será fácil y los stocks de trigo comenzaran a menguar a nivel global.
A nivel local, el mercado una vez que se declaró el conflicto y el mercado en Chicago comenzó a subir y demoró unos días en tomar la dinámica alcista, pero se fue dando con subas diarias. Si bien no son las cotizaciones de Chicago, si crecieron considerablemente, terminamos el viernes con precios en el orden de los US$ 320 la tonelada Palmira. Sin lugar a dudas esta situación que agarró a los productores con poco trigo en su poder dado que antes los buenos precios registrados en cosecha ya se habían negociado mucho por lo cual lo que estaba en poder del productor era menos que otros años. De todas formas, hubo una avalancha de negocios, lo que estamos viendo es que a medida que queden menos lotes la exportación tendrá que poner que más plata arriba de la mesa para hacerse de los mismos. En el caso de la industria creemos que la agarró comprada y tendrá que salir a negociar los lotes que queden una vez que se vayan los barcos. Recordemos que se viene la cosecha de soja y los espacios en los acopios y puerto deberían quedar libres.
SOJA: “ESTAMOS ANTE MUY BUENOS PRECIOS”
La soja terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición julio en el orden de los US$ 600 la tonelada en tanto en nuestro país cotizó sobre el cierre en el eje de los US$ 520 la tonelada acopio N. Palmira/Montevideo.
Si bien tuvo una ganancia semanal en el orden del 3,8% los fondos vendieron contratos aprovechando el viernes para tomar las ganancias de la semana.
Estamos ante muy buenos precios, las precipitaciones en Sudamérica le pusieron algo de calma a las cotizaciones, ante los precios altos China algo más controlada en las compras, pero sin lugar a dudas el mercado de los aceites vegetales será de aquí en adelante todo un tema. Entre Ucrania y Rusia tienen el 78% del comercio mundial de aceite de girasol y hay que suplantarlo, seguramente el aceite de soja es una de las alternativas.
Recordemos que el USDA maneja una producción de soja para Argentina en el orden de 41 millones de toneladas sobre una superficie de 16,5 millones de hectáreas. En la zafra anterior se cosecharon 44,5 millones de toneladas sobre 16,9 millones de hectáreas, de terminar así Argentina exportaría unos 3 millones de toneladas de soja por debajo de la estimación anterior de 3,7 millones de toneladas y se ubicaría en el tercer mayor productor mundial de soja.
A nivel local la situación de los cultivos en general es muy buena (siempre tenemos alguna excepción). Tanto sojas de primera como de segunda tienen potencial de no pasar nada raro y tendremos buenos rindes que con los buenos precios y con costos que hoy quedan razonables ante la suba, sobre todo de los fertilizantes tendríamos que tener una buena rentabilidad. En cuanto a las ventas el productor a medida que va pasando el tiempo se va aproximando a la cosecha y ve que tiene un piso de rinde y realiza ventas más teniendo en cuenta que la soja se mueve en las últimas semanas en un rango entre US$ 620/630 la tonelada sin lugar a dudas excelentes precios.
MAÍZ: OTRO “INCREMENTO IMPORTANTE EN LA SEMANA”.
El maíz terminó cotizando el viernes en Chicago sobre la posición mayo en el eje de los US$ 297 la tonelada con un incremento importante en la semana. Sin lugar a dudas con Ucrania que representa el 16,5% de las exportaciones mundiales de maíz produciendo en el eje de 42 millones de toneladas (5to productor mundial) y el cuarto exportador mundial con 33,5 millones de toneladas le dan fortaleza a la cotización. Ante esto la demanda no solo va hacia EE.UU. sino que Brasil y Argentina también se ven favorecidos, Argentina espera una cosecha aproximada de 51 millones de toneladas.
En tanto en nuestro país se siguen negociando los lotes de maíz de primera con destino grano húmedo (humedad entre 25 y 35% corrige a 14%) con rindes que oscilan entre los 4.000 a 6.000 kg por hectárea con precios que dependiendo del flete se sitúan entre los US$ 235/240 la tonelada a levantar de chacra. En el caso nuestro todavía no se han comenzado a cosechar y negociar las chacras de maíz grano seco humedad 14% pero seguramente el precio se situé en el eje de los US$ 250/260 la tonelada a levantar dependiendo del flete. Recordemos que el maíz acondicionado puesto en Montevideo y zona metropolitana cotiza en el orden de los US$ 270/275 la tonelada pago 30 días, para mayores plazos la cotización es otra.
A nivel productivo los maíces de primera fueron los que sufrieron la seca pegando directamente en los rindes, en tanto los maíces de segunda vienen ligando lluvias permanentemente lo que hace que tengan muy buen potencial, es un placer ver las chacras con el estado de los cultivos.
COLZA.
La colza terminó cotizando el viernes en nuestro país en el orden de los US$ 640 la tonelada, si bien todavía falta para su siembra ya tenemos algunas fijaciones ante los buenos precios.
Hasta hace unas semanas atrás en el Excel era la que dejaba más rentabilidad entre los cultivos de invierno y ante ello los productores tenían una intención de siembra superior a la del año pasado. Esto hizo que a la fecha ya prácticamente estén agotadas las semillas, ahora bien, con el cambio en las cotizaciones de los cereales debido al conflicto Rusia-Ucrania y teniendo en cuenta las rotaciones (no nos olvidemos de las rotaciones estamos viendo colza sobre colza en muchos lotes o que por lo menos es la intención) tanto el trigo como la cebada dejarían números más que interesantes.
Sin lugar a dudas el aceite de colza también podría suplantar parte del faltante de aceite de girasol que deja Rusia y Ucrania lo que da fortaleza a la cotización.
GIRASOL.
Si bien en nuestro país la siembra de girasol en sí es marginal nos parece oportuno debido al momento dejar algunos números de Ucrania y Rusia ya que de última terminan pegando en el precio de la soja y la colza, a la vez que a nivel local puede llegar a tener precios interesantes.
Ucrania tiene el 61% de las exportaciones a nivel mundial de harina de girasol y el 49,8% de las exportaciones de aceite de girasol, en tanto Rusia tiene el 20% de las exportaciones de harina de girasol y el 28,5% de las exportaciones de aceite de girasol.
En tanto en nuestra región argentina es líder en producción de girasol y aceite de girasol con una proyección de cosecha de 3,3 millones de toneladas, más que una oportunidad para Argentina.
CULTIVOS DE INVIERNO.
Muchos ya tendrán la planificación de sus cultivos de invierno y otros estarán decidiendo. Con la nueva situación mundial con una demanda firme para un país productivo como el nuestro es todo oportunidad, sin lugar a dudas manejar los costos también será un desafío. En el caso de los fertilizantes los precios aumentan y la gran duda es la disponibilidad. Hoy para comprar una urea los que la tienen en su poder a nivel local se hacen fuertes y en la mayoría de los casos no la quieren largar por más que sea solo contado.
A nivel internacional recordemos que Rusia representa en el eje del 22% de las exportaciones mundiales de amoníaco, el 14% de las exportaciones mundiales de fosfato monoamónico (MAP), el 14% de las exportaciones mundiales de urea. También es cierto que con los precios actuales los rindes de equilibrio son menores, la oportunidad está, diversificar sigue siendo cada vez más importante.
(*) Davy Dufour es director de Dufour Commodities. Foto Infocampo.
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