En un mundo globalizado donde no solo importan los fundamentos de los granos, sino que la geopolítica juega su papel, todo puede cambiar de un momento a otro, de hecho, viene pasando seguido.
Davy Dufour | Soriano | Todo El Campo | Con muy pocos eventos de lluvias o casi nulos, el sector agrícola ganadero comienza a ponerse cada vez más nervioso.
Por el lado de la agricultura los cultivos de invierno a pesar de las condiciones de siembra que en muchos casos distaron bastante de ser las ideales en general tuvieron buenos nacimientos. Sin embargo, con las seguidillas de heladas registradas y las faltas de precipitaciones quedaron en un letargo. Ni qué decir de las pasturas, prácticamente se entra una vez y no da chances a repetir, hace semanas que se comenzaron a comer las reservas, dentro de todo, fardos se consiguen y hay una buena cosecha de maíz de segunda.
Por el lado de los precios hemos entrado en una tendencia bajista. El clima está favoreciendo a las grandes naciones productoras y los stocks no dan señales de alerta.
En un mundo globalizado donde no solo importan los fundamentos de los granos, sino que la geopolítica juega su papel, todo puede cambiar de un momento a otro, de hecho, viene pasando seguido.
SOJA.
Terminó el viernes cotizando para la exportación en el entorno de los US$ 377/78 la tonelada puesta en acopio N. Palmira/Montevideo (recordemos que si entramos directo puerto tenemos una bonificación de US$ 10 por tonelada). Con un cambio de posición en el mercado de Chicago a la vuelta de la esquina dejando agosto para meternos de lleno en la posición noviembre con una diferencia hoy de US$ 22 por tonelada entre ambas posiciones, donde la exportación comenzó a modificar las primas pasando en la semana pasada de menos US$ 20 a menos US$ 26 por tonelada. Son datos a tener en cuenta más cuando todavía queda un volumen importante de la producción sin vender.
Al 1° de julio según el plan Nacional de Silos las existencias de granos de nuestro país quedaban 1.536.758 toneladas de las cuales 497.519 están en las manos de productores, acopios y otros.
En cuanto a la operativa post cosecha dado el porcentaje de grano dañado que se tuvo más que nada en la zona este del país, de cierta forma enlentece la cadena ya que hay que diluir dicho daño (si bien fue un porcentaje menor del total) con los granos de buena calidad. Es un trabajo que lleva su tiempo, pero gracias a ello muchos productores pudieron entregar su producción.
MAÍZ.
Ya dando por terminada la operativa grano húmedo (humedad entre 25 y 35% corrige a 14%) del maíz de segunda, donde se negoció un volumen importante, entramos de lleno en el corazón de la cosecha con distintos tipos de negocio. Uno que es hasta 20% de humedad sin cobrar secado (siempre corrige humedad a 14%) con precios referencias de US$ 170 la tonelada a levantar de chacra pago 30 días de terminada la entrega. Otro que es para los granos un poco más secos hasta 16% de humedad sin pagar secado (corrige a 14%) con un precio referencia de US$ 180 la tonelada a levantar de chacra y por último los granos secos, sanos y limpios que están en los acopios que llegan en el entorno de US$ 220/230 puesto en Montevideo y zona metropolitana.
En los negocios de maíz debemos destacar que cuando se comenzó la cosecha de los maíces de segunda la demanda estaba muy tímida por lo cual al superar la oferta ampliamente a la demanda los precios no eran para nada atractivos, lo que hizo que muchos productores ante este panorama se apuraran a tomar posición negociando sus lotes. Entrada la cosecha la demanda comenzó a tomar impulso más que nada por parte de la ganadería (feedlot, tambos) y la industria avícola llevando los precios varios escalones más arriba, algo que en un principio no se veía con claridad. En cuanto a los rindes en secano son muy variados situándose entre los 4 mil y 6 mil kg por hectárea seguramente tiene que ver fecha de siembra, lluvias recibidas, variedades, en otros casos la chicharrita y demás.
TRIGO.
Terminó cotizando el viernes en Chicago sobre la posición diciembre en el eje de los US$ 209 por tonelada lo que es el precio que toman de referencia las Malterias para la producción del productor. Con estos precios hoy no se están realizando fijaciones si el productor fijo cuando un tiempo atrás hubo una seguidilla de subas que llegó a cotizar hasta los US$ 275 por tonelada.
En cuanto a los negocios de trigo disponibles en Uruguay están prácticamente paralizados, seguramente a partir de agosto la exportación comience a tomar fuerza. Como referencia podemos tomar un US$ 240 la tonelada puerto para la exportación en tanto la industria se encuentra abastecida y por algún lote puntual de muy buena calidad llega a pagar entre US$ 250/260 la tonelada puesta en destino.
Según el plan Nacional de Silos las existencias de trigo a nivel país al 1° de julio eran de 395.856 toneladas de las cuales, en manos de productores, acopios y otros quedan unas 142.230 toneladas por lo cual todavía queda un saldo exportable a mover seguramente entre los meses de agosto y setiembre.
Por lado del precio para el trigo futuro zafra 24/25 hoy como referencia podemos tomar US$ 215 por tonelada. Debemos recordar que tiempo atrás los productores tuvieron la oportunidad de vender hasta US$ 250 la tonelada, pero como no estaba sembrado y el tema calidad siempre es un freno para tomar decisiones fueron pocos los productores que vendieron.
COLZA.
Cotizó el viernes en el entorno de los US$ 480 la tonelada en tanto la Camelina estuvo en el eje de los US$ 440 por tonelada.
Es todo por hoy, esperemos que las lluvias anunciadas para mediados de semana nos acompañen, que tengan un buen lunes y una mejor semana.
EL AUTOR: Davy Dufour es el director de Dufour Commodities.
Montevideo | Todo El Campo | Los precios de los productos agrícolas informados por la Cámara Mercantil del Uruguay son los siguientes, actualizados al viernes 12 de julio.
Trigo para panificación, US$ 240/265.
El maíz grado II, US$ 220/230.
Soja industria, US$ 390/396; soja exportación zafra 2024, US$ 390/391.
Sin variaciones importantes los precios publicados por la Cámara Mercantil.
Montevideo | Todo El Campo | Los valores de los productos agrícolas de la Cámara Mercantil de Productos del País (CMPP) actualizados al viernes 5, no muestran grandes variaciones.
El trigo panadero se mantiene en US$ 240/265; el de exportación zafra 22/23, US$ 230.
El maíz grado II, US$ 220/230.
El girasol industria más bonificación, US$ 322/349.
Soja industria zafra 2024, US$ 402/408; de exportación zafra 2024, US$ 405/410.
Montevideo | Todo El Campo | La Cámara Mercantil de Productos del País (CMPP) realizó la actualización semanal de los precios de los productos agrícolas con el trigo calidad panadera en US$ 240/265 la tonelada; el maíz grado II, US$ 220/230; la soja exportación zafra 2024, US$ 400/405.
Informe de mercado. El clima sigue siendo, junto a la geopolítica los mayores impulsores de los movimientos de los precios.
Ing. Agr. Gonzalo Gutiérrez (Ph.D) | Montevideo | Todo El Campo | Una semana fea para los precios del trigo y la soja. El maíz se las arregló para sobrevivir. Semana de informe del USDA que sigue embarrándose en los lodos de toquetear los números que ya no le cierran a nadie. Pero (hay que decirlo) son los únicos que se toman el trabajo de aplicar el mismo método (siempre perfectible) de tener una idea de un balance global en base a supuestos razonables.
El clima sigue siendo, junto a la geopolítica los mayores impulsores de los movimientos de los precios. Igualmente, los especuladores profesionales empezaron nuevamente a cambiar su visión sobre las materias primas agropecuarias y empezaron a vender nuevamente, cortando la racha optimista.
Estamos ya en la cosecha de los trigos de invierno, en pocas semanas más arranca la colza y los cultivos de verano ya están casi todos sembrados y con un arranque razonable al menos en EE.UU. El pronóstico para el fin del verano y otoño tiene ciertos riesgos especialmente para Europa por clima frío, pero tal vez no sea tan malo para los cultivos un fin de ciclo fresco.
En lo macro, las bolsas cerraron la semana cerca de sus récords de precios. EE.UU. sigue con un mercado de trabajo muy firme y una inflación controlada, aunque la FED no tiene el menor apuro en bajar las tasas. El dólar se hace más firme (lo cual no ayuda a las materias primas nominadas en dólares).
Así pues, los granos luego del informe del USDA reaccionaron de una forma un poco neutra. Los retoques al balance de trigo (especialmente en lo que hace al saldo exportable de la UE), pero al final del día lo que importa no son las proyecciones sino los datos reales de exportaciones. En el resto asusta la estimación de producción de soja para el 2024/25.
Mi opinión es que el mundo sigue intentando encontrar un nuevo balance en las relaciones de precios entre cereales, oleaginosos y su sub productos. Tarea nada fácil porque presenciamos un aumento de la soja y un leve declive del otros oleaginosos (colza y girasol) por las condiciones imperantes del hemisferio norte. Pero, de no mediar nada raro, si el clima es normal, se nos viene un maremoto de soja de aquí a mediados del año que viene que no será fácil de lidiar. Los precios relativos de los aceites empiezan a ser más parecidos a los históricos.
Soja y maíz empiezan a vivir la incertidumbre climática especialmente en EE.UU. donde los pronósticos no son los mejores pero que de momento no provocan mayores ansiedades en el mercado. Si me preguntan les diré que creo que el maíz puede tener una historia favorable más que nada por el nivel de demanda, temo por la soja y en cuanto al trigo nos apuramos a comprar un problema que si bien existe puede compensarse entre los que sufren con el clima con los que tienen su ayuda.
Luego del USDA (que no trajo mucho) las noticias que mueven el mercado serán el comercio y el clima. Los pronósticos no son los mejores pero tampoco son terribles. Para mí lo importante a mirar es si los mercados que están parados en sus soportes logran encontrar argumentos para rebotar. El trigo está a un paso de ser sobrevendido pero no por eso es suficiente para que encuentre un piso firme. En soja es donde tengo mis mayores temores porque el futuro es realmente sombrío. Vivimos en una era donde Brasil va a ser el grande del barrio y va a poner la música a la que todos vamos a bailar.
TRIGO.
Si no vendió para fijar precios de cebada le sugiero ir a misa el domingo y pedir para que se sostenga por sobre los 642 porque caso contrario vuelve la furia vendedora y la caída potencial puede ser importante. Nuestro mejor escenario es que tome ese 642 como soporte y construya un piso firme pero tengo mis dudas. El trigo ruso y ucraniano siguen feos, pero en el resto del mundo están de bien a muy bien. Es el riego de los mercados climáticos. En cuanto al USDA hay menos stocks finales de trigo pero no le preocupa a nadie a juzgar por lo que hacen los precios.
MAÍZ.
Una semana digna, con buena demanda externa por maíz a pesar de que hay disponibilidad en el mercado. Está en el medio del rango, por lo que de momento como mucho un mejorador de compra pensando en comprar un lio con el clima. En Uruguay los precios del maíz siguen siendo difíciles de estimar con 170 a levantar (corrigiendo a base 14) y con maíz puesto a precios entre 230 y 240 pero con poca oferta.
SOJA.
Nada nuevo en el mercado de la soja que tiene pocos amigos que la salven del lento e inexorable declive de precios. Basta mirar la gráfica y poco más. Mi consejo es que tenemos el riesgo de ir por debajo de 1100 si el clima ayuda. Veremos como arranca la semana pero el panorama pinta feo para la soja.
El mercado local en Uruguay está en el entorno de los US$ 410 a 415 por tonelada puesto en el puerto.
