Jul 22, 2024 | Granos, Mercados
En un mundo globalizado donde no solo importan los fundamentos de los granos, sino que la geopolítica juega su papel, todo puede cambiar de un momento a otro, de hecho, viene pasando seguido.
Davy Dufour | Soriano | Todo El Campo | Con muy pocos eventos de lluvias o casi nulos, el sector agrícola ganadero comienza a ponerse cada vez más nervioso.
Por el lado de la agricultura los cultivos de invierno a pesar de las condiciones de siembra que en muchos casos distaron bastante de ser las ideales en general tuvieron buenos nacimientos. Sin embargo, con las seguidillas de heladas registradas y las faltas de precipitaciones quedaron en un letargo. Ni qué decir de las pasturas, prácticamente se entra una vez y no da chances a repetir, hace semanas que se comenzaron a comer las reservas, dentro de todo, fardos se consiguen y hay una buena cosecha de maíz de segunda.
Por el lado de los precios hemos entrado en una tendencia bajista. El clima está favoreciendo a las grandes naciones productoras y los stocks no dan señales de alerta.
En un mundo globalizado donde no solo importan los fundamentos de los granos, sino que la geopolítica juega su papel, todo puede cambiar de un momento a otro, de hecho, viene pasando seguido.
SOJA.
Terminó el viernes cotizando para la exportación en el entorno de los US$ 377/78 la tonelada puesta en acopio N. Palmira/Montevideo (recordemos que si entramos directo puerto tenemos una bonificación de US$ 10 por tonelada). Con un cambio de posición en el mercado de Chicago a la vuelta de la esquina dejando agosto para meternos de lleno en la posición noviembre con una diferencia hoy de US$ 22 por tonelada entre ambas posiciones, donde la exportación comenzó a modificar las primas pasando en la semana pasada de menos US$ 20 a menos US$ 26 por tonelada. Son datos a tener en cuenta más cuando todavía queda un volumen importante de la producción sin vender.
Al 1° de julio según el plan Nacional de Silos las existencias de granos de nuestro país quedaban 1.536.758 toneladas de las cuales 497.519 están en las manos de productores, acopios y otros.
En cuanto a la operativa post cosecha dado el porcentaje de grano dañado que se tuvo más que nada en la zona este del país, de cierta forma enlentece la cadena ya que hay que diluir dicho daño (si bien fue un porcentaje menor del total) con los granos de buena calidad. Es un trabajo que lleva su tiempo, pero gracias a ello muchos productores pudieron entregar su producción.
MAÍZ.
Ya dando por terminada la operativa grano húmedo (humedad entre 25 y 35% corrige a 14%) del maíz de segunda, donde se negoció un volumen importante, entramos de lleno en el corazón de la cosecha con distintos tipos de negocio. Uno que es hasta 20% de humedad sin cobrar secado (siempre corrige humedad a 14%) con precios referencias de US$ 170 la tonelada a levantar de chacra pago 30 días de terminada la entrega. Otro que es para los granos un poco más secos hasta 16% de humedad sin pagar secado (corrige a 14%) con un precio referencia de US$ 180 la tonelada a levantar de chacra y por último los granos secos, sanos y limpios que están en los acopios que llegan en el entorno de US$ 220/230 puesto en Montevideo y zona metropolitana.
En los negocios de maíz debemos destacar que cuando se comenzó la cosecha de los maíces de segunda la demanda estaba muy tímida por lo cual al superar la oferta ampliamente a la demanda los precios no eran para nada atractivos, lo que hizo que muchos productores ante este panorama se apuraran a tomar posición negociando sus lotes. Entrada la cosecha la demanda comenzó a tomar impulso más que nada por parte de la ganadería (feedlot, tambos) y la industria avícola llevando los precios varios escalones más arriba, algo que en un principio no se veía con claridad. En cuanto a los rindes en secano son muy variados situándose entre los 4 mil y 6 mil kg por hectárea seguramente tiene que ver fecha de siembra, lluvias recibidas, variedades, en otros casos la chicharrita y demás.
TRIGO.
Terminó cotizando el viernes en Chicago sobre la posición diciembre en el eje de los US$ 209 por tonelada lo que es el precio que toman de referencia las Malterias para la producción del productor. Con estos precios hoy no se están realizando fijaciones si el productor fijo cuando un tiempo atrás hubo una seguidilla de subas que llegó a cotizar hasta los US$ 275 por tonelada.
En cuanto a los negocios de trigo disponibles en Uruguay están prácticamente paralizados, seguramente a partir de agosto la exportación comience a tomar fuerza. Como referencia podemos tomar un US$ 240 la tonelada puerto para la exportación en tanto la industria se encuentra abastecida y por algún lote puntual de muy buena calidad llega a pagar entre US$ 250/260 la tonelada puesta en destino.
Según el plan Nacional de Silos las existencias de trigo a nivel país al 1° de julio eran de 395.856 toneladas de las cuales, en manos de productores, acopios y otros quedan unas 142.230 toneladas por lo cual todavía queda un saldo exportable a mover seguramente entre los meses de agosto y setiembre.
Por lado del precio para el trigo futuro zafra 24/25 hoy como referencia podemos tomar US$ 215 por tonelada. Debemos recordar que tiempo atrás los productores tuvieron la oportunidad de vender hasta US$ 250 la tonelada, pero como no estaba sembrado y el tema calidad siempre es un freno para tomar decisiones fueron pocos los productores que vendieron.
COLZA.
Cotizó el viernes en el entorno de los US$ 480 la tonelada en tanto la Camelina estuvo en el eje de los US$ 440 por tonelada.
Es todo por hoy, esperemos que las lluvias anunciadas para mediados de semana nos acompañen, que tengan un buen lunes y una mejor semana.
EL AUTOR: Davy Dufour es el director de Dufour Commodities.
Jun 10, 2024 | Agricultura, Noticias
Análisis del equipo técnico de Dufour Commodities, sobe la cosecha y la siembra.
Soriano | Dufour Commodities | Todo El Campo | Como muchos de ustedes ya saben, la cosecha de soja ha sido particularmente desafiante debido a las condiciones climáticas. Si bien todas las zonas del país han sido afectadas, en algunas los retrasos y los impactos se han dado de forma más severa. Ejemplo de esto es la zona este del país y el departamento de San José.
Los avances de cosecha en litoral norte, Colonia y Soriano superan el 95% y afortunadamente está llegando a su fin. En San José y zona este, no alcanzan el 50% en muchos casos, siendo difícil de creer que estamos en el mes de junio y aún queda soja por levantar de las chacras.
En cuanto a rendimientos, han sido muy heterogéneos y era de esperar debido a la amplitud de rangos en fechas de siembra. No olvidemos que durante fines de noviembre y diciembre ocurrieron eventos de lluvia que generaron retrasos en esta, quedando una alta proporción de las chacras de segunda sembradas a fin de año y en el mes de enero; sumando a esto la dificultad para lograr buenas implantaciones en algunos casos.
Aclarado lo anterior se menciona que los mejores resultados se lograron en fechas de siembras más tempranas y lo contrario sucede en las más tardías y/o con dificultad en las implantaciones.
El alto contenido de humedad en grano durante la cosecha ha caracterizado a la zafra, tornándose muy dificultoso sacar mercadería seca. La zona este ha sido la más afectada en este sentido ya que no se logra levantar con menos de 20% de humedad, sumándole a los altos dañados en grano (superan ampliamente la base de 8%); todo esto repercute en aumentos de costos post cosecha muy marcados.
En lo que refiere a maíz de segunda, se está iniciando la cosecha con destino grano húmedo (25% a 35%) y esta continuará hasta la capacidad que tenga la demanda (limitada). Aún no hay chacras cerradas como para hablar de rendimientos, así que en el próximo informe se informará sobre esto.
La logística de este tipo de destinos siempre se vuelve desafiante ya que las descargas no son las más ágiles (se embolsa y se parte), sumado a la falta de pisos por la coyuntura climática y el solape con la cosecha de soja; en fin hay que tener algo de paciencia porque se hace el máximo esfuerzo para darle fluidez.
Ingresando en la siembra de cultivos de invierno, también se viene con retrasos muy importantes por falta de condiciones óptimas para poder efectuar la misma. En avances generales de siembra estamos en apenas un 30% y se ha realizado de manera forzada; sin dudas que se va todo el mes de junio (si ayudan las condiciones). En conclusión, nos hemos enfrentado a situaciones desafiantes desde el punto de vista climático que han dificultado el transitar de la zafra. Es difícil conformarse o ser optimistas cuando los resultados económicos no son los que se proyectaban en varias situaciones, pero la realidad es que no es la primera vez que se tiene que convivir con este tipo de adversidades. La experiencia y la serenidad es lo que tiene que reinar para revertir todo esto, porque bien sabemos que siempre hay revancha y afortunadamente la cadena acompaña para que así sea.
Artículo del equipo técnico de Dufour Commodities
Dic 6, 2021 | Agricultura, Granos, Mercados, Noticias
Mientras en Uruguay continúan las siembras y las cosechas, en el mundo los mercados se ven afectados por la variante Ómicron y la incertidumbre general. Mientras tanto el trigo, la cebada, la soja, el maíz y la colza presentan sus particularidades en lo nacional e internacional. El siguiente es el análisis de Davy Dufour.
Davy Dufour | Con un buen clima anunciado para la semana seguirán las siembras de verano y las cosechas de los cultivos de invierno, en sí no hay felicidad completa. Si bien las últimas lluvias fueron una bendición para lo sembrado y poder seguir las siembras todavía en buenas fechas, acarreó problemas de calidad sobre todo para el trigo, ya que muchos de estos que estaban prontos para trillar con estas lluvias vieron resentido su específico, algunos en forma significativa. De no tener inconvenientes con el clima que por el momento no se avizora en unos 10 a 15 días tendremos todo cosechado y sembrado.
A nivel internacional en la semana pegó en los mercados el avance de Ómicron la variante de Covid-19 que avanza en el mundo afectando la banca, energía, agencia de viajes (cancelando vuelos) y en el precio del petróleo entre otras cosas. Esto ha generado incertidumbre sobre la recuperación económica y si no habría que volver un paso atrás para controlar la inflación (no hay país que no esté preocupado por la inflación) en cuanto a las políticas monetarias aplicadas por los distintos bancos centrales del mundo.
TRIGO
El trigo terminó el viernes cotizando en Chicago sobre la posición marzo en el orden de los US$ 295 la tonelada bajando 10 puntos en la jornada. Si bien la cotización bajó durante la semana, los fundamentos alcistas siguen estando.
Trigo de calidad no hay en el mundo (escasea los trigos con buena proteína) lo que hace que por quinto mes consecutivo haya elevado su valor (el nivel más alto desde el 2011). Recordemos además que Rusia ha incrementado las retenciones móviles a las exportaciones, que Canadá debido a las inundaciones sus líneas de ferrocarril fueron afectadas pegando de lleno en las exportaciones (llevaría 3 meses reparar las líneas). Recordemos que en Canadá la falta de precipitaciones afectó también la calidad y cosechó 21,5 millones de toneladas de trigo contra los 35,2 millones de toneladas de la campaña pasada. Australia con muchas lluvias en plena cosecha le ha pegado de lleno en la calidad de sus trigos, aunque para los próximos días se anuncia un clima más seco.
En conclusión, si bien los precios están altos la demanda sigue estando firme y activa. Egipto compró en la semana 600.000 toneladas de trigo en el eje de los US$ 352 la tonelada.
A nivel local se sigue avanzando con la cosecha, pero podemos decir que hay un antes y un después de las últimas lluvias. Con respecto a la calidad sobre todo en lo que respecta al especifico (PH) antes de las lluvias, si bien en general estaban rayeros en cuanto a PH entre 76 y 80 (recordemos que la base es 78) con muchos trigos prontos era de prever que si llovía esto podía afectar que al fin y al cabo fue lo que pasó sobre todo en nuestra zona.
Hoy estamos recibiendo trigos con especifico en el eje de 73 y hay lotes con PH entre 65 y 70 lo que sin lugar a dudas más allá del descuento que tenga el productor será toda una ingeniería para armar las mezclas exportables.
Con respecto a los precios en la semana estos se movieron entre US$ 280/285 la tonelada Palmira/Montevideo para la exportación en tanto la industria dependiendo la calidad del lote puede estar unos US$ 5 por arriba. Es de destacar que con estos precios la mayoría de los productores están vendiendo en cosecha lo que hace que los acopios sobre todo en Palmira se estén llenando de mercadería (recordemos que muchos también tienen colza y cebada) teniendo que ir al embolsado. Si le agregamos que por tema calidad hay que segregar, pega de lleno en la logística y las demoras en las descargas son importantes.
CEBADA.
El viernes terminó cotizando la cebada Mosa en el orden de los US$ 292 la tonelada, en tanto la cebada Musa cotizó en el eje de los US$ 271 la tonelada, puesta en el lugar designado por la Malteria. Sin lugar a dudas el problema del año es el calibre en menor medida proteína alta, lo cierto es que los rechazos siguen estando a la orden del día. La base de primera más segunda es de 85 en tanto Mosa permitió recibo hasta 77 y Musa en este caso fue más permisivo recibiendo hasta 70 de primera más segunda. Obviamente esto lleva sus descuentos que son importantes, pero permite cumplir con los compromisos asumidos por el productor. Venimos de años muy buenos, con buenos negocios, este año si bien hay buenos rindes entre 4 y 5.000 kg en la mayoría de las chacras el tema calidad pega de lleno en la rentabilidad.
Por otro lado, este año tenemos el negocio de cebada forrajera (con sus estándares de calidad) con precio en el orden de los US$ 235 la tonelada Palmira, que ha permitido tener una colocación fluida y tener un destino que antes no existía. Está claro que si la cebada de rechazo tampoco diera con la calidad necesaria terminaría para forraje ya sea para los tambos o los encierros que están pagando en el eje de los US$ 210/215 la tonelada puesta en los establecimientos, tampoco es mal negocio.
Como ven hoy tenemos varias opciones que años atrás no contábamos con ellas: por un lado, por la demanda de China y por otro por el buen momento que está pasando la lechería y la ganadería.
SOJA.
El viernes terminó cotizando en Chicago sobre la posición julio 22 en el orden de los US$ 472 la tonelada por lo cual si le restamos una prima de – US$ 25 nos termina dando US$ 447 la tonelada N. Palmira/Montevideo.
A nivel local si bien la soja de primera estaba prácticamente terminada y se venía avanzando con las siembras en las sojas de segunda (con algunas siembras en seco con poca humedad) con las últimas lluvias respiramos. El productor ganó en tranquilidad, se ha puesto al día y vamos a terminar sembrando en muy buenas fechas, mejor de lo que se preveía en una primera instancia. Sin lugar a dudas esto llena de optimismo al productor.
A nivel internacional China sigue sin aparecer con compras importantes sobre EE.UU. Si esto no sucede se aumentaría el stock con la consecuencia que ello trae para el precio y no nos olvidemos como siempre decimos que Chicago queda en EE.UU. La gran amenaza es Brasil que viene a todo ritmo en noviembre exportó 2,59 MT contra 1,44 MT en noviembre del año pasado, además entrando la nueva cosecha en enero en el país más grande du mundo el precio se puede ver resentido. Tal vez los precios actuales no son del todo malos, está claro con el aumento de los costos hay que sacar buenos rindes para que la ecuación te termine dando. Recordemos que en Brasil el clima viene muy bien salvo en el estado de Rio Grande do Sul donde faltan precipitaciones. Con respecto a los derivados tanto harina de soja como aceite se han recuperado en la semana lo mismo pasa con el aceite de palma y colza. Recordemos que no solo China viene lento con las compras por más que esta semana apareció con alguna compra importante, Europa también está menos presente.
MAÍZ.
El maíz terminó cotizando el viernes en Chicago sobre la posición marzo en el eje de los US$ 230 la tonelada. En sí las ventas de la semana se ubicaron dentro de lo esperado, se sigue con el tema del pasaje de área de maíz para soja, los costos de los fertilizantes nitrogenados todos sabemos que se han disparado ante la gran demanda y hay escasez de suministro a nivel mundial.
En Argentina la Bolsa de Cereales de Buenos Aires aumentó la superficie de siembra de maíz a 7,3 millones de hectáreas, se llevaría sembrado en el eje del 32% del área. Aquí debemos tener en cuenta que con el anuncio de un año Niña los resultados tal vez no son los esperados. Algo a tener en cuenta es que en China la cotización del maíz ronda los US$ 415 la tonelada por lo cual no se descarta que pueda aparecer con compras en el mercado de EE.UU.
A nivel local se siguen sembrando los maíces de segunda aprovechando la humedad en suelo. Con respecto a los negocios estos cotizan en el orden de los US$ 250/55 la tonelada para los maíces acondicionados puesto en Montevideo y zona Metropolitana. Sigue entrando maíz argentino quebrado en el orden de los US$ 235/40 puesto en destino, como venimos diciendo maíz nacional todavía queda en manos del productor esperando mejor cotización que se puede dar si en algún momento se tranca la importación.
COLZA.
La colza terminó cotizando el viernes en el orden de los US$ 690 la tonelada puesta en N. Palmira. Si bien hemos tenido variaciones en la cotización del Matif, pega mucho en el precio el fortalecimiento del dólar. A nivel productivo prácticamente está terminada la cosecha sobre un área récord (en el eje de las 150 mil hectáreas) con rindes que estuvieron entre 1.800 y 2.000 kg promedio. Con estos resultados obtenidos seguramente se afiance el área para el próximo año, aunque no debemos descuidar las rotaciones.
(*) Davy Dufour es director de Dufour Commodities.
