China y zona euro: deflación y recesión, las malas palabra que no queremos escuchar.
De la esperanza del crecimiento pospandemia China pasó al temor de la deflación, o peor, de un espiral deflacionario. Mientras tanto la zona euro entró en recesión técnica.
Hébert Dell’Onte Larrosa | Montevideo | Todo El Campo | Seguimos esperando que China recupere sus precios, pero eso no ocurre. Decían los analistas y sobre todo los economistas, que cuando la política de restricción por la pandemia se levantara en el país asiático, el consumo volvería a su cauce normal con un incremento de la demanda y precios. Pero no sucedió y de la esperanza por la reactivación se pasó al temor de la deflación, o peor, de un espiral deflacionario, una amenaza tan real como grave, que si llegara a suceder se perjudicaría China y con ella el mundo entero. Porque en lo comercial nada de lo chino nos ajeno, a los uruguayos y a ningún país del mundo, salvo pocas excepciones como por ejemplo Paraguay.
Resulta preocupante recorrer la prensa internacional y ver cómo los analistas y periodistas especializados en economía y/o asuntos chinos advierten de la debilidad de ese país que no logra retomar la senda del crecimiento.
Todos somos conscientes de que la inflación es mala, pero la deflación (la inflación negativa o la caída general y prolongada de los precios de bienes y servicios) también lo es, y China está en las puertas de ese fenómeno.
En mayo, el periodista económico español Vicente Diaz escribió en El Economista: “La inflación se comporta en China como si el mundo ya hubiera entrado en recesión”, es que en 2022 ese indicador fue de solo 2% anual y la tendencia continuó, hasta el mes pesado cuando el índice de precios tuvo una variación interanual del 0% y bajó a 0,2% respecto a mayo. Es la tasa más baja desde hace 28 meses (febrero/2021, plena pandemia).
¿Por qué en China los precios bajan mientras el resto del mundo lucha contra la inflación? Es una buena y oportuna pregunta, y la respuesta es que los ciudadanos chinos están usando sus ingresos para pagar deudas y no consumir, lo que es grave ya que el tan criticado consumismo es un motor fundamental para la reactivación económica. China, desde su Banco Central, está intentando volver a altos niveles de demanda y consumo recortando la tasa de interés, pero sin éxito.
Un indicador puntual es el precio del cerdo, fundamental en la dieta china, que en mayo tuvo una caída de precios del 3,2% y en junio del 7,2% respecto a iguales meses de 2022.
Zhang Zhiwei, economista jefe de Pinpoint Asset Management, una importante gestora de activos, dijo que “el riesgo de deflación en China es real”. Agregó que “los productores llevan meses luchando contra la caída de los precios de las materias primas y la debilidad de la demanda nacional e internacional”.
“Si los consumidores y las empresas siguen frenando el gasto o la inversión con la esperanza de que los precios bajen, podría producirse una espiral de caída de precios”, advirtió.
EVOLUCIÓN ANUAL DE LA INFLACIÓN CHINA.
El portal Statista publicó la evolución de la inflación anual china desde 2010 e incluye estimativos desde 2023 hasta 2027. En la gráfica se ve cómo en 2021 la inflación china fue de 0,85%.
Según Statista, en 2023 y los años siguientes hasta 2027 no se llegará a eso piso, pero de todas formas el perfil es muy bajo. Por lo pronto, en lo que va del año, se ve una caída por debajo del objetivo del Gobierno.
A una seguidilla de situaciones globales adversas, ahora el mundo enfrenta una China con menor consumo y precios que va en baja. China es el segundo destino de exportación de Uruguay, por lo que sería una buena noticia para las finanzas de nuestro país que tuviera una pronta recuperación, pero eso no parecería ser fácil de lograr.
RECESIÓN TÉCNICA EN LA ZONA EURO.
Las malas noticias no terminan en China. La zona euro o eurozona (países de la Unión Europea que utilizan el euro como moneda oficial), entró en recesión técnica según un informe de la oficina de estadística comunitaria, Eurostat.